乐成凤疯狂上市路
摆在潘火森面前的就是全力推进乐成凤上市，为此他付出了巨大的精力，甚至无暇顾及新产品的研发和渠道的扩张，在他眼中，只有上市、上市、再上市……
文/本刊记者 苏庆华
“开盘每股7.6港元，恭喜水塔体育！”电视里正在播放来自港交所的画面，坐在老板椅上的潘火森皱着眉头，静静地盯着办公室里的大液晶电视。
这一天闽州最大的体育用品企业水塔公司正式登陆香港主板，因此《闽州新闻》也特例进行了现场直播。电视里不时传出一阵阵欢呼声，水塔体育以高开超招股价44%的姿态开盘，看到这一数字，水塔董事会主席兼首席执行官丁必坚和他的上市团队举手欢呼并向在场各界致谢，场面好不热闹……
啪！不等新闻播完，潘火森就狠狠地按了电视遥控器的关机键，然后抓起桌子上的一支笔，在一张纸上计算上市会给丁必坚带来多少财富，当计算的结果出现“10亿元”的字样时，潘火森把手中的笔愤怒地扔出老远，胸口不停地起伏，显然他的心情非常糟糕。
“凭什么他能上市，我也一定要上市！”潘火森心里发下了重誓。
一拍即合
不到40岁的潘火森是土生土长的闽州人，在这个全国闻名的鞋都里，制鞋当然是当地最大的产业。早期这里主要以生产拖鞋为主，后来逐步转向为国外企业代工附加值更高的运动鞋，当时年轻的潘火森和丁必坚都是其中的佼佼者。
不过造化弄人，丁必坚的胆子比较大，在90年代中期就开始做自己的品牌“水塔”，并且花大价钱找体育明星做代言人，结果一举做大，几年之内水塔就冲出闽州，成为国内一线运动品牌。而保守的潘火森则不愿放弃稳定的代工业务，等到他如梦方醒也创造了自己的品牌“乐成凤”时，他已经被闽州其他企业远远甩下，落到“第三梯队”中。
此后潘火森就开始了苦苦追赶，不过却总是慢一个节拍。当自己也用上体育明星的代言人时，别的企业已经开始启用影视大腕；当自己的广告也打入央视体育频道时，其他企业已经开始赞助央视春晚；当自己好不容易获得排球联赛的赞助资格时，又有两家企业已经锁定了F1和奥运会。痛定思痛，因此当听说水塔正在紧锣密鼓地筹备上市事宜时，潘火森坐不住了，这一回自己一定要抢在其他企业前面，争取进入前三名。
看过了水塔上市后的潘火森开始苦苦思考对策，可摆在面前的一个现实问题是：自己的家底自己最清楚，根本不够上市资格，那么谁来帮助自己操盘上市呢？
闽州市政府倒是成立了“上市办”，但他们的专家能力并不强。之前潘火森请了“上市办”的专家帮助乐成凤进行上市前的准备工作，不过这些专家似乎并不是来帮助潘火森的。结果快一年的时间，光改制和补缴税款的花费就将近千万元，但却连审计都没开始，潘火森一气之下把这些专家统统赶走了。
正在潘火森恼怒的时候，自己的心腹、副总裁刘广坤来到办公室找他，进门之后把门锁好，一副得意的样子。
“潘总，我给您报喜了。”
“扯淡，哪来的喜？我都快愁死了。”潘火森非常生气。
“不就是上市的事吗，我给您找来一个高人，他绝对能办成这事！”刘广坤非常坚定。
“哦？”潘火森非常好奇，“什么人这么大能耐？”
“这人专门为民营企业操盘上市，成功率极高，我已经安排好了，今天晚上在天一阁您和他碰碰面，他可是跟我打了保票了，一定能把乐成凤推到香港上市。”刘广坤说道。
潘火森沉吟半晌：“好，晚上就会会这位高人！”
晚上在闽州最豪华的会所天一阁的包间中，潘火森见到了这位被刘广坤说的天花乱坠的高人——程宏，30出头的样子，戴一副眼镜，文质彬彬，虽然年轻，不过眼神里透出一股强大的自信。
交换了名片后，潘火森看着名片上程宏的头衔：香港恒兴财务咨询有限公司董事长，非常陌生的一个公司。这个程宏有这么大的能量吗？潘火森心里不由得有些嘀咕。
程宏似乎看出了潘火森的疑虑，率先打破了沉默：“潘总，您是不是对我的能力有怀疑啊，其实您完全可以放心，像乐成凤这样的企业我有百分之百的把握把它推到港交所上市。”
