先引私募基金加盟银河娱乐再售1.5亿新股

　　田爱丽

　　或许是“十一”黄金周澳门181万人次破纪录的入境人数给了投资者信心，尽管银河娱乐(0027.HK)继去年上半年亏损7.34亿港元之后，今年上半年再次亏损2.68亿港元，但仍然获得境外资本青睐。

　　吕志和家族一箭双雕

　　《第一财经日报》从有关渠道获悉，银河娱乐上周末已经确认，欧洲大型国际私募基金Permira Funds将收购吕志和家族属下嘉华国际(0173.HK)持有的38亿港元银河娱乐现有股份，并额外认购27亿元新股，占银河娱乐扩大后股本的20%。上述交易总资本支出为65亿港元，相当于每股8.42港元，较停牌前9港元折让6.44%。

　　嘉华国际主席吕志和表示，这次交易将有助于嘉华国际专注物业发展及投资主业，未来公司可动用100亿港元，加速增购土地及发展综合房产项目步伐，并将落实未来3年于内地及香港推售总楼面面积约100万平方米的地产项目。据了解，交易完成后，嘉华持有银河娱乐的权益将降至4.3%。

　　银河娱乐现在澳门有5家娱乐场，市场份额仅次于澳门赌王何鸿燊旗下的澳博，占20%。受惠于去年澳门4家新建娱乐场开业，当中包括旗舰酒店星际娱乐场，银河娱乐上半年博彩及娱乐收入增长6.56倍，但仍有2.68亿港元的亏损。

　　

摩根士丹利的研究报告指出，这次引入Permira参股银河娱乐，对后者的资产净值增长不大。但其以配售所得偿还债务，不仅可减少26亿港元债务，而且每年还可省下2.5亿港元利息支出，同样提升盈利。预计银河娱乐负债比率可降至29%，约65亿港元左右。不过，吕氏家族持有的银河娱乐股份将降至52%。

　　再筹资13亿港元

　　银河娱乐方面认为，引入Permira有利银河娱乐在澳门博彩市场建立重要席位，也为旗下澳门路氹项目第2～4期发展奠定稳固基础。

　　摩根士丹利认为，由于Permira在业界享负盛名，银河娱乐获其青睐入股可提升银河娱乐整体形象。而这次Permira可于银河娱乐董事会中取得两个席位，估计可为银河娱乐引入具价值的专才。不过，大摩也同时担心，Permira在英国的博彩业务经验只限于中小型规模的赌场。而它又不直接参与银河娱乐的赌场营运，因此该公司在已引入专才的同业中仍处于不利位置。据Thomson First Call综合8家

证券商预测，银河娱乐今年预期亏损4.15亿港元。

　　除转让股份外，银河娱乐昨天再次宣布，还将向机构投资者配售新股。配股以8.58港元定价，发售1.5亿股新股，集资12.87亿港元。每股配售价8.58港元，接近其配售价指引8.42～8.82港元的中位数，较其停牌前价格9.0港元折让4.7%。根据昨天披露的销售文件显示，配售所得款项将用作银河娱乐博彩相关业务、设施、收购以及一般营运。

　　银河娱乐于昨日复牌，股价最高见9.3港元，最低见8.45港元，收于8.63港元，跌4%，成交额1.88亿港元。

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