黄燕  杜艳球  黄莺

　　“十二五”期间潮汕三市将围绕“汕潮揭同城化”，认真落实三市合作框架协议，加快推进交通、通讯、产业、公共服务领域等同城化项目，力争到2015年逐步实现同城化目标。产业是兴城之本，是城市发展的重要支撑，尤其是产业分工协作，更是关系到城市的未来。汕潮揭三市与国内其他地区一样纷纷出台了一系列发展总部经济的措施，为避免潮汕三市一哄而上，恶性竞争，需要深入研究总部经济的微观基础，进行合理规划，形成良性互动。

　　汕潮揭上市公司概况

　　汕头市上市公司数量在广东中仅次于广州市，至2012年4月汕头上市公司的数量已达20家，汕头市已经形成了多个以上市公司为龙头的产业集群，一条以上市公司为轴心，以产业集群为轴线的经济带正在绿色崛起，这就是“汕头第四条经济带”——上市公司经济带(陈家茂)。

　　汕头上市公司包括宜华木业、宜华地产、奥飞动漫、东方锆业、星辉车模、超声电子、南洋股份、潮宏基珠宝、太安堂、万顺包装、凯撒集团、黑牛股份等20家。另外，揭阳已有6家上市公司，潮州有4家上市公司，其中有2家分别在香港和新加坡上市。整个汕潮地区上市公司辐射木业、地产、动漫、玩具、超声仪器、珠宝、电缆制造、包装、制药、制衣、食品、金属等13个传统产业和新型优势产业。  

　　根据微笑曲线，可将三市上市按生产要素密集程度总结为表2。

　　由表2可知，总体上，汕潮上市企业共有16家技术与资本密集型，12家劳动密集型，而信息与管理密集型仅有1家，其中汕头市拥有12家技术与资本密集型的企业，1家信息与管理密集型企业，8家劳动密集型企业，居于微笑曲线两端的企业相对比较多，在区域产业价值链中具有一定的优势。

　　课题研究设计

　　(一)样本选取

　　为了考察汕潮地区上市公司主营业务利润率、主营业务利润比重、主营业务收入增长率等的变化情况，本文以2006年至2011年的公司年报为数据来源，样本总体情况如表3所示。

　　(二)汕潮揭三市企业盈利能力指标和发展能力指标对比分析

　　根据表4统计数据可知，汕头、揭阳和潮州上市公司发展现状差别较大。

　　1.主营业务利润率：近两年，三市中均值汕头均最高，2010年度20个汕头样本的主营业务利润率的平均值为30.49%，按降序排列，上四分位数(Q1)为35.92%，下四分位数(Q3)为21.88%，也就是说有50%的观察值在21.88%～35.92%之间，另有25%小于21.88%，25%大于35.92%，样本中有一半大于均值。

　　2.主营业务利润比重：近两年，三市的主营业务利润比重大部分在100%～200%之间，说明利润总额小于主营业务利润，其原因是利润总额构成中其他部分有较大负值，如公司投资收益为负等。从数据上看，汕头市20个样本的主营业务利润比重的均值较其它两市大，2011年度其均值为206.14%，最大值达273.39%，上四分位数(Q1)为239.05%，下四分位数(Q3)为163.32%，也就是说有50%的观察值在163.32%～239.05%之间，偏度系数SK较小。

　　3.净资产收益率：2010年度和2011年度揭阳和潮州的样本净资产收益率的均值在10%以下，只有汕头在10%以上，2010年度和2011年度均值分别为14.01%、10.49%，2011年样本偏度系数为3.62＞3，说明右偏。

　　4.主营业务收入增长率：近两个年度潮州样本的主营业务收入增长率的均值最高，分别为65.07%、33.15%，2011年度最大值达218.25%，最小值也达到了-100.00%，说明潮州上市公司部分企业处于快速成长期，但由于潮州样本数量较小(4家)，较难进行深入分析。

　　(四)汕潮揭三市上市公司主营业务发展趋势对比分析

　　由图1可知，2006年至2011年这6个年度，就主营业务利润比重指标而言，揭阳样本的均值波动比较大，于2007年度达到最低点61.24%，2009年度达到最高点274.56%；潮州样本的均值波动较小，其均值也均在150%以下；而汕头样本的主营业务利润比重的均值的发展趋势比较稳定，介于150%～210%之间。