潘火森心里一动，但表面并没有什么变化：“那么程总，你以前都操盘过什么企业上市？”
程宏看着潘火森，认真地说：“那就太多了，有三虎男装、东湖伞业，还有你们闽州的永安纸业，这些都是在香港上市的。”
永安纸业？潘火森当然知道这个闽州企业，当地人都清楚，永安的规模不大，而且上市前基本没什么盈利，结果靠上市一举成名，财运滚滚。
想到此处，潘火森露出了笑容，举起了酒杯：“好，程总，为了我们的合作，干一杯！”
瞒天过海
这次宴会后不久，程宏就被任命为乐成凤的副总裁，专门负责上市事宜。要说程宏的效率还是非常高的，上任后不到一周就把乐成凤的家底摸的清清楚楚。在周五下班前，程宏来到潘火森的办公室。
“潘总，咱们乐成凤的情况可很不理想啊。”程宏一边说着，一边把一份报告放到潘火森的桌子上。
潘火森扫了这份报告，上面是乐成凤的经营状况，其实不用看自己也清楚。去年公司的销售额将近3亿元，但利润不到1000万，门店数量扩张的速度还可以，但基本都在三四线城市，对销售的带动效果很有限。潘火森非常明白，凭借乐成凤现在的情况，要谈上市简直是做梦。
潘火森把报告推到一边，对程宏微微一笑：“程总，公司的情况我也不瞒你，所以我要请你来。你看，有什么好的办法呢？”
程宏对潘火森的态度有些不满，提高了声音：“潘总，我可不是超人，现在公司比资不抵债强不了太多，要想上市得拿投资啊，现在这样根本没戏，想掩饰都不行。”
“如果我们让公司资产迅速提高呢？”潘火森打断了程宏的抱怨。
“您的意思是？”程宏不太明白潘的意思。
“如果我们给公司注入些钱呢？”潘火森继续引导程宏。程宏没有说话，他在等潘火森的后招。
“我的意思是，我想想办法，从银行弄些贷款出来。这样也好让你接着操作，时间不等人啊。”潘火森说出了自己计策。
程宏眼睛一亮，“好！如果能再有几千万，这个事就好办多了。”
在两人会晤之后，潘火森找来了自己的小舅子张凯，张凯是闽州开发银行信贷部职员，潘火森给张凯的任务是，无论想什么办法，一定要弄出至少2000万的贷款。潘火森的这个要求让张凯为了难，他告诉姐夫：如果凭乐成凤，基本贷不出钱来，除非找一家别的公司。
潘火森的效率极高，没过几天，一家九龙鞋业有限公司的牌照就办好了，张凯拿着这个空壳公司的牌照从开发银行顺利贷出2000万元，几经辗转，这笔钱分批到了乐成凤的账户上。
接着潘火森又通过农合社内部职员虚开了3000万元承兑汇票，做完这件事后潘火森也有些后怕，如果事情败露，这可算是金融诈骗罪啊，而且这么巨额的数目很可能被判重刑。但为了能顺利上市也就顾不了那么多了，何况一旦上市成功这些钱都可以还上，冒这个险值了。
那边潘火森在到处圈钱，这边程宏也没闲着，他开始用自己的专业能力给乐成凤“包装”。当然首先就是公司账目，目前的账目肯定不行，在经过仔细研究后，程宏决定把去年的利润进行“包装”，把前年的各项利润乘以一个0.86的系数，上下浮动10%之内。具体的手法就交给“专业人员”来处理。就这样，一份漂亮的报表诞生了，乐成凤三年业绩连年翻番，呈现为显著的高成长特征。潘火森看到这份报表，非常满意，对程宏赞不绝口。
就凭着这些“粉饰”过的东西和程宏的三寸不烂之舌，乐成凤竟然让创投基金乐凯崇达为自己投资1.2亿港元。一下子见到这么多投资让潘火森非常高兴，准备好好庆祝一下，当他拨通程宏的电话，程宏却以“革命尚未成功，同志仍需努力”推掉了潘火森的好意。
他告诉潘：“老板，这才是第一步，等我再引来更大的投资再庆祝不迟。”
