升级之困 由来已久

　　冰冻三尺非一日之寒，飞跃的困境并非一朝一夕所致。

　　“资金确实有问题。”陈国强认为问题并没有严重到“倒闭”，甚至和“拯救”都扯不上关系，因为没有出现“危机”。

　　陈国强认为，飞跃的现金困境从企业内部来看来自两方面的开销增加，一是研发投入过大，二是管理团队面临转型，人力成本增加。这样的调整实际上并非飞跃的“专利”，记者在采访中发现，宝石、杰克等在当地同样具一定规模的同行企业几乎不约而同地从2006年前后开始了企业管理策略的调整，即管理团队的职业化和增大技术投入。

　　“缝纫机业的可效仿性十分强，你今天设计出一台机器，那些小作坊拆开看一下就能做一样的。”陈国强无奈地说：“只能不断地投钱设计更先进、不容易被复制的产品。”

　　2007年，飞跃被认定为国家级技术中心，并保持了将营业额3%作为研发投入，这就是陈国强所说的“过大”的研发投入。在宝石，据说研发投入占营业额的比例为15%。陈国强说，在这个行业，技术投入的产出速度非常慢。此外，海外分公司开始进行专业化管理人才的转型，恰恰遭遇了大环境不利和货币政策的寒流，使企业的利润一再降低。

　　民间信贷是天使也是魔鬼

　　打开几份台州本地的报纸，映入眼帘的是琳琅满目的“担保公司”、“投资咨询公司”、 “典当行”等广告，据当地记者介绍这些公司其实就是民间信贷机构，亦即传说中的“高利贷”。现实情况是，台州各类公开、半公开的民间金融机构已达一万多家，它们发展出一个分工有序、层次分明的民间融资市场，主要从事超短期和短期借贷。

　　一位不愿透露身份的制造企业老板透露，在他认识的小型企业主中，几乎没有一家从未碰过民间资本，多数企业启动资金的一半甚至更高来自民间信贷。

　　更令局外人意想不到的是，民间资本不仅仅为新生的小企业提供了攫取第一桶金的铲子，也成为很多大企业资金告急时的“甘霖”。具备贷款资质的企业虽然可以通过银行贷款补救资金漏洞，但由于国有银行放款时间较长，企业根本无法在生死边缘等待银行的救命钱。

　　于是，民间资本顺理成章地成为当地企业获取现金的手段中最快捷的一种，然而也是风险最高的一种。通过民间借贷，企业的现金流紧张问题得以暂时被掩盖。飞跃也承认使用了民间信贷方式作为筹资手段之一，但拒绝透露具体数目，而外界传闻的数字从数亿到数十亿不等。

　　据一份调查显示，目前台州民间借贷的年平均利率为12%，是银行贷款基准利率的1.6倍。这些曾经扮演过“天使”的民间信贷，在企业奄奄一息之时，或许转身就化身为“魔鬼”。