以前的企业、土地、楼房基本都是国有、集体所有，这些财富是国家的老财富，但既不能变现成钱，又不能被资本化，基本都是死财富。但是现在，不仅企业未来收入流可以资本化，而且个人未来劳动收入流也能被金融化成资本，这就是中国的新财富。《新财富》杂志很早看准了中国这种资本化的趋势，从很细微的资本市场和企业微观层面探索资本化的奥秘。在过去的100期中，她伴随着中国资本化进程而成长，也同时推动了资本化的深化发展。

　　近9年前，就在《新财富》创刊之时，中国还是一个刚刚开始资本化并且总体上资本缺乏的社会。到今天，中国是一个总体上不再缺资本的社会。这中间到底发生了什么？是什么、是谁催化了中国资本化的进程？从这些资本化进程中，我们到底学到了什么关于资本的一般性道理？纠正了我们过去在教科书中学到的哪些似是而非的东西？

　　中国经济或者说中国资本的崛起速度的确太快，短短的十几年，资本化的能力可以跳跃如此之多。这使我想起2007年春天的一个晚上，当时我正在上海新锦江饭店附近的一个餐馆跟《纽约时报》的记者朋友吃饭，他说，中国今天似乎充满了互相矛盾的现象，让人一头雾水。他说，一方面腐败这么严重，许多钱被贪污浪费，或者以形象工程烧钱，或者通过国有银行继续向那些不断亏损的国企输血；可是，另一方面，在上海、北京等许多地方，到处是钱，好像谁都很有钱，资本也供应充足，在空气中你能处处感受到那种日夜不息的创业干劲，谁都在谈生意、做投资赚钱，老百姓买房有钱，投资有钱，到境外旅游有钱，买奢侈品、买高档车有钱。

　　他继续问，这相互矛盾的两方面到底是怎么回事？中国这种增长到底能持续多久？为什么在市场制度、法治秩序还欠缺的中国，其经济仍然能持续增长这么多年？

　　我回答：“别的不说，从这个餐馆的窗户往外看，你的视线所能看到的老上海市中心，不是今天才有，这些土地、这些楼房在1978年、1998年时就都在，没有太多变化。只是在1998年之前，这些土地和楼房全部是国有的，既不能交易买卖，又没有土地证、房产证，更不可以用来作抵押贷款资本化或者作为商业交易的信用保障。所以，在那以前，这些国有土地和国有楼房是财富、是国家的老财富，但是这些老财富既不能变现成钱，又不能被资本化、被变成能生钱的资本。也就是说，你的视线能看到的这些土地和楼房在当时都是死财富，没有资本价值。可是，1998年朱基主导的住房市场化改革，加上配套的房产证和住房按揭贷款，使这些死财富一下子变活了，被流动起来了，从此，这些土地财富以及个人、企业的未来收入流都被流动起来，变成了资本。以前的企业基本都是国有、集体所有，它们的财产和未来收入流当然也不可以交易，不能被资本化，更何况这些产权也没清楚界定过。但是，现在都可以了，不仅企业未来收入流可以资本化，而且个人未来劳动收入流也能被金融化成资本。”

　　这就是中国的新财富。

　　《新财富》杂志很早看准了中国这种资本化的趋势，从很细微的资本市场和企业微观层面，探索资本化的奥秘。因此，在过去的100期中，她伴随着中国资本化进程而成长，也同时推动了资本化的深化发展。