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浙江利捷
随着大盘一步步逼近历史性低点1307点，市场许多个股形成了加速探底之势，而中小板许多个股因为当初高调上市，在目前个股的加速调整中，成为空头狙击的重要目标。另外，消息面深交所发出澄清公告，称中小板块实行全流通工作在稳步推进。此消息给投资者浮想翩翩，一方面表明中小板块的全流通工作已经列入深交所的工作日程当中，目前此项工
作正在稳步推进。另一方面，因该消息的刺激，中小板仍将成为市场挤压的“泡沫”。
全流通一直是市场较为敏感话题，一般来说，股票要实现全流通，则未上市流通部分股权变为流通股的市场定价就显的非常关键，程序也变得较为复杂。以目前市场处于弱市行情来看，中小板个股平均市盈率远远高于主板市场，如果中小板块要实现全流通的话，其实就是为整个市场的全流通作铺垫。因此，比较主板市场，按中小板当前股质分析，全流通之后，中小板块的发行市盈率不会超过10倍，许多股票发行价可能会在5元以下。与此同时，实施全流通的话，二级市场的价格不能像现在这样高企，与主板市场相比较，目前中小板块的股票价格还有较大的调整空间。虽然目前市场已经处于非常低的位置，并且全流通问题也只是在管理层考虑之中，还没正式实施，但是这样的传闻已经足以击垮市场信心，进一步打击中小板市场。因此，当前中小板中仍然有较多“泡沫”。
事实上，中小板自当初开启之时，就埋下了阵痛的隐患。众所周知，中小板新8股于6月25日集体打包上市，而与中小板的开启这一令人欣喜的事情刚好相反的是，大盘自4月上旬，就开始步入调整格局，几个月下来，目前上证指数(资讯 行情 论坛)跌至去年11月大盘启动时的历史性低点附近。足以看出，中小板的开启，刚好遇到了大盘步入惯性下降通道调整行情中的时候，因此，中小板只能随主板市场一起，重心一步一步往下移 动。另一方面，中小板目前30多只个股，大部分个股当初都是高调上市，开盘首日股价大都定在10-40元之间，这与主板市场新股上市大都是定在20元下方，股价的绝对价格定价显然偏高。
再以当前主板与中小板市场情况比较分析：主板市场来看，我们注意到，目前市场10倍市盈率个股已经开始大量存在，股价在10元上方的个股就算高价股，不少个股开始跌破每股净资产，新股不败的神话也破灭，跌破发行价成为正常事件；而B股市场中，ST东海(资讯 行情 论坛)B股价连续跌破1元面值，更是对投资者心理造成重大冲击。与此同时，除了苏宁电器(资讯 行情 论坛)和新和成(资讯 行情 论坛)的市盈率分别为15倍和17倍，中小板已公布中报的个股的市盈率普遍在20-40倍之间，威尔科技(资讯 行情 论坛)、精工科技(资讯 行情 论坛)和大族激光(资讯 行情 论坛)等仍有接近40倍的市盈率。绝对股价方面，目前中小板10元上方的股票达24只，占总数的60%以上，这一水平远远高于主板市场。这样比较来看，中小板个股有在50%以上的调整幅度，才算与主板真正接轨。
当然，中小板大部分个股事实上从上市当日就开始步入调整，比如当初上市的新八股，个个是50%以上的调整幅度。而近期上市的苏泊尔(资讯 行情 论坛)，不但首日跌破发行价，并且连续几根长阴将股价打至10元附近，相对于当初首日开盘价，跌幅都在20%。由于苏泊尔的业绩可能因补贴收入减少而出现下降，因此从稍长的时间看，公司目前的市盈率水平并不低。事实上，归根结底，这也是大部分中小板个股的通病。总体来看，由于中小板自身原因，加上关于发行改革和全流通的传闻刺激，该板块仍然有较大的调整空间，投资者敬请关注。
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