● 分析央行政策趋紧下的中小企业融资环境

　　County-level SMEs financing faces new pressure for the tight credit policy

　　■　肖传亮

　　央行政策趋紧，银行增加上浮来应对，虽然是正常的经营现象，但对于刚刚度过金融危机，羽翼未丰的中小企业，将面临新的生存压力

　　在信贷从紧力度加大的情况下，经营收入80%以上来自于利息收入的商业银行，正通过大幅上浮对中小企业的贷款利率来减小损失。据人行沂源县支行调查了解，目前该县农行对一般中小企业贷款由2010年10月前的上浮30%调整为上浮40%；农村信用社由基准利率上浮60%～80%，调整为80%～100%；县中国银行由上浮20%～30%调整为上浮30%～40%。其他银行也表示，2011年将适当增加上浮幅度。

　　银行增加上浮的动因探析

　　“贷款利率封底不封顶”的规定，为商业银行提供了宽松的可以自由发挥的空间；而资金紧缩所导致的供不应求状况的加剧，为银行上浮贷款利率提供了另一大支持因素；县域民间融资的火爆为银行增加上浮增强了信心。为了收紧流动性、抑制信贷过快增长，2011年2月28日央行上调存款准备金率，这是自2010年以来第八次提高存款准备金率，由2010年初的16%提高到现在的19.5%，为历史最高。据测算，存款准备金率每上调0.5个百分点，就能冻结银行资金1700多亿元，以此计算，去年银行冻结的资金总额在10200亿元以上。存款准备金率上调、贷款额度收紧等一系列紧缩措施，实际上等于强化了资金的稀缺性。目前，沂源县民间融资十分火爆，最高月利率达到13%～15%，融资规模接近两位数。2010年全县固定资产投资84亿元，银行不过11亿元的贷款中80%多为短期贷款。

　　宽松货币政策下，“客大欺店”挤压了银行利润空间。2009年以来，为应对金融危机，国家出台一系列振兴经济的行业规划，实行“宽财政”政策，加大投资力度，对货币政策也采取了适度宽松。过多的流动性追逐有限的优质客户资源，最终导致了县域“客大欺店”现象。为了最大限度地占有县域优质资源，保持县域竞争地位，沂源县各大金融机构均被迫压低信贷价格的方式，对上市公司及具有上市潜力的准上市公司资源，县信用社执行了基准利率优惠，对中小企业采取了降低上浮幅度，由上浮到100%降低为上浮60%～80%；各国有商业银行县支行均实行了基准利率下浮10%优惠，地方商业银行采取了基准利率介入的方式倾斜。据测算，7家上市公司及准上市公司贷款余额近3亿元，下浮10%后，比全县平均上浮40%的利率低2.93个百分点，一年要少收入879万元。低利率战略，直接减少了银行利润。

　　规模效益减弱，银行寻求涨价，政策趋紧难免上演“店大欺客”。大背景下，各大商业银行受制于存款准备金率，规模效益难以充分发挥。微观层面，2010年由于“客大欺店”下的低利率营销，沂源县成为全市信贷利率最低区域，给国有商业银行各大支行规模配置上带来较大的被动。2010年该县新增贷款11.23亿元，其中国家大型商业银行新增6.22亿元，比2009年减少2.8亿元，规模配置由2009年县域正数第三，降为倒数第二。信贷增速17.74%，比2009年同期减缓近10个百分点。规模受限，县农行决定自2010年10月份后，对一般中小企业贷款利率执行由原先的基准利率上浮30%，增加上浮至40%；县中国银行也及时跟进，由上浮20%～30%，调整为上浮30%～40%；农村信用社由基准利率上浮60%～80%，调整为80%～100%；县建设银行、县工商银行也纷纷表示，2011年将适当增加上浮幅度，并对下浮10%和执行基准利率条件将趋向严格，优惠范围将收紧。

　　样本县“存款定期化，贷款短期化”的存贷不匹配现象，以及银行税收负担等，也是银行增加上浮寻求经营突破的重要原因。在市场竞争不能对利率实行有效调节的情况下，上浮贷款利率、追逐自身利益最大化无疑将成为各大银行的首要选择。

　　对中小企业的影响

　　央行政策趋紧，银行增加上浮来应对，虽然是正常的经营现象，但对于刚刚度过金融危机、羽翼未丰的中小企业，将面临新的生存压力。

　　目前，县域中小企业要承受10%以上的贷款利率，高出银行利率40%以上，主要包括占融资成本近20%的前期贷款评估费，2%～4%的担保或者1.4%的保险费率，个别金融机构则贷前预收利息、扣收贷款保证金，实际上企业得到的只有80%的贷款本金。另外，有的还要承受潜规则下的5%～10%不等的融通费。加上当前原材料、人工成本的上升，还要面临新一轮加息压力，许多中小企业将面临陷入破产边缘的危险。

　　贷款利率上浮太多会导致一些不良后果。第一，贷款利率大幅度上浮将加大中小企业的经营负担，使中小企业在市场竞争中处于更加被动的地位。第二，那些接受高息贷款的中小企业，可能因为巨大的成本压力而产生急功近利思想，进而迫使企业打破固有计划和既定发展轨迹，一旦经营出现问题就可能导致坏账发生。银行能否在增加上浮中成为最后赢家，还是个未知数。

　　几点建议

　　一是政府部门要通过减税等方式为银行减少经营压力，抑制银行利率加幅冲动。通过开展县域金融机构经营状况调研，找出其增加上浮幅度的真正动因。通过对县域中小企业进行调研，研究融资成本负担加重对中小企业经营的影响，探究中小企业趋紧货币政策下生存空间与发展方向。

　　二是金融机构要合理定价，上浮不可盲目更不可一刀切。中小企业是经济发展不可忽视的推动力量，在货币紧缩的大背景下，有关部门应该对融资难度进一步加大、融资成本进一步上升给中小企业所带来的不利影响进行全面评估，以提前研究应对措施，防止中小企业由于资金链断裂而出现大面积的经营困难甚至倒闭潮发生。

　　三是加强银企战略合作，营造银企双赢的和谐关系。助推生态金融环境的形成，摒弃银企博弈和因之带来的“客大欺店”与“店大欺客”现象的相互不良转换。

　　四是人民银行应加快推进利率市场化改革。引导金融机构，注重趋紧政策下资金市场定价的合理性与有效性，防止因浮动比例过高，造成企业负担过重，最终倒逼银行不良贷款上升。(摄影  常枫)