利润而非产量是传统企业的唯一标准

　　全球第三大富豪米塔尔的“钢铁逻辑”

　　本报记者 沈柬贝 发自上海

　　很显然，仅次于盖茨和巴菲特的世界第三大富翁拉克希米·米塔尔势必会受到众人的关注。尤其是在今年1月底，米塔尔钢铁公司(Mittal Steel)对阿塞洛(Arcelor)发起的186亿 欧元敌意收购，引起了阿塞洛首席执行官盖伊·多莱以及法国和卢森堡政府领导人的激烈反应，甚至还引发美国司法部的反垄断调查。

　　近一年前，米塔尔钢铁公司以45亿美元收购了美国国际钢铁集团，成了全球最大的钢铁生产企业，远远超过当时排名第一的欧洲阿塞洛钢铁集团。

　　此时，年逾半百的拉克希米·米塔尔(Lakshmi N.Mittal)也不怎么出现在办公室里了。相反，这位米塔尔钢铁公司的董事长兼首席执行官正在他的喷气机中穿梭于欧洲各大城市，试图说服人们接受他186亿欧元收购阿塞洛钢铁公司的计划，全球第二的钢铁玩家。

　　而实际上，米塔尔近日来在亚洲也不怎么顺手。曾先后被纳入收购视线的中国八一钢铁、昆明钢铁、包头钢铁等近日纷纷改变与米塔尔联姻的意向。

　　米氏并购战略

　　在钢铁行业内，米塔尔集团被称为“世界全球化程度最高”的公司。因为从上世纪80年代开始，它从来没间断过对钢铁企业的并购。米塔尔用了近30年的时间，把印度的一家钢铁作坊变成了总部在伦敦并在美国纽约

证券交易所及荷兰阿姆斯特丹泛欧期货交易所上市的全球第一大钢铁公司。

　　“对于正在实施全球化整合战略的钢铁行业，并购是一个非常关键的举措。”米塔尔坚定地说，“比如我们试图并购阿塞洛一样，这纯粹出于一种工业化的逻辑。”在他看来，阿塞洛与米塔尔钢铁公司有着共同的前景与战略，合并还能大大增加彼此钢铁

股票的流通。“眼下，米塔尔的流通率只有12%，如果合并成功，将可以增强到49%，这必然是一个巨大的改善。”米塔尔乐观地预计，以后将会出现一个更庞大的实体。

　　对米塔尔而言，他的发家史无异于一部钢铁并购史。据说，米塔尔经常坐着自己的私人飞机，一边视察他的钢铁王国，一边寻找下一个收购的对象。而这些对象更多的是那些濒临死亡的发展中国家钢铁公司。在过去两年里，这位印度钢铁大亨就从波兰人和捷克人手里，捡来了五家将被遗弃的钢铁厂，搭起了其在东欧的“侏罗纪公园”。而在此之前，米塔尔已经把自己的触角，遍布到了全球四大洲。

　　一系列的事情可以表明米塔尔的合并战略是正确的。有国际工业观察家指出：“米塔尔的确是位非凡的商人，他能发现废墟残核中的商机，并以一种非常有价值的价格吞并其他企业，有时候甚至是从某些当局手里直接获取，最终他又使这些快坏死的企业恢复活力。”比如米塔尔公司2004年第三季度财务报告中就提到，米塔尔旗下的伊斯帕特国际和LNM控股公司两者联合的资产，当年前9个月的税前利润额高达26%,相比之下，当时的阿塞洛还只有9%。

　　米塔尔一手改造的捷克第一大国有钢铁公司诺瓦钢铁，也是使企业重新焕发活力的一个典型案例。2003年，米塔尔仅仅花费900万美元，就从捷克政府手中买下这家年产量达360万吨的钢铁企业。在两年的时间里，米塔尔首先做的是让这家原本员工高达1.1万人的大型企业削减1/5，然而从北美专门调来熟练的技术工人，在改善工厂产品质量的同时提高产量，目前已大见成效，成为一家专门为汽车及其配件制造商提供更高质量、更高价格的钢铁产品。结果，这家原本年年亏损的国有企业，从2003年第二季度起就开始赢利。

