《中国经济周刊》记者 李小晓|北京报道

　　随着中国各大银行的三季报于10月31日全部面世，新的隐忧也随之到来。

　　在2003年至2008年间，银行业总资产增速基本和GDP增速持平，然而，去年和GDP增速10.3%相比，银行业总资产的增速则将GDP增速远远甩在了身后。

　　过去三年间，我国银行业总资产从2008年末的62.4万亿元攀升至2009年末的78.8万亿元，再及至今年3月末的101.2万亿元，可谓经历了“三级跳”。

　　谈到中国银行业总资产加速膨胀的原因，中信银行副行长曹彤告诉《中国经济周刊》，银行总资产大或者小与实体经济的互动有关。目前经济发展模式对间接融资的依赖性大一些，所以国内银行业金融资产相对实体经济显得大一些。这和经济结构有关，是一个特定时期特定发展模式下的表现。

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军也对《中国经济周刊》指出，中国银行业资产扩大的原因有二：“首先是因为我国经济高速发展，企业融资需求也随之增大；其次是因为这两年银行业自身也在经历改制上市，大量的资金流入必然使得银行业资产加剧膨胀。”

　　银行业如此庞大的一个摊子，目前面临一个令人头疼的问题，那就是息差——银行存贷利率差能否继续提升。

　　根据银监会的数据，去年四季度到今年二季度的平均净息差分别为2.5%、2.6%和2.7%，呈持续上扬状态。

　　中国社科院投资学博士付立春对媒体表示，今年三季度，净息差再度成为带动银行业绩创出佳绩的主要推动力。然而，正是这个“主要推动力”，却面临下滑的可能。

　　根据三季报，四大行三季度末活期存款余额均较半年报有明显下降，其中工商银行下降约2400亿元；建行约4000亿元；中国银行仅统计境内人民币活期存款，也下降约1000亿元；农行约700亿元。其他股份制银行活期存款下降趋势也非常明显。

　　同时，根据中国银行业净息差在过去几年间的走势分析，许多银行的净息差水平已经接近2007—2008年的峰值水平。例如民生银行今年前三季度的净息差均超过3%，距近5年来的历史最高水平仅一步之遥。

　　由此，中金公司最近发表的报告认为，银行业景气周期已过，息差已经见顶。其分析称，二季度末，银行新发放贷款的利率上浮占比已高达61%，处于历史最高水平。其预计净息差将见顶回落，因实际贷款利率上升必须要考虑实体经济，尤其是中小企业的承受能力。并且，未来存款定期化仍将继续，同时存款重定价滞后于贷款，将导致净息差承压。

　　然而，很多业内人士却不认为息差已经见顶。

　　赵锡军告诉《中国经济周刊》，“利息和收入开始增长缓慢，但这并不是说息差见顶。过去各家银行在人民银行规定的基准利率的基础上优惠一部分贷款，现在不优惠了，等于各家银行的贷款利率水平是往上涨的。同时，存款利率按照管制没有变化，因此，息差应该继续上浮。”

　　曹彤则对《中国经济周刊》表示，从中短期来看，因为现在市场变化很复杂，“也很难说什么时候是顶，什么时候是底。但就目前来说，逐渐趋于稳定将会是大的趋势。”

　　失去了息差这个“主要推动力”，中国银行业将如何拖动百万亿元的身家继续前行？

　　赵锡军告诉《中国经济周刊》，息差下降的一个应对方式，就是从存贷款业务转向理财业务。

　　“理财资金不受资本充足率、存贷比、存款准备金影响。吸收100块钱的理财资金来源，就能运用100块钱。所以资金使用的效率会高一些。”赵锡军指出。

　　净息差 即在存贷利差基础上加上其他生息资产收益与成本的差，是银行盈利的主要指标。计算公式为：

　　净息差＝（银行全部利息收入-银行全部利息支出）/全部生息资产存贷息差