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“测量专家”公司进入中国不到十年时间,就脱胎换骨地实现了从丑小鸭到白天鹅的转变,而竞争对手却仍在低附加值的劳动密集型生产领域里苦苦挣扎。这个现实案例带给我们的启示是:中国给予了中小企业实现跨越式发展的良机,但企业能否把握住机会,要看其战略是否对路,执行是否到位;实现飞速增长需要借助并购扩张战略,而实施的效果在于快速进行资源整合的能力,这涉及到对运作、流程和项目管理的细节掌握;一些重要财务指标可以帮助我们很好地监控整合的过程,找到既稳妥又快速的发展道路。
“测量专家”公司成功的主要原因之一是找到了正确的发展方向,管理层及时认识到公司所从事的消费类产品存在对批发渠道和零售卖场的依赖性太大,季节性强,外观设计变化快,容易造成库存大量积压等缺点,从而不断增加对工业产品领域的渗透,调整产品结构,在加大工业产品占销售总额比例的同时,陆续出售消费品部门,目前公司已基本转型为工业传感器制造商。需要指出的是,正是因为低成本的中国基地的成本下降空间,才使“测量专家”公司可以通过并购扩大工业产品比重,实现结构转型。
在“测量专家”公司1998年第一轮并购开始之前,工业产品只占销售额比重为7.8%,“测量专家”通过将生产和研发从高成本的美国转移到低成本的中国,第一次并购就整合成功,奠定了战略转型的坚实基础,到2001财年工业产品占销售额比重增加到47.6%,而目前这一比例已超过90%。
另一方面,“测量专家”被快速增长冲昏了头脑,在2001-2002财年间借款近4000万美元进行并购,财务风险大增,净利润逐年递减时忽视了适时调整步伐,掌握节奏,监控关键的财务指标。而这一几乎是所有中小企业发展过程中出现的通病。“测量专家”公司本可以采取稍小幅度的波浪型步伐前进,在一项并购完成后半年到一年,使用财务分析和预测工具,判断利润增长是否达到期望值,管理费用、财务费用、库存是否过高,对未来净现金流进行测算,夯实经营基础后再进行新的并购,在整合的过程中休养生息,获得新的动力,而不必像这样险象环生,游走于夭折的边缘。
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