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顺驰:黑马之鉴

http://www.sina.com.cn 2006年10月09日 10:30 《中国企业家》杂志

  顺驰要的,是救命钱。虽然少,虽然贵,但是必须得要

  正式签署协议时,顺驰孙宏斌对路劲基建单伟豹说:“你买了个便宜货。”这是9月5日顺驰易主时的一幕。——谁也不知道顶着多年压力把顺驰带到今天的孙宏斌当时的真正想法,这话听起来没有那么悲壮,但是有些让人唏嘘。

  2003年,在住交会上放出100亿、后来又放出1000亿豪言的孙宏斌并不是靠说大话来确立江湖地位的。2004年,顺驰中国95亿元的销售额几乎已经实现了孙宏斌的狂野目标。即便不以销售额论英雄,当年在中城联盟中被王石拍着肩膀给予忠告的“小孙”,已经不再是一个囿于天津地方城市的小开发商,在全国16个城市拥有42个项目、700多万平方米的土地储备,在向来缺乏新意的房地产行业中脱颖而出。

  孙宏斌具备一匹“黑马”的所有气质:超于别人的形势判断,另辟蹊径,敢于冒险。2003年,孙通过土地公开“招拍挂”嗅到了成为全国

开发商的机会,领先一步开始了他的全面扩张。现在看来,在2003年开始此举的地方开发商只有顺驰一家(即便是2003年加速扩张的大型开发商,全国化的决心和力度也与顺驰不可同日而语),而且,中国的
房地产
史上,恐怕也再没有这么好的时机,能让一家地方小开发商有如此好的迅速做大的机会。孙宏斌抓住了这个机会。

  无疑,孙宏斌全国化快速扩张的路径是相当冒险的,绷紧资金链、天价拿地。一方面,不这样做,孙也不可能迅速从上万家开发商中脱颖而出;另一方面,这给顺驰的发展累积下了沉疴难返的内伤。

  “顺驰领海小八期因为一直没有交土地出让金,至今没有获得土地证。”“顺驰蓝调二期因延迟交房遭到业主集体抗议,最近消息是蓝调或将装入

首钢顺驰公司。”“占地面积超过1平方公里的苏州凤凰城,其中两块地已被政府认定为闲置土地收回。”“顺驰华东公司已被天津滨海集团收购,石家庄的两个项目也整体转出,顺驰南京公司已卖给融创集团和另一家公司。”……虽然这些消息未能获得顺驰方面的确认,不过顺驰的土地,确已经成为烫手山药,孙宏斌已经很难大手笔辗转腾挪。

  这也就难怪,细看香港路劲基建的股权转让协议,顺驰拿到的条件相当被动了。7月13日,作为香港路劲基建尽职调查的条件,顺驰获得了2.7亿元短期贷款,年利率高达12%。9月5日的正式转让协议,12.8亿元也不能立即到手。根据协议,顺驰中国被分为三部分,顺驰A、顺驰B和凤凰城地块。路劲基建联合体分别获得顺驰A55%股份的认购期权,行使价格不多于5亿元,有效期为6个月;顺驰B55%股份的认购期权,行使价格不多于4亿元,有效期为1年;凤凰城地块的认购期权,行使价格不多于3.8亿元,有效期为9个月。

  如此苛刻的付款条件,孙宏斌都接受了。透露出的信号太过明显:顺驰要的是救命钱。虽然少,虽然贵,但是必须得要。

  孙宏斌出让顺驰55%换到的是12.8亿元。当年,仅仅北京大兴地块,顺驰出手就是9.08亿。当时,孙宏斌跟大家解释,土地的价格不重要,关键是付款方式,顺驰可以通过付款方式的调整、快速开工启动项目预售回款保证向前发展。虽然他很快意识到了天价拿地的风险,在2004年下半年就放弃了这种做法,但是,每个项目都带着一条绷得紧紧的资金链,每个项目的运作环节,都需要上个环节的顺畅运转,每个项目的继续,都需要上个项目的成功,却已经成为顺驰的习惯。这种“没有万一”的紧凑,在宏观调控3年之后,已经让孙宏斌透不过气来了。

  纵观各种行业,每年都有黑马诞生,也有黑马泯灭。是不是短暂的高调登场注定是黑马的宿命呢?在企业发展的过程中,那些大胆抓住了机会的“骇客”有没有可能稳定下来、稳健发展,逐步成为整个行业信服的领跑者的可能呢?当然有,在2004年房地产宏观调控刚刚开始的时候,如果孙宏斌能够把节奏调慢,放弃现在他也承认根本不该进入的城市,也许,就是一个截然不同的结局了。

  “如果没有宏观调控,你想想顺驰现在什么样?”5个月前,孙宏斌接受《中国企业家》采访时,还在这样念叨。这其实就是他给大家的回答——如果没有狂放的野心,他还是孙宏斌吗?这可能就是一匹黑马的宿命。 (王琦)


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