记者 严彦

　　作为一家年增速超过280%的血糖仪制造商，怡成生物在获得市场认可的同时，也触动了风险投资商的敏感神经。

　　2010年4月12日，北京千禧大酒店，召开了一场别开生面的“婚礼”现场的布置简约中透着大气，场面也很温馨甜蜜。与以往的婚礼相同的是，当天“新郎”、“新娘”进行盛大的仪式；各位领导和亲朋好友悉数到场祝贺；摄影师和摄像师的闪光灯不停地闪烁以记下这个难忘的画面……

　　与以往的婚礼不同的是，“新郎”是红杉资本和优势资本，而“新娘”是怡成生物电子技术有限公司(以下简称为怡成生物)，参与的各位领导都是商务部投资促进局、国务院发展研究中心、北京糖尿病防治协会等部门的领导。

　　这场“婚礼”就是红杉资本和优势资本联合对怡成生物首轮投资7000万元人民币的签约仪式，在仪式当天，双方也向大家讲述了两方的“恋爱、结婚史”。

　　“在我们交往的一年多时间里，令我印象最深刻的就是何总(何伟)没有请我吃过一顿饭。”会后，红杉资本副总裁徐峥开玩笑说。

　　相识

　　2008年秋天的一个午后，北京东方君悦大酒店的大堂里，经“介绍人”合众资本主管合伙人陈立辉牵线，红杉资本创始及执行合伙人沈南鹏以及副总裁徐峥与怡成生物董事长何伟第一次见面了。从“男方”的阵势上来开，红杉资本对于此次的“相亲”非常的重视。

　　在经过了一个多小时的交流后，双方结束了第一次见面。回想起红杉资本对怡成生物的第一印象，徐峥表示：“第一印象就是觉得血糖仪这个市场比较好，同时怡成生物又是行业中的领先企业，我们很想再进一步接触。”而怡成生物的董事长何伟也认为：“红杉的品牌和专业性给他留下了很深的印象。”与几乎所有喜结良缘的相亲故事一样，双方的第一印象都相当不错。

　　怡成生物成立于1993年，是中国最大的血糖仪制造商。

　　创建之初，公司只有6名员工，在一个租来的写字楼里进行产品研发。直到1995年，怡成生物推出了中国第一款家用快速血糖仪。

　　但由于中国消费者对于血糖仪的认可度差，直到2000年，随着中国糖尿病知识的普及，怡成生物才实现了年销售额400万元的盈利。

　　从2000年开始，怡成生物进入了快速成长期。2009年，其年销售额达到1.4亿元，年增速超过280%。

　　目前，怡成生物的主要产品除了用于糖尿病患者的快速血糖仪之外，还有检测血酮体、血尿酸、胆固醇、尿微量白蛋白等一系列快速检测产品。

　　除此之外，怡成生物还开发了保健品冬虫夏草菌丝体产品。该产品的热销是怡成生物在血糖仪研发期间保持良好现金流的关键。

　　中国是糖尿病患者增加最快的国家，美国《新英格兰医学杂志》在2010年3月25日发表的《中国糖尿病患病率》报告中指出，中国的糖尿病患者达到9240万人，患病率高达9.7%，也就是说每10个成年人中就有一名为糖尿病患者。而潜在的糖尿病患病率竟达到了15.5%。

　　在庞大的患者基数中，怡成生物生产的血糖仪市场拥有量约占20%左右，占整个糖尿病患病市场的4%，其生产的血糖仪在国内外产品的综合使用率排名第三，远远领先于其他的国内品牌。

　　而红杉资本作为风险投资行业的“大佬”级企业，其光环更是耀眼，加上其在健康医疗领域持续关注和投资，也令何伟相当的满意。

　　相知

　　作为血糖仪行业中的优秀企业，怡成生物自然不乏“爱慕者”，其中有的条件比红杉资本更诱人。但是，怡成生物最后还是选择了红杉资本，“最打动我的还是红杉执著的精神。”怡成生物董事长何伟说。

　　在2008年初次见面之后，虽然双方因为外界条件没有再进一步沟通，但是都念念不忘对方，经过一段时间审慎的调查研究，在事隔几个月后的2009年4月，红杉资本又找到了怡成生物。

