大健康医疗没有大机会

　　■文/滕斌圣，长江商学院副院长

　　最近，许多大佬都说大医疗大健康是继互联网之后的唯一“大机会”，大量社会资本相继进入，大健康产业的“盛宴”俨然开席。

　　随着中国医疗市场越来越多元化，撬动的社会资源越来越多，最终谁能分享这一大机会的成果呢？本质上，无非是大医疗产业链上的利益相关者。其中供应商包括设备和医药制造商，医院包括公立医院和各种专科医疗服务机构，患者服务则是最外围的与之相关的各种产业。

　　大健康产业“蛋糕”的哪部分利润最丰厚？从产业发展趋势看，高端医疗器械、专科连锁医院，以及移动智能医疗三大领域最受青睐。医疗需求层次的提升为大健康产业提供了巨大机遇，由此带来的医药、器械、服务业的蛋糕，不仅使医疗并购基金狂飙，还引起行业外的垂涎。

　　不过，大健康产业也存在相当高的进入壁垒和风险。首先是技术门槛较高，尤其在生物医药和高端医疗器械方面。但在国家创新政策鼓励下，部分国内企业已经崭露头角，比如华大基因的高端自主创新、中兴医疗的低端“颠覆性创新”。其次，政策管制严格，按照设立主体和运营性质的不同，医疗机构可以分为公立医院和私立专科连锁医疗服务企业。后者是未来增长的重点，因为政策限制，公立综合性医院还未向民营资本开放，而综合医院一般不去碰专科医疗，这就产生了巨大的空间。第三，规模经济的要求。在患者服务领域，服务内容相对分散，由于难形成规模效应，往往需要强有力的跨区域整合才能盈利。

　　不同企业进入医疗行业的路径各不相同。在供应商领域，由于高技术壁垒，医药医疗器械领域形成了寡头垄断的格局，很长时间难以改变。生物医药的发展给创业企业提供了机会，但他们的结局往往是被大型医药巨头收购。在医疗服务领域，除了现有的公立医院，“大学附属医院”成为一种核心能力扩张的形式。北大[微博]方正、清华诚志等从医疗管理系统开始，以北大国际医院为样本逐渐向医院运营业务延伸，最后形成收购地方医院的扩张模式。

　　由于缺乏政策和无形资产支持，民营资本的进入往往是通过提供专科医疗服务，可以分为两个领域：一类是偏重服务的非治疗机构，如体检服务；一类是医疗机构，如妇产科医院。在患者服务领域，新的商业模式正在飞速发展。例如通过移动智能终端提供“移动医疗”，这种形式彻底改变了传统医患交流的界面，降低了医疗服务成本，提升了医疗服务的质量。

　　跨界正在成为主流的大健康产业进入方式。青岛海信利用自己擅长的显示技术与图像处理技术，开发医疗显示设备、便携式超声设备、医学图像处理系统等。拥有渠道优势的沃尔玛认为，消费者可以一站式解决各种健康需求，于是在一些门店提供基本医疗服务，项目包括治疗过敏、测量血压、接种常见疫苗等。谷歌[微博]领投了用大数据服务肿瘤医疗的创业公司Flatiron Health的1.3亿美元B轮融资，是其迄今对医疗软件公司的最大一笔投入。

　　并购也是追赶大健康产业快速成长的捷径，IT巨头涉足医疗主要依赖此招。阿里巴巴[微博]联手云锋基金收购中信21世纪，随后将其更名为“阿里健康”。从医药电商开始，阿里已经决心实施“未来医院”计划，依托在支付及金融解决方案、云计算能力和大数据平台等领域的优势改变传统就医行为。

　　大健康产业前景诱人，但至少现在，移动医疗还没有成熟的盈利模式。未来，随着移动互联网生态圈的成熟，移动和智能医疗将进一步显现价值，从器械、就诊模式等方面促生颠覆性变革。

　　戏法人人会变，各有巧妙不同。中兴、海信基于自身的技术优势，北大方正撬动政策资源，沃尔玛运用渠道能力扩张，谷歌和阿里具有强大的跨界整合能力。条条大路通罗马，但必须结合自身的资源优势。那些认为在大健康机会面前人人平等，谁都能做，靠钱就能砸开一条通路的投资者，恐怕迟早会发现，投资医疗将有可能遭遇类似当年光伏的滑铁卢。

　　[编辑？王宇航]

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