文/ 李再文

　　——访新近在新三板上市的两家企业

　　10月23日，在深圳证券交易所举行的开板仪式，十年磨一剑的创业板终于正式启动。创业板的正式启动再次引发民众对于建立一个层次分明、功能明确的中国资本市场的热议。而被多数人视为创业板孵化器的新三板也再度成为人们关注的焦点。有人认为中小企业在新三板上市是“早起的鸟儿有虫吃”，有的人还在心存疑惑迟迟不肯动作。

　　8月26日，北京永邦科技股份有限公司（以下简称永邦科技），3月31日，北京国学时代文化传播股份有限公司（以下简称国学时代）在中关村科技企业园正式挂牌。作为生产防爆产品的永邦科技和作为首家在新三板上市的文化创意型企业，他们是“早起的鸟儿有虫吃”这一理论的实践者。那么，为什么要选择在新三板市场上市？上市过程又经历了怎样的过程，有哪些不为人知的故事？登陆新三板后企业又会给企业带来什么呢？

　　中国科技财富：2005年12月，经国务院批准，中国证监会、科技部和北京市政府组织开展了中关村代办股份转让（以下简称“新三板”）试点，拓宽了投资退出渠道，孵育科技型上市企业。贵司在什么时间开始了解、接触新三板的？你们最后选择新三板的理由是什么？

　　永邦科技：我们是2006年底，在一次中关村科技园组织的新三板的宣讲会上，第一次接触到新三板市场。当时我们就感觉这块市场可能比较适合我们。于是在2007年一月份，在开过股东大会后，我们就决定着手在新三板上市。

　　我们认为新三板市场对国内很多企业有以下四方面的帮助：第一，有助于企业内部的股权明晰。之前我们国内的多数企业，是不实行股权制的。多数是像家庭作坊似的进行生产销售。这种模式本身就会制约企业的发展，借助上三板的机会，将企业内部的财务制度规范化，建立股权制度，这将给公司带来一个很大的提升。第二，有助于规范企业的管理。这不仅对于公司准备在新三板上市有着很重要的作用，而且对于公司今后的发展以及将来条件成熟后转板到主板市场都有非常大的帮助。第三，有助于企业获得更多风投的关注。作为我们，刚刚在新三板上市，当然不可能马上有资本跟进，但是长期来看，随着新三板市场的繁荣，势必会有更多的投资者关注我们。第四，有助于公司人员的稳定。因为经过财务理顺，很多公司的高管甚至一些中层领导都是公司的股东，这样，大家工作起来更有积极性。因而，在新三板上市对于大家是一种很好的激励。

　　国学时代：我们公司由于是一家文化创意型公司，一直致力于传播国学，因此开拓市场、制度管理、资本运作等方面是我们的弱项。我们的国学网，从2000年创办来，一直坚持做纯学术的专业国学网站。因此，这么多年来，我们的国学网上没有发布过一个广告，没有进行过一次商业运作。而网站本身的运营、维护等每年都需要十几万元。这样，公司持续地资金投入，让公司也深感疲惫。渐渐我们开始意识到，开拓市场、引入资本发展壮大公司是大势所趋。在2006年，我们开始向相关专家请教公司的管理、运营以及资本运作方面的相关问题。有专家向我们推荐了新三板市场。我们于是开始逐渐了解、认识这个资本市场。在2008年8月，我们经过董事会研究，公司正式决定在新三板上市。

　　一言以蔽之，在高度发达的现代经济社会，国学的发展也需要借助资本的力量。

　　中国科技财富：在筹备新三板上市的过程中，中关村科技园区给予了哪些具体的支持？效果如何？

　　永邦科技：我们公司在新三板上市的过程中，得到了中关村科技园区工作人员的很多鼓励、支持，我们非常感谢他们。中关村科技园区对于在新三板上市，采取“扶上马，送一程”的态度。当时，在我们第一次准备上市遭遇券商中途退出时，确实非常迷茫。到底要不要继续上市？不继续做下去的话，之前的工作白白浪费了；继续上市的话，后续工作谁来做，怎么做？这困扰我们许久。最后，还是中关村科技园区的工作人员建议我们，还是要上，并且推荐山西证券，最终帮我们完成了新三板上市。

　　还有，我们很多的信息都从中关村科技园区的网站上获得，包括我们最初决定在新三板上市，也是通过中关村科技园区的一次推介会。此外，这次在新三板上市后，对于我们公司的信用是一个极大的提升。国家的相关政策对这些企业是有着申请资金上的优惠的，而且力度还很大。因此，我们有了更多的机会发展壮大自己。因此，我们可以说是得益于中关村科技园区的大力帮助。

　　可以这样说，对于在新三板上市，国家相关政策的扶持力度非常大。据我所知，国家对于在新三板上市的前55家企业，会有100万的资金支持。应当说，这个支持力度还是蛮大的。

　　国学时代：我们是非常感激中关村科技园的工作人员的。因为我们在筹备在新三板上市的过程中，是借助中关村科技园特批的“特别通行证”才得以顺利在新三板上市，成为新三板市场上第一家文化创意型公司。虽然我们公司具备一般高新技术企业所具备的特征，但是由于我们没有拿到高新技术企业证书，在当时的条件下，我们是不符合新三板市场的硬性要求的。但是，中关村科技园并没有将我们拒之门外。为了能让我们在新三板顺利上市，中关村科技园给我们出具了写有“视同高新技术企业”的备案函。这不仅促成了我们仅用了4个月时间就在新三板上市，而且使我们成为新三板市场上第一家文化创意型企业。这对于新三板市场也是一个开拓性事件。