　　“红杉资本，特别是徐峥的执著，是令我都很感动的。”作为怡成公司的独家财务顾问，也是介绍人的合众资本主管合伙人陈立辉说，“在怡成还没有正式确定红杉的投资时，徐峥就为怡成做了很多的工作，介绍了很多朋友给何伟认识，并且对于公司提出很多建设性意见。在后来的尽职调查过程中，红杉更是不遗余力地帮助怡成解决每一个环节中的问题，包括怡成自身公司治理方面的漏洞等。基本上每周我们都会进行两三次的会面，红杉竭尽全力的想要让怡成做到最好，这也是我们最后建议何总选择红杉的根本原因。”

　　所谓惺惺相惜，怡成生物的成绩也令红杉资本非常满意，“首先，怡成所在的血糖仪行业是高增长性的行业；其次，怡成拥有稳定和经验丰富的管理团队及系统和高效的销售队伍；再次，血糖仪这个行业除了血糖仪本身的销售，其试条的销售也是商业模式中比较重要的利润增长点，所以我们非常看好怡成的盈利模式。”

　　对于这些“优点”，何伟有着自己的看法，“怡成的核心竞争力就在于能够与消费者分享技术进步的价值，以及与代理商分享企业发展的价值。”何伟认为，虽然怡成生物生产的血糖仪在中国市场中有很大的优势，但他也清醒的看到了与国际品牌之间的差距。

　　“从技术水平上，怡成始终保持着与世界先进水平同步，但是在产品外观和包装、品牌影响力，以及市场营销方面的差距我们不得不承认。与国外产品的竞争，不仅仅是产品本身的竞争，更是品牌和资本的竞争，他们丰富的经验是历史沉淀下来的，是不可照搬和复制的，我们只能从另外一条道路，通过自己的发展缩短差距。”

　　做为本土最大的的血糖仪生产企业，怡成生物更了解中国的消费者需要什么。“我们更了解中国人的习惯，在坚持本土化的过程中，我们更注重引入专业的服务，这样我们企业的价值也就在产品价值的实现中得以体现。”何伟说。

　　红杉资本对于怡成生物也并不是盲目乐观，也同样看到了怡成生物存在的一些问题，徐峥认为，怡成生物在产品研发方面还需要再加强，同时在产品的稳定性和准确性方面也有提高的空间。

　　相伴

　　2009年10月，在“介绍人”合众资本的精心操办下，红杉资本与怡成生物正式签订了意向书，“何总作为一个非常有建树和想法的企业家，在很多方面还是比较坚持的，我们在谈判的过程中有很多碰撞，但双方都本着求同存异、争取共赢的想法达成了一致。”徐峥说。

　　“希望红杉的进入，能够帮助怡成生物解决股权结构单一和决策科学性不足的问题。另外，红杉也能够利用自身的经验和资源帮助怡成快速发展。”何伟对于“婚后生活”有着这样的憧憬。

　　“除了资金方面我们带给怡成的帮助，在公司的运营和决策方面也会给怡成带来很多支持。首先，红杉资本在除中国之外的美国、印度、以色列等地区都投资过类似的企业，我们能够帮助怡成引进来自国际的先进技术和产品，同时帮助其打开国际市场；其次，我们也会对怡成自身的发展提出一些建议，比如在国内的并购活动以及资本运作等。”徐峥相信这也是怡成生物选择红杉资本的重要原因。

　　据悉，此次大规模的融资，怡成生物主要用于四方面的建设。第一，是对于产能的扩大，公司准备购买专业的仪器设备，提高试条的生产能力并且降低试条的成本；第二，用于高端人才的引进；第三，用于并购活动，争取在血糖仪的上下产业链上搭载更适合的产品；第四，用于建立销售网络，预计怡成生物将会在全国建立400个销售网点，无论从销售的深度和广度上，都有很大的提升。

　　目前，中国的血糖仪普及率不到20%，患者自测的频率为每周一次左右，医学建议应当每天三次。而美国的血糖仪普及率在85%以上，因此中国血糖仪市场至少还有几千万台的市场容量，试条的容量保守估计在每年50亿条以上。面对血糖仪市场广阔的发展空间，怡成生物有着很大的机遇：“首先，怡成能够认清血糖仪发展的方向，并且专注于糖尿病市场；其次，怡成联合市场资本和优秀的人才与经营管理团队，专注于打造一个为糖尿病患者服务的网络。”

　　关于未来的计划，何伟已经有了打算：“我们计划在2012年上市，除此之外我们还有一系列的并购活动。另外，对于渠道建设方面，我们也会继续将销售渠道下沉，争取打进乡村，令怡成的产品更加深入，希望不久的将来，只要有糖尿病患者的地方都能够看到我们的产品。”

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。