中国证监会：燃情时代的市场塑造者

　　CBN年度金融标杆机构

　　中国证监会：燃情时代的市场塑造者

　　安然

　　当上证指数轻巧越过2500点关口，站上中国证券市场启幕16年以来的最高点；当中国工商银行以191亿美元的融资额完成全球最大单IPO，并在上市两月后市值一举超越汇丰银行成为世界第三大银行之际，没有人可以忽视中国资本市场的力量。

　　14年来和市场的跌宕起伏一道站在风口浪尖的中国证监会，此刻，正收获着来自各方可能是最为热切的赞许目光。

　　在即将过去的2006年中，

股权分置改革即将完美谢幕；新的全流通市场新秩序初步奠立；上市公司清欠全面攻坚成绩斐然；券商风险处置与综合治理基本收官，由股权分置引发的长期困扰中国资本市场的深层次矛盾迎刃而解，一系列结构性问题也随着上述改革的推进而得以基本厘清。

　　在2006年，A股总市值突破7万亿，机构投资队伍日渐庞大，中行、国航、工行等一批大型蓝筹公司平稳着陆A股市场；上证指数从年初的1100多点起步势如破竹，至12月26日再创2500点历史新高。

　　沉寂数年之后，中国资本市场迎来了激情燃烧的岁月。

　　关键词

　　股改、清欠、重启IPO、券商综合治理、机构投资者、金融期货……证监会2006年工作的关键词很多。正是这套组合拳的漂亮出击，让带有浓重中国特色的资本市场，重塑了宏观结构和微观的市场基础，携着崭新的全流通市场新秩序融入了国际资本的大潮之中。

　　让我们把目光拉回到2005年5月，这是一个值得中国资本市场铭记的日子。作为中国资本市场的一件大事，在全流通争论数年之后，在党中央、国务院的领导下，中国证监会以智慧与胆略，在“统一组织、分散决策”的原则下，启动了中国股权分置改革。然而，事情远非顺利，当上证指数在一片恐慌之中到达998点，各方疑虑甚重。彼时证监会主席尚福林掷地有声，“股改开弓没有回头箭”，这项改革迎难而进。

　　在2006年，上市公司股改循序推进，截至12月25日，沪深两市已有1219家公司完成股改或进入股改程序，股改公司数量达94.5%，市值比例达96.8%，预计年底基本接近证监会内部确定的目标。

　　和股改同时推进的是上市公司清欠。截至2006年11月30日，沪深两市共有325家上市公司完成了清欠，56家上市公司部分完成清欠，合计清欠金额256.71亿元，占所需清偿资金总额的52.38%。

　　IPO重启是2006年中国资本市场的一件大事。5月17日，证监会正式颁布并施行《首次公开发行股票并上市管理办法》。6月底，以中工国际上市为标志，中国股市首次实现“新老划断”，真正步入全流通时代。随后，大型蓝筹股中行、国航、工行相继上市。中人寿A股回归之旅也已然途中。

　　壮大机构投资者同样是2006年证监会最为重要的工作之一。随着保险资金入市，目前包括证券投资基金、全国社保基金、QFII等在内的机构投资者规模超过6000亿。

　　与此同时，资本市场创新的力度加大。融资融券、T＋0、不设涨跌停板等交易制度创新已在施行和酝酿之中，作为金融衍生品种的权证已经推出，股指期货等衍生品也可能将于明年上半年适时推出。

　　最后，始于2003年的券商综合治理也在2006年步入“深水区”，证券业连续4年亏损的局面终于在2006年得以扭转。

　　一个人和他的团队

　　毫无疑问，解决了股权分置难题的中国资本市场正跨入了一个真正的黄金时代，而在开启这个时代的众多力量中，我们不能不提到一个人的名字——现任证监会主席尚福林。作为党中央、国务院关于股权分置改革重大决策的执行者——尚福林和他领导的证监会团队在有关部门的通力合作之下，彻底清除了中国资本市场最大的障碍。在一系列行之有效的措施有条不紊出台的时候，低调的尚福林和他领导的证监会也因此被聚光灯幸福地层层包围。

　　2002年12月27日，尚福林从现任央行行长周小川手中接过证监会主席帅印，成为继刘鸿儒、周道炯、周正庆、周小川之后第五任证监会主席。彼时，中国股市正步入漫漫熊市，就在其宣布就职的那天，股市已连续几日大幅下挫，上证指数报收1382点。2006年12月27日，上证指数收于2536点。四年间上证指数近一倍升幅，或许，这是对其四年勤勉的最好回报。

　　“我们都很佩服尚主席的政治智慧及管理智慧。”证监会一位部门负责人称，尚福林执政证监会的四年，是中国股市经历了最低潮洗礼的四年，“四年中，他以其特有的个人魅力及充满智慧的管理能力，带领他的团队无可挑剔地解决了风险与发展的问题，将证监会的监管基础及监管能力提升到一个从未有过的新高度。”他称，这反映了尚福林务实、坚毅、果敢的领导风格。

　　与尚福林一起被业界喻为“铁三角”的另外两位证监会副主席屠光绍、庄心一也特别值得一提。屠光绍，颇具学者气质，性格内敛沉稳、有良好的大局观和出色的平衡能力，在股权分置改革中，他的思路和具体操作方法演化为相当大的推动力。庄心一，果敢、雷厉风行，长期主管券商行业，对证券机构有清醒深入的了解，券商行业整肃基本由其操刀。在会里面，屠光绍、庄心一被同事戏称为“尚主席的文武二将。”

　　某券商资金部一位负责人在述及证监会2006年工作时不吝赞美之词，“这是一个新的时代”，笑意写在他的脸上，也映在不断跳动的红色数字中。

　　尽管依旧任重道远，中国证券市场正在渐入佳境。

　　更多精彩内容请浏览第一财经的网站：www.china-cbn.com

　　中国首选，价值之选！欢迎订阅第一财经日报!

　　订阅电话：021—52132511(上海)10—58685866(北京)020—83731031(广州)0755—82416077(深圳)