理财周报记者 邹婷

　　 实际控制人黄冠雄持有德美化工23.45％股份，市值7.33亿元，另一主要股东为何国英，持有11.99％股份，市值约3.75亿元。

　　 德美化工主营业务为纺织印染助剂的研发、生产和销售。事实上，两年前的德美化工还是一个涉足油墨和皮革化学品业务的企业。2007年，鉴于这两个业务毛利率低且没竞争优势，德美化工毅然剥离这两大业务，一心一意从事纺织印染助剂的生产和销售。

　　 纺织助剂行业属于化工子行业中的精细化学品行业，产品毛利率较高，行业产业链主要是前处理剂——印染助剂——后整理剂。其中，前处理剂产品同质化程度较高，毛利率较低；印染助剂主要用于染整过程，起分散、匀染和固色等作用；后整理剂则主要用于染色、印花后的织物，能大幅改善面料性能，毛利率远高于前处理剂。

　　 德美化工避开同质化较严重且毛利率低的前处理剂，专注于后整理剂的生产和销售，产能达11-12万吨，是目前国内产能攀上10万吨的两家企业之一，与传化股份并列为纺织印染助剂行业前两大龙头企业，领跑整个细分行业。

　　 德美化工去年年报显示，纺织助剂业务实现营业收入6.8亿元，占主营业务收入的77.89%，堪称该公司盈利第一推动力。

　　 龙头地位得益于其规模和技术优势。据了解，德美化工在原材料采购中具备一定的谈判地位，有利于生产成本的控制；该公司在研发、采购、生产、销售及售后服务等各个环节协同效应高，在快速满足客户需求上具备明显优势。此外，该公司与大连理工大学、山东大学和东华大学等多家科研机构合作，共同进行技术研究和产品开发。

　　 2001年，德美化工研究开发中心被列为“广东省纺织助剂工程技术研究开发中心”，2003年国家人事部批准该公司设立“博士后科研工作站”。

　　 此外，德美化工还积极扩张其上下游链条。2007年，德美化工以较低的成本分别参股了辽宁奥克和湖南尤特尔两家公司。辽宁奥克和湖南尤特尔均是该公司产业链的上游企业，在各自细分市场拥有较高的市场占有率和较强的盈利能力。

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