别迷信天使投资人

　　作者：王正伦

　　随着周鸿礻韦、沈南鹏、林欣禾等一大批先期的互联网创业者纷纷投入VC行业，他们在为国内新一轮的互联网行情注入激情和梦想时，也不得不面对一系列显而易见的挑战和质疑。

　　当这批依旧怀有创业者情结的天使投资人在面对新的商业诱惑时，他们能否固守投资人的理性和本分？又能在多大程度上保持仅限于投资人的中立立场？当那些创业者在面对这些天使投资人时，谁又为他们的道德风险埋单？

　　向偶像“化缘”

　　2005年5月，陈君和吴君发掘出基于网络社区的新领域，这一度让两人兴奋不已。5年前，当两人大学毕业后第一次踏入北京时，昔日的京城正被“.com”的炽热激情笼罩着。

　　此时，陈君和吴君渴望以这种新的商业模式，抓住新一轮互联网热潮，书写出WEB2.0时代的另一个传奇，但横亘在他们面前的第一道门槛——融资，却难以逾越，毕竟几年的上班族生涯并未让他们攫取到人生的“第一桶金”。

　　据说，时下最不吝惜名片的工商界人士，就是风险投资人，所以，陈君和吴君按图索骥，并不费力地搜罗到见诸报端的大大小小的投资人资料，并且通过电话、邮件等联系方式，约见这些投资人。

　　早在第一波互联网狂潮时，这些VC们就已经是众所周知了，正是这些VC巨人们曾经孵化出国内雅虎、百度等诸多互联网企业，如今，自诩为WEB2.0新贵的陈君和吴君正在向这些昔日的偶像们“化缘”。

　　陈君和吴君向这些平日里难得一睹尊荣的投资人们一遍又一遍地“讲故事”，兜售着属于自己的商业计划和创业梦想，但投资人的态度似乎出奇的一致，概念好，但技术壁垒小，并且由于对相关资源依存度高，所需投资大。

　　尽管一次次碰壁，但陈君和吴君并未打算放弃。两人在整理反馈信息时发现一个结论，此前先后接触的VC们大都在企业成熟期才肯介入，并且要求较高的股权比例，但对于尚未搭建起基础平台的商业计划来说，最需要的理应是天使投资人。

　　天使投资人的“越位”

　　重新上路的陈君和吴君把目标锁定在天使投资人A君。A君作为一位成功的互联网创业者而被媒体广为传颂，但当他再次出现在媒体上时，已经摇身一变为一个信誓旦旦的天使投资人，但依旧津津乐道于其作为创业者的往事和光环。

　　经过多方打听后，陈君和吴君终于找到了这位A君的联系方式，并率先通过电子邮件将商业计划和演示模版传达给A君。次日，当陈君和吴君收到A君回复的邮件时，两人喜出望外。此后，双方多次在网络上探讨商业计划的可行性。

　　与此前的VC们态度不同，这位以创业者闻名的天使投资人并未对项目的资源依存度和前期投资过多质疑，而是关心陈君和吴君的出身和背景，由于此前并无互联网从业经历和业界人脉资源，天使投资人A君对陈君和吴君缺乏信心。

　　尽管如此，但在与A君的言行举止中，陈君和吴君能够感觉自己拟写的商业计划的市场前景和投资价值，对于这一点，即便是以颇具投资眼光自诩的A君也丝毫未加反对，并对两人的想法赞赏有加。

　　不久后，A君告诉陈君和吴君，以两人的资历是无论如何成功不了的，但如果两人有兴趣，A君愿意把两人介绍到其他的创业团队里，但遭到陈君和吴君的婉言拒绝，两人决定先以自己的力量开发网站程序，将网站开通。

　　事态进展显然出乎陈君和吴君的意料，事隔数月，一家以相似概念为主的网站正式开通，而A君与这家网站的创始人显然息息相关。尽管这一事实并不足以界定A君借鉴乃至于窃取了陈君和吴君的商业计划，但作为天使投资人在与其他处于融资阶段的创业者接洽时，A君能否确保不越位？这想必还是一个未知数。

　　和天使投资人保持距离

　　所谓天使投资(Angel Capital)，主要专注于对原创项目的早期投资，甚至当这些项目还仅处于一纸商业计划书时。因此，其投资风险相对较大，以至于在美国硅谷流传着一个有关天使投资人的笑话：只有家人(Family)、朋友(Friend)、傻瓜(Fool)愿意做天使投资人。

　　当然，美国硅谷的这则笑话在如今的中国却有着另一种迫不得已的现实意义。当国内真正的天使投资人缺席，或者现有的天使投资人还游走于创业者和投资人二者之间的模糊地带时，和天使投资人保持一定距离也许是一种明智的选择。

　　如今，互联网技术日新月异，一些原本属于原创性的技术发现，很快就已成为一项通用技术，因此，当技术再也无法成为绝对的门槛和壁垒时，商业模式无形中成为市场的主导力量，资源、资本、规模和品牌将成为竞争的核心，这也意味着这种商业模式被复制的时间和成本越来越小。

　　当我们重新审视本期案例时，陈君和吴君的故事就是一个典型。当二者的创业计划还仅限于一叠商业计划书时，就直接与VC们接触，显然缺乏必要的保护，更遑论品牌、规模等外围壁垒。

　　因此，在目前国内天使投资市场尚未成熟时，如果创业们坚信自己的创业计划确有市场前景和可行性，不妨学习硅谷笑话中的做法，把亲友当做第一批天使投资人，待具备一定的品牌和规模时，再尝试与VC接触。