结果好消息在三个月后就迅速传来，著名的投行升高决定为乐成凤注资3亿港元。在庆祝晚宴上，潘火森和程宏推杯换盏，表示了自己最大的敬意。不过只有程宏知道，想得到升高的投资可不是一件容易的事，他找到了自己的同学、升高亚大区的副总裁王永强。他对老同学交了乐成凤的底，并且承诺，由于体育用品题材正热，上市后过了解禁期撤回资金套现，这笔投资稳赚不赔。
在得到两轮投资后，程宏马不停蹄飞往香港，和投行大佬们商议上市的具体方案。经过反复商议，双方一致认为，比较理想的方案是传统的红筹上市方式：企业在海外设立一家壳公司，用换股收购的方式将境内企业的资产注入壳公司，私募基金注资壳公司后收购其股份，从而间接持有境内公司股权。壳公司在海外市场上市，私募基金退出，即万事大吉。
功亏一篑
现在摆在潘火森面前的就是全力推进乐成凤上市，为此他付出了巨大的精力，甚至无暇顾及新产品的研发和渠道的扩张，在他的眼中，只有上市、上市、再上市。
还是在潘火森的大办公室里，程宏向他汇报了上市进度：公司已经向香港联合证券交易所提出了上市的初步申请。按照程宏的经验，一般从递交申请到审批合格需要90天左右的时间。但目前市场环境不好，几家大的投行都濒临破产，而且程宏自己对乐成凤的“包装”不是太有信心，还需要一些修补。因此在半年之后，乐成凤才通过了香港联交所的上市审批。
在第二轮投资后，程宏引进了知名投行西林公司作为承销商，这一下引起了升高的强烈反弹，不过程宏装作毫不在意，在他看来，乐成凤的上市绝不可能被一家公司独揽，哪怕是自己的同学王永强。西林加盟最终尘埃落定后，王永强完全不顾同窗的情谊，打来电话对程宏破口大骂，最后竟然对程宏说：“你不让我赚钱，我也不让你好过！”程宏听了噗嗤一笑，淡然处之。
马上要进入路演了，倒是潘火森不禁有些紧张，他要面对世界各地的投资者，最关键的是他不知道自己的乐成凤会不会吸引这些投资者。于是他把程宏叫到了自己的办公室，说出了自己的顾虑。
“哈哈，老板，你完全不用这么想，路演其实就是走个过场而已，前面工作铺垫好了，见投资者少说一句多说一句无所谓。”程宏的百般安慰这才让潘火森放下心来。
在正式路演的20天里，潘火森和程宏率领乐成凤的上市团队、升高和西林的成员，口中重复着同样的演讲词在全球进行了一次大规模路演。不过这次路演让潘火森分外疲惫，不停地与投资者见面虽然会耗费许多体力，但更让他难受的是，由于市场环境不好，这些投资者似乎对乐成凤并没有多少兴趣，甚至有些冷淡，认购新股的数量远远没有达到预期。
屋漏偏逢连阴雨，回国之后，一则关于“闽州在港新上市公司乐成凤涉嫌造假账骗贷”的帖子在各大论坛广为流传，帖子所说的内容直戳潘火森的痛处；而且著名的证券分析师冬虫公开发表声明：表示乐成凤的财务数据涉嫌造假。一时间舆论对乐成凤的怀疑声一片，没了主意的潘火森赶紧把程宏叫来商量对策。
“负面消息太多了，我都没办法处理。”潘火森上来就向程宏诉苦。
“这个这个，我也不知道哪个环节出了问题，咱们的运气太背了。老板，认购量太少，而且我得到消息，港交所可能也闻到风声，准备要对咱们进行财务调查。”又一个坏消息。
“那现在该怎么办？”潘火森反问道。
“目前来看，只能暂停上市了。”
“暂停上市？那怎么行，后天就上市的日子啊！”潘火森急了。
“那也不能上，港交所有专门针对不规范上市的制裁措施。轻则巨额罚款、谴责，重则企业退市、发起人要被判刑的啊。”程宏说出了最严重的后果，因为一旦事情败露，他绝对跑不了。
“不，我一定要上市！不然我不光挣不了钱，那花出去的几千万也打了水漂了……”潘火森的语气已经快哭了。
“没事老板，留得青山在不愁没柴烧，我还有个办法可以上市。”程宏扔出了他的杀手锏。
“什么办法？”潘火森急忙问道。
“等个半年，我们去纳斯达克借壳上市，绝对没有问题，万无一失。”
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