　　同时，就主营业务收入增长率的发展趋势而言，汕头样本的曲线波动较小，于2007年度有所上升，达55.22%，2008年至2011年都比较平缓，说明汕头市上司公司的发展周期总体上处于成熟期；而揭阳样本的曲线一直都比较稳定，但由于其样本小，只有6家，很难描述其总体的发展状况；同主营业务利润比重指标一样，潮州样本的主营业务收入增长率曲线处于来回波动状态，且幅度较大。于2006年度达到最低点-20.78%，于2007年度达到最高点164.16%，此外，2010年度达到极大值点，2011年度有下降趋势。总之，潮州上市公司的盈利状况和发展状况都处于不稳定状态。

　　研究结论及建议

　　(一)汕、潮、揭必须认同和强化汕头市的总部经济

　　根据以上统计数据分析可知，三市中上市公司的数量数汕头最多，且远远地超过其他两市。更重要的是，汕头市上市公司总体的盈利能力较其它两市的强。总部经济是一种新的经济现象，是工业化、城市化的产物，发展总部经济对于推动城市经济、区域经济的发展意义重大。

　　根据分年度统计结果，最近三市上市公司主营业务收入增长率均值在18%至33%之间，且汕、揭两市增长率一直处于平缓状态，缺乏较大突破，表明三市上市公司主营业务后续增长动能不足，必须寻求新的增长点，向产业价值链的高附加值区域升级。另外，2006-2011年度，汕、潮、揭三市的主营业务利润率均值基本上都大于1，即公司的利润总额小于主营业务利润，可能的原因是企业过度投资，盲目搞所谓的多元化发展，并且带来较大亏损，需要地方政府在产业的窗口指导中加以引导。

　　(二)汕头市发展总部经济的终极目标是建立经济共同体或者经济联盟

　　总部经济是一个共生的系统，汕头市发展总部经济是一个节点，需要周边潮州、揭阳产业作为支撑，形成与汕头市的总部接点藕合的总部产业。汕头市总部经济发展不仅需要关注总部基地建设，还需要对总部经济里的资源进行整合，使总部基地和总部产业都上一个新的台阶，都有更大的发展空间。汕头市发展总部基地的核心内容应是谋求经济共同体，并最终形成汕潮揭总部经济联盟。经济共同体和经济联盟，就是区域内的企业实体对总部基地的价值在某一方面有一个强烈的认同感，在经济运行中，他们加入共同体能获得某些直接的好处，这也是经济共同体一个最现实的，必须考虑的一个重要条件。

　　(三)汕头市的总部经济应强化产业价值链，在产业关联中体现价值

　　总部经济制造业和生产性服务业一个结合点，汕头市的总部基地在区域经济中是通过服务产生作用。汕头市强化总部经济的产业价值链的管理应从三个方面去做：一是服务平台体系的建设还需要进一步加强；二要挖掘城市功能，城是保卫，市是交易，高端服务业必须加快发展，如此才能发挥总部经济辐射能力；第三，要和世界各地潮人商会密切合作，建立网络。

　　汕潮地区的产业合作可以分为三种类型：一是行业性分工合作，即各个城市有自己的强势产业、特色产业，城市间实现产业间或上下游分工合作；二是企业间合作，特别是大企业与中小企业的合作、成品企业与零部件企业的合作三是产业链合作，就是按照价值链高低和区位条件，有的从事产业的中高端，有的从事产业的中低端，相互之间在产业价值的导向下形成分工合作。三种合作类型比较，第一种类型显然带有比较明显的计划经济色彩，第二种类型属于传统的分工合作，第三种类型代表着未来的发展趋势。这样，一个产业在空间上将分为若干部分，一个企业在部门上将配置在不同的空间。指导这一空间分工布局的是产业、产品的价值链。

　　随着交通条件的进一步改善，按产业价值链条进行空间分工将成为汕潮地区深化产业合作与一体化发展的重要依据和路径。汕、潮、揭等地要积极推进产业转移，并把产业发展的重点真正调整到高端制造业，通过产业价值链条分工，构建以汕头为龙头，潮州、揭阳为龙身，强大的且具有国际竞争能力的区域产业集群。