投资偏爱的地方

　　当一个地方政府透露出新的交通与大型商业的规划时，最先闻风而动的一定是投资客们。

　　北京南城即将建设新机场，未来将有三条高速路贯通南城，新机场至市区的轨道交通很快完成规划……一系列的消息出台，吸引了我们的目光。城南大兴区沿交通要道的房价已经一涨再涨，作为一个经济发展的风向标，我们有理由相信北京南城即将开启新一轮快速发展。

　　自古道“汽车一响，黄金万两”，但凡交通便利的地方就会成为商业云集的繁华之地，万古不变。经济学通过一个“财政投资乘数”来解释这个现象。

　　财政投资乘数用以衡量政府财政投资对GDP的拉动效果。例如政府财政出资修了一条路，那么就会吸引投资人来路边开加油站、饭店甚至集市，而加油站、饭店和集市的营收会计入GDP，由此，最初政府的财政投入就产生了“拉动效果”。

　　一般而言，该“乘数”一定大于1，因为最初的财政投资会付给企业，企业又会付给员工，员工会消费，而消费的结果又会使零售商的收入增加，接着零售商及其员工又会拿出部分新增收入消费，又使更多的人收入增加，并使更多的人拿出新增收入来消费——即使是最极端的情况，即财政投入全被企业当成存款，企业也增加了与投资相等的收入，这部分收入也会被计入GDP，因此该乘数也会等于1，不会再低。

　　这也是地方政府对于基础设施极为重视的原因之一。努力使一个地方交通便利、增加人流、增加商业活力是最终拉动经济发展的重要手段。

　　宜家(IKEA)就看上了南五环和地铁四号线交汇的交通要道，将宜家家居和宜家购物落户西红门。根据宜家在北京的长期实际表现，这里即将成为南城重要商圈。

　　从国家的角度，各类跨海大桥，遍及全国的高铁，各城市的地铁建设项目，各城市的机场建设等等，都是为了增加交通的便利，最终达到拉动经济的目的。而只有交通的便捷，加上当地政府营造的良好投资环境，才是投资客和商业纷至沓来的理由。

　　我们也能听到一些质疑的声音。一些学者研究认为，中国的财政投资乘数在逐年降低，甚至有学者认为只有1.1以下，相较于美国的2.5以上，效率很低，因此对政府主导的一些大型财政投资项目持批判态度。

　　本刊认为，要评价这些投资是否值得，也许应该从更长远一些的角度来衡量。更重要的是，市场上的资本只会看好交通便利的地方，政府财政投入了，带动了商业跟上，就是成功。

　　看看隋炀帝开凿的京杭大运河，“弊在当代，功在千秋”，用基辛格的话来说，中国看待事物的眼光是以千年来衡量的。一千年实在有点久，以五年规划为一评价周期还是可行的。城市建设，千万不要陷入短视的功利主义陷阱，而错失发展良机。