作者：bv 

　　今年能源股的价格一直停滞不前，石油市场一直寄希望于新兴经济体的旺盛需求，但全球性的经济疲软之下，这种愿望也终成泡影。

　　尽管美国天然气的价格在这个夏天有所提升，但是整个2012年天然气的价格大概是2009年的一半，一直维持在3美元左右的低位，第二季度能源公司利润率平均下降了15%。 

　　尽管如此，这个行业却依然有成功者，尤其是雪佛龙公司、埃克森美孚以及壳牌公司这样的综合性企业，这些公司2012年的市盈率在7-11之间，而股息率大约在2.7%-5%，许多勘探和生产公司的价值也被低估了。

　　中国能源企业中海油以150亿美元并购加拿大的尼克森公司，收购溢价率达60%，这也表现出能源勘探和生产部门的火爆。很多ETF基金也都持有能源股，近70亿美元资产规模的基金SPDR Energy Select Sector就持有埃克森美孚、雪佛龙公司等多家公司股份，而基金Market Vectors Oil Services ETF则持有斯伦贝谢公司以及美国国民油井华高公司的大量股票。

　　此外，很多大的能源企业开始为投资者增加分红。雪佛龙公司在过去12个月里两次提高股息，现在它的股息率是3.3%。埃克森美孚也提高股息率至2.7%，并很有可能在年内再一次提高股息率。

　　虽然投资者现在并不看好美国的能源勘探和生产公司，有些公司在天然气生产方面投入过大，影响了公司的自由支配现金。但阿纳达科公司在莫桑比克沿岸发现了一个巨型天然气田，现在它的股价68美元，并预计可以达到90美元，在同类企业中前景最为可观。

　　今年炼油企业也有很好的表现。马拉松石油公司的股价48美元，上涨了44%，而HollyFrontier则上涨了59%，达到37美元，而股息率更是高达7%，2012年公司可自由支配的现金量也增加了10%。

　　虽然今年能源企业因油价下跌，总体表现并不理想，但是石油和天然气在未来几十年都会是支柱性产业，而这个行业中的公司也都将大有所为。