退市制度是资本市场进行优胜劣汰、吐故纳新的基础性制度安排之一。从2001年A股退市制度实施至今，累计有77家公司退市，其中30家是主动退市。总体上看，退市制度大多流于空转状态，没有发挥其应有的作用。

　　缺乏有效退市制度的A股，造成某些垃圾股成为不死鸟，壳资源大行其道，不时成为市场追逐的热点。这无疑催生出劣币驱逐良币的效应，炒作之风盛行，理性投资难以得到合理激励。

　　3月25日召开的国务院常务会议对促进资本市场健康发展进行了全面部署，再次提出完善退市制度的目标。

　　今年“两会”上，证监会[微博]主席肖钢也明确提出，要建立市场化、多元化、常态化的退市机制。

　　在强调发挥市场对资源配置决定性作用的今天，退市制度改革为何总是差强人意，A股市场究竟需要怎样的退市机制？

　　讨论嘉宾：

　　郑 磊 CMBI投资董事

　　王 坤 上海和哲管理咨询有限公司资深合伙人

　　杨红波 中国船舶工业股份有限公司董事会办公室

　　何志聪 上海荣正投资咨询有限公司执行总裁