文/沈广斌

　　刘纪鹏改革论著三部曲《大道无形——公司法人制度探索》、《路径选择——中国资本市场发展之路》、《大船掉头——中国电力改革反思》已经陆续出版问世了。三部著述的出版是作者对亲历中国30年改革和资本市场发展的总结；对中国企业改革理论的一个总结；对中国资本市场20年的发展之路的创新思维；对尊重国情采用改制为先大船慢掉头的渐进式改革的探索。

　　在《路径选择——中国资本市场发展之路》中，作者梳理了中国资本市场发展在股权分置、多层次资本市场体系、上市公司治理结构和股市新文化等方面的教训，并从实践角度提出了很多改革思路，给人以启示。

　　在中国资本市场发展20年的曲折道路中，几乎所有的重大问题，都既要遵守股市一般发展规律，又要考虑中国的特殊国情。作者不仅作为一位学者了解资本市场发展的理论，而且也参加了中国资本市场建立和发展的一些具体实践工作。因此，《路径选择——中国资本市场发展之路》饱含着他在学术理论上的深厚造诣，凝聚着他多年来在推进中国资本市场中升华形成的许多真知灼见。

　　作者认为，资本市场是现代公司之母，制度决定技术，资本决定制度。大国崛起与世界资本市场中心转移相伴而行，现代金融公司性和国家性决定了股市理论之争是政策之争，是路径之争。

　　首先，强调中国资本市场发展的方法和路径，反对照抄照搬。股权分置虽然使一部分股份暂不流通，却是当时代价最小、成本最低的路径选择，也是中国改革遵循渐变转轨的必然之路。

　　其次，在中国建立深沪股票交易所之后，作者从整体上提出在中国搞“两大一小、一条七块”这样的资本市场体系规划，而且在深交所发展创业板上也能够提出通过中小板、成长板、创业板这样的三步战略来实现。

　　作者第一次提出了要从保护中小投资者利益出发，建立中国股市新文化。在如何看待股市的功能和股民的投资行为上，作者认为，股民为国家的经济建设做出贡献，同时也承担着风险，他们的利益应该得到保护。就股民而言，应当通过建立股市新文化树立正确的投资观。

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