他对中国大交易时代的机会把握，让摩根大通在这一新兴市场继续保持头号并购专家的荣耀

　　文  《环球企业家》记者  刘建辉

　　每周至少出差五天、每天的睡眠时间不足六个小时——这就是顾宏地过去一年的工作节奏。不过对于这位摩根大通大中华区的主要投行业务主管来说，如此高密度工作的回报亦相当可观：一年多来，摩根大通的身影频频出现在与中国公司相关的诸多重量级交易中，其中不乏中铝收购力拓、中国联通与中国网通合并、国美电器引入战略投资者，恒盛地产13亿美元IPO等吸引了国内外众多眼球的大交易。

　　在全球金融海啸冲击的环境下，这一业绩来之不易。根据调查机构Dealogic的数据，到今年9月份，全球并购交易额仍然连续出现12个月的同比下滑。即便是在年中经济、股市和信贷市场都显现出回升迹象的时候，并购市场仍然止步不前。

　　不过这并没有妨碍摩根大通的逆势上位，在今年前三个季度，摩根大通在并购咨询业务中获得了12.6亿美元的收入，并首次在这一领域超过了最大的竞争对手高盛，而其中重要的增长点便是海外并购意愿日益强烈的中国市场。“在未来三到五年中，中国参与的并购数量将大幅上升。”贝恩资本董事总经理黄晶生指出。

　　如今，摆在顾宏地面前的无疑是一个更大的想象空间——中国经济高速增长对海外资源的渴求、资金充裕的中国公司寻求并购对象的愿望，以及手握大笔外汇急于保值增值的政府。“今年9月份之后的市场活力超出了我们的预期。”顾宏地对《环球企业家》表示。

　　如果回顾外资投行在中国并不长的经营历史便不难发现，顾宏地可以算做典型的“新一代”海归人士。

　　顾宏地最初的理想与投行毫不相干。他从大学到博士读的一直是生化专业，而他的理想是成为一名科学家。可是在博士毕业后，他更觉得自己适合去从事应用性强、节奏更快的工作。于是他又去了耶鲁大学商学院读MBA，不过当时的顾宏地完全没有想到自己会进入投行。

　　甚至，在毕业后被雷曼兄弟公司录取后，顾宏地也没有弄明白为什么雷曼兄弟会选择他这个对投行一无所知的生化专家。但入职后的经历很快为他的疑惑给出了答案：顾宏地与公司的一位主管创建了雷曼兄弟全球医疗行业并购业务。

　　尽管如今的雷曼兄弟已经倒闭，但顾宏地职业生涯中许多宝贵的经验都是在此期间获得的。“9·11事件”发生的当天，他正在雷曼兄弟位于与世贸大楼仅一街之隔的华尔街总部大楼里办公，世贸大楼倒下时把雷曼兄弟所在大楼砸坏了一个角，迫使所有员工撤出。两个星期之后公司的8000多人只能搬进了一个临时改装的酒店办公， 直到六个月后找到新的办公大楼。随后，顾宏地又遇上互联网泡沫的破裂，此后的几年，市场一直低迷，曾经有一年内发生了十几轮的裁员。而在这个低谷，恰恰是顾宏地在投行经历中收获最大的时期，“当整个部门从一百多人裁到只剩二十人的时候，每个人的作用就非常重要。一天24小时都在挑战你的能力极限。”而在经济回暖后，当时的这些积累便迅速有所回报。

　　2004年，顾宏地作为高级副总裁从纽约雷曼兄弟公司总部跳槽到摩根大通香港亚太区总部。两年多后升任董事总经理，当时才34周岁。在接受《环球企业家》专访前一周，顾宏地刚满37岁，已经成为摩根大通亚太区投行业务的主要负责人之一。

　　不过到目前为止，最让其备感振奋的还是过去一年多的经历，无论是并购还是融资，顾宏地所参与的项目多数获得了良好的市场反馈，比如国美电器引入战略投资者及发行可转债的两笔交易。去年11月“黄光裕事件”曝光后，资本市场的信心危机、高管层的变动、供应商关系的紧张以及财务压力，使得国美电器的局面一度非常危急。2008年11月24日，国美电器停牌。顾宏地带领他的并购及融资顾问团队同国美电器管理层展开讨论制定稳定住国美电器的局面种种方案。

　　有关黄光裕的负面报道在相当长的时间内不断涌出，结合当时资本市场的衰势，国美电器不可能从公开市场融到任何资金。在这种情况下，摩根大通动用其全球资源，在有实力的私募基金与国美之间穿针引线，最终于今年5月份成功地代表国际私募基金贝恩投资旗下的Bain Capital Glory Limited作为战略投资者以18.04亿港元认购国美新发行的七年期可换股债券。9月23日，摩根大通又成功独家帮助国美电器发行3.45亿美元的五年期可转债。至此，顾宏地终于松了一口气。国美的股价自6月22日复牌至今已经上涨了约2.5倍。

　　另一个让顾宏地颇为骄傲的是恒盛地产香港IPO项目。9月25日，摩根大通牵头完成了恒盛地产控股有限公司13亿美元的首次公开发行项目。摩根大通是此次交易的联席保荐人、联席全球协调人、联席账簿管理人、稳市行和结算行。而此次交易是中国房地产公司在之前的15个月内的第一个首次公开发行项目，也是自2007年10月份以来同类公司中规模最大的发行。同一周内，顾宏地负责的大中华区企业融资团队还完成了包括盛大游戏和澳门永利其它两单10亿美元以上的上市融资。

　　在谈及未来时，顾宏地信心十足：“你的专注和投入，客户会看在眼里并且会永远记住，即使有些交易最终没成功，与客户建立的长期默契和信任会为以后争取到更多机会。”而在中国积累数年后，摩根大通的大中华区投行业务与当年已不可同日而语。当然，在中国企业曲折的国际资本市场发展之路上，顾宏地接下来所要面临的挑战显然会更多。

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