　　在“视同高新技术企业”的政策下，我们切实享受到政策的优惠。根据国家对在新三板上市的高新技术企业的优惠政策，全部补贴总计有70万。这些高新技术企业享受到的，我们也都享受到了。如果没有这种实实在在的帮助，虽然我们国学时代想要在新三板上市，只怕也是心有余而力不足。

　　在我们看来，政策的帮助，比单纯的资金支持更为有效。政策的帮助就是实实在在的帮助；而政策的出台，意味着国家的积极引导。

　　中国科技财富：我们知道要上新三板得进行股份改造，得花费相当的费用，而目前新三板的融资功能比较弱，流动性也不太活跃，从成本的考虑，会不会给企业带来什么压力？

　　永邦科技：在我们完成新三板上市后我对所有花费做了一下统计，总共花了75万左右。按照中关村企业园的相关政策，这些费用需要企业前行垫付。等到上市成功后，按照政策，国家予以补贴。这样一来，我们实际自己付的费用就非常少了，不会对企业的经营产生任何的影响。应该说，国家对于在新三板上市的公司扶持力度还是蛮大的，我们也是受惠者。公司在新三板上市后，每年支付给券商的费用大概是1万元左右，另外还有律师的费用。由于聘请律师不是必须的，因此据我所知，很多公司并没有聘请。但是，我觉得，聘请律师对于一个想要做大做强的公司来讲，还是非常重要的，他能够帮助公司规范很多事情。因此，我们还是决定要聘请律师，这个每年的花费大概要1万元。

　　国学时代：我们总共花费了一百万出头。这个费用在我们看来是一个比较正常的费用。我们在完成上市工作后也向一些其他企业询问了他们的上市相关费用。因此，我们感觉我们的支出，处于一个比较正常的状态。在新三板上市的费用的高低取决于券商、律所、会计师事务所收取费用的高低。

　　应当说，100万的支出，如果没有国家的补贴，我们是根本承受不起的。像我们公司，产品内容全部与国学相关，带有很严肃的学术性质，能够生存下来已经很不容易了。这是社会现实。如果没有相关的政策扶持、资金支持，我们想借助新三板这块资本市场壮大自己，只能是空想。同时，我们自己花费几十万元也要在新三板上市，从另一个侧面说明，我们对新三板市场是非常看好的，也是付出了很大的努力的。与其说是一种魄力，不然说是一种有价值的投资。

　　中国科技财富：你们都是企业上市的主导者和亲历者，在筹备和进行操作的过程有很多体会，请谈谈你们的经验，以及对在积极筹备上板的公司一些具体建议？

　　永邦科技：可以的。我们公司在新三板上市的经历可能比较特殊，由于种种原因，前后两次，历时两年，可以说耗费了我们巨大的精力。可能其他公司在上市过程中不会像我们这么坎坷。但是，要想通过券商的财务审查，并且相对来说比较顺利，这就要求公司的财务制度必须相对健全。对于一般公司而言，必须要有足够的思想准备，同时，还要在人力、财力、时间上做好充足的准备。而且，公司里需要有一个能够做统筹规划的人，具体来协调各个部门之间的工作。只有这样，才能保证公司在正常业务不受影响的前提下，顺利完成上市工作。

　　国学时代：健全的财务制度应该说不仅是促成我们仅用4个月就成功完成上市工作的重要因素，从长远来看，健全的财务制度更是有助于公司今后的发展壮大。虽然是新三板市场，但是这个上市过程所要走的流程，是和在主板上市是一样的。而且，相关的资格审查要更加严格。如果没有良好的财务制度，还是像手工作坊那样，何谈在新三板上市，又何谈将来转板到主板上市？

　　中国科技财富：新三板市场毕竟是一块刚刚开辟的新阵地。从企业的角度感觉新三板市场哪些地方还需地进一步完善？

　　永邦科技：从我们公司经历的过程看，新三板市场的流通性不够好这是一个比较突出的问题。以我们公司为例，按照新三板上市的要求，上市当天必须要有交易，而且必须要完成。于是我们提前找到了在北京和郑州的股东，准备好了相关的证件。结果我们去办手续的时候，在交易大厅里，他们的工作人员由于不熟悉办理相关手续的流程，无法顺利的办理相关业务。当时的状态是，营业员给上级打电话询问，边操作。交易进行得非常不顺利，几乎要无法完成当天的交易了。当时，真是让我们着实紧张了一阵。然后又是协调北京的股东，又是协调深交所，最后好容易完成了当天的交易。可见，由于新三板市场刚刚成立不久，很多相关的规章制度还没有很好的建立，工作人员自己也并不熟悉相关业务，这影响了新三板市场的流通性。今后应消除这一点。

　　国学时代：此外，新三板市场要求必须是柜台交易。这也限制了新三板市场的流通性。不过我想，这可能会随着新三板市场的不断发展壮大，到了适当的时候会得到改善。

　　应当说，新三板市场的流通性不佳是多方人士都不愿意看到的，这也将非常大的制约新三板市场的发展壮大。对于我们上市公司来说，流动性不强意味着对于资本来说没有巨大的吸引力，因为资本必须在流动中产生利润。而一旦资本对市场的关注度不够，我们就会融资困难。因此，我们一方面希望新三板市场能够规范内部制度，同时，我们也非常希望通过新三板的扩容来提升资本市场对新三板市场的关注度。

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