　　“他总是去并购原本被别人认定了的垃圾企业，结果证明别人都看走了眼。”一位观察家赞叹地指出，米塔尔所把握的时机都是精确无比。“从国家媒体的末版到全球媒体的末版，变成了现在成为全世界新闻报纸的头版头条，这是米塔尔最迷人的时代。”该观察家说，“米塔尔的并购并不只是一个规模问题，它的模式带来一种革新，增加了世界金融的纬度。怕是也只有AOL与时代华纳能与之媲美了。”

　　明星巨子的家族情结

　　早在20多岁的时候，米塔尔就开始在钢铁领域驰骋。他出生在一个钢铁世家，父亲莫汉·米塔尔就创立了一家钢铁公司，但是拉克希米·米塔尔从小立志要“靠自己的双手赢得天下”，25岁那年就正式独立谋生。直到2004年,通过合并在1997年成立的拉科什米·米塔尔公司LNM控股与伊斯帕特国际两家钢铁企业的资产，并出资45亿美元把美国国际钢铁集团收归名下，拉克希米·米塔尔终于成就了自己打造全球第一家真正意义的跨国钢铁公司的计划。

　　但是米塔尔集团是典型的家族企业，在集团的所有决策中，米塔尔需要牢牢把握投票的控制权，家族必须掌握绝大多数的发言权。就是现年56岁的米塔尔四处挥戈时，伴他决策的核心人物就是他儿子阿迪特雅·米塔尔。

　　米塔尔提到，自己不会放弃对企业的家族控制。“在我看来，家族管理或者说家族影响决定的企业能创造出更高的股东价值。尽管现在提倡现代企业管理模式，但是欧洲有过不少非常辉煌的家族管理模式可借鉴。”

　　米塔尔很为阿迪特雅·米塔尔骄傲。“阿迪特雅为企业的成长与战略都注入了不少新颖的视觉。他总能脱离框架思考，是米塔尔钢铁所有并购事务中的一个核心。”

　　也许正是这些家族的因素，以及因税收原因而登记在荷兰的钢铁集团，使得外界对米塔尔颇有微词。但是这些并不能妨碍一个事实：拉克希米·米塔尔正成为某种程度上的明星。

　　“米塔尔有着明星般的笑。”一位参加了宣布对阿塞洛收购计划新闻发布会的官员形容，“50多位摄影记者出席了巴黎的发布会，围着他与他儿子“咔嚓不停”。我从没参加过如此场面的金融发布会呢。”

　　“这是一个全球化行动而已。”一位接近此项并购计划的银行家指出，米塔尔出生印度居住在英国，他的企业又在荷兰注册，这是很典型的向欧洲传统模式的挑战。

　　到底是什么使得这位创建帝国30多年的老人至今仍然坚持不懈地奔走？“很纯粹的一个愿望，要打造一个货真价实的辉煌企业，这是他一贯的激情。”米塔尔的亲属说。

　　米塔尔自己也表示：“在我有100万英镑的时候，我与其他人也没什么不同，这些都毫无意义，你或许清楚自己得改善生活，但是外在的财富并不能改变你的思维方式。”他声称，能让他真正高兴起来的事情就是他能创建一家独一无二的全球化钢铁帝国企业。

　　阿塞洛一案尽管没有最终定音，却清晰地体现着米塔尔渴望在21世纪成为钢铁王国“亨利·福特”的野心——不仅控制着整个王国，而且实现整个行业运作模式的转型。这项神圣使命能否实施，取决于这些济济一堂的经理人。“如果我们工厂的首席执行官都能按照我们要求他们的方式去思维，他们就都可以成为另一个拉克希米·米塔尔。”米塔尔说道。

　　而米塔尔所谓的“管理”，取决于三个重要信条。首先，具体的管理细节一定要经过米塔尔的严格监控，尽管这意味着他要在一年里乘坐自己的私人飞机飞行35万公里。其次，米塔尔深信是利润，而非产量，才是衡量一个传统企业的唯一标准。他很高兴获知自己的一些竞争对手也开始注意到这一个问题。“他们已经清楚无误地说:如果不能在价格上取胜，就必须减少产量，这样的宣言之前很少能够听到。”米塔尔说。

　　米塔尔坚信21世纪的

钢铁产业正如20世纪的汽车产业，将会整合为三到四家效率极高的超级巨头，而自己的公司正是其中的领头羊。