The result of the pilot program of RMB settlement in cross-border trade is remarkable

　　文 /朱 焱 张朝解

　　目前，境外缺少以人民币计价的资产，境外人民币投资渠道匮乏，难以发挥货币的价值储存功能。

　　2010年6月，中国人民银行、财政部、商务部、海关总署、国家税务总局、中国银行业监督管理委员会联合下发了《关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知》，第二批跨境贸易人民币结算试点正式启动。在不足6个月的时间内，跨境贸易人民币结算试点快速发展，取得了丰硕成果。

　　第二批试点政策主要内容

　　与第一批试点相比，第二批试点政策更加宽松，政策的限制更少，受到了境内外企业的普遍欢迎。第二批试点政策的宽松主要体现在以下几个方面。

　　一是境外试点地区由港澳、东盟地区扩展到所有国家和地区。

　　二是境内试点地区由上海市和广东省的广州、深圳、珠海、东莞扩大到全国20个省(自治区、直辖市)。

　　三是进口货物贸易、跨境服务贸易和其他经常项目结算不再实行试点企业名单管理，试点省的所有企业，都可以按照《跨境贸易人民币结算试点管理办法》以人民币进行结算。

　　四是出口货物贸易方面，按照管理法规的不同可以分为三类：第一类是北京、天津、上海、江苏、浙江、福建、山东、湖北、广东、海南、重庆、四川12个省，只有试点企业可以用人民币进行出口货物贸易结算；第二类是黑龙江、吉林、西藏、新疆4个省，没有试点企业名单，企业只能在指定口岸与毗邻国家的一般贸易和边境小额贸易使用人民币结算；第三类是辽宁、内蒙古、广西、云南4个省，试点企业可以与所有境外国家和地区进行出口货物贸易人民币结算，非试点企业可以在指定口岸与毗邻国家的一般贸易和边境小额贸易使用人民币结算。

　　成果显著

　　第一，跨境贸易人民币结算量迅猛增长。扩大试点以来，跨境贸易人民币结算当月结算量屡创新高。2010年610月，跨境贸易人民币结算量是2010年15月结算量的5.6倍，是2009年下半年结算量的64倍。

　　第二，各试点地区跨境贸易人民币结算快速发展。一是新增试点地区对业务发展拉动作用明显。二是第一批试点地区跨境贸易人民币结算也取得了长足发展。

　　第三，境外人民币业务发展势头强劲。据香港金融管理局统计，截至2010年9月末，香港人民币存款达到1493.3亿元，占香港同期外币存款的5.7%，经营人民币业务的机构达到92家。

　　第四，跨境贸易人民币结算环境逐步完善。《境外机构人民币银行结算账户管理办法》允许境外机构在境内银行开立人民币结算账户，《关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场试点有关事宜的通知》开放港澳人民币清算行、跨境贸易人民币结算境外参加行和境外中央银行或货币当局用人民币投资银行间债券市场。中国人民银行与香港金融管理局就跨境贸易人民币结算安排签订补充合作备忘录，与香港人民币清算行签署新修订的《香港银行人民币业务的清算协议》，进一步提升了跨境贸易人民币结算便利化程度。

　　第五，跨境贸易人民币结算相关的资本交易个案试点，积极探索。如，山东临沂某公司成功以人民币结算513万美元境外投资款，北京某集团公司顺利以人民币支付境外收购股权对价款，涉及金额达人民币86亿元。人民币跨境结算为企业节约了财务成本，也为企业内部账务核算提供了便利。

　　第六，跨境贸易人民币结算可持续发展能力不断增强。国家税务总局进一步明确了出口退(免)税政策，海关总署细化了跨境贸易人民币结算报关手续，人民币跨境收付信息管理系统实现了人民币跨境收付信息的直接报送，第二批出口试点企业名单也即将出台，这将有助于跨境贸易人民币结算向更深更广的方向发展。

　　存在的不足

　　境外人民币投资回流渠道不够畅通，制约了跨境贸易人民币结算的发展。目前，境外缺少以人民币计价的资产，境外人民币投资渠道匮乏，难以发挥货币的价值储存功能；在人民币资本项目尚未完全可兑换情况下，境外人民币回流境内、投资境内存在一定困难；投资功能不足，保值增值能力不强，导致境外企业持有人民币意愿减少，增加了境内企业在对外贸易中的谈判难度，限制了跨境贸易人民币结算的纵深发展。

　　我国的金融服务水平、金融基础设施建设还有待提高。一方面，银行应提高竞争意识和国际竞争能力，为境内外企业提供高效和便利的服务。另一方面，我国的人民币清算系统和制度安排，与美元的联邦电子资金转账系统和清算所同业支付清算系统相比，尚有一定差距，有待进一步完善和健全。

　　境外人民币离岸中心有待进一步成长。伦敦隔夜拆借利率的主导作用表明，境外人民币离岸中心可在人民币利率形成中发挥重要作用。短期来看，香港人民币离岸市场的利率，更能准确反映商业风险，从而为内地人民币利率的市场化形成机制提供更有效的参考。跨境资本可能套利带来的冲击和来自境外银行业的竞争，可能使长期依赖利差收入的内地银行业受到较大影响，促使其不得不转向中间业务的创新，这有助于我国金融业改革的不断深化。

　　远景展望

　　一是人民币结算在我国对外贸易中占有一定比重。第二批试点地区包括全国20个省份，涵盖了所有对外贸易大省、对外贸易强省，2009年进出口额占全国进出口总额的95%，这为跨境贸易人民币结算的发展奠定了基础。在我国对外贸易结构中，对欧美等发达国家贸易顺差，对发展中国家贸易逆差，有助于企业选择以人民币进行跨境贸易结算。同时，第二批试点已较为宽松，相关配套政策已相对健全。

　　二是人民币结算在区域合作中占有一定地位。2010年1月，中国东盟自由贸易区正式全面启动，成为一个占世界贸易13%、涵盖11个国家、19亿人口、GDP达6万亿美元的巨大经济体。广西和云南共有7家省级国有商业银行分行分别与毗邻的越南谅山、广宁、老街等省的7家国有银行分行签订了双边结算协议，在东兴、凭祥、水口、河口、麻栗坡等主要边贸口岸建立了银行边贸结算点。

　　三是境外人民币业务快速发展。在人民币不能完全可兑换、资本流动仍受控制的情况下，香港可在人民银行提供的清算安排等制度支持下，将滞留境外的庞大人民币存量吸引至香港金融市场，创造各种人民币需求业务；逐步开发各类人民币计价的金融产品，推动人民币国际资产市场的形成和发展；逐步建立境内外资金监管协调机制，促进各项人民币业务健康稳定发展，共同维护金融体系稳定。

　　(作者单位为中国人民银行大连市中心支行)