折射行业：通信行业 兑现指数：★★★★★

　　现状勘察

　　2007年，迟迟未能发放的3G牌照有望尘埃落定，而等待多年，承受了巨额亏损的大唐电信，很可能借此东风咸鱼翻身。让我们一起回顾一下2006年的3G事件与大唐电信之间的联系：

　　1.1月，信息产业部颁布TD-SCDMA(以下简称TD)为我国通信行业3G标准，在此消息促进下，大唐电信结束了持续3年的亏损，在一季度即实现赢利。

　　2.4月6日，大唐电信与大唐移动在西安正式签约，成立联合开发中心，合作开发3G核心网等下一代网络解决方案及相关产品。这是双方为打造3G完整产业链推出的重大举措。

　　3.7月，受TD测试影响，大唐电信股价屡创新高，引起市场强烈关注。到三季度末，大唐电信每股收益为0.0629元，同比增长114.15%。全年大唐电信股价最高涨幅超过100%。

　　4.11月21日，业内人士表示，中国极有可能在2007年一季度发出第一张3G牌照或者同时两张以上3G牌照，大唐电信将会是最大的受益企业。

　　推理过程

　　众所周知，TD是目前国际电联承认的三大3G技术标准之一，更是中国第一个具有自主知识产权的国际通信领域的知识标准，该标准是1999年由大唐电信提出的，至今已经研发了8年之久并在全球注册了专利。截至2006年，TD的科研开发成本已经超过30亿元，其中大唐电信承担了10多亿元。

　　在这8年间，为了TD的发展，大唐电信吃了不少“苦头”，巨额亏损不说，曾经承诺的“三年完成产业化”的目标至今都未能实现。不过，从2006年开始，随着TD局势渐渐清晰，大唐电信调整了产品线，“围绕3G，立足微电子产业、软件产业和通信接入产业”，以“增收节支”为主线，同时加大了对诺基亚、朗讯等公司产品的代理力度。

　　2006年第一季度即结束了3年来的持续亏损状态，收入增长近35%。

　　同时，为了打造3G的完整产业链，做好关键产业的产品和市场准备，4月6日，大唐电信与大唐移动在西安正式签约，成立联合开发中心，合作开发3G核心网等下一代网络解决方案及相关产品。而大唐移动营销中心总经理冯磊更是放出消息，“在由TD牵动的上千亿元市场中，大唐移动不会去做手机，只会扮演一个解决方案的提供商角色”。业界人士表示，这是大唐电信希望整合各方力量，促成TD从系统到终端的快速成熟而抛出的橄榄枝——继2005年与手机生产厂商中兴通讯、TCL、手机设计厂商上海希姆通等签订合作协议之后，2006年大唐电信在1月签下英华达，2月签下海尔，3月签下张江科技，成功拉拢这些手机厂商加入TD阵营。

　　而大唐电信的政府背景，与政府封杀国外通信利益集团的决心，也为大唐电信的3G业务带来了不小的助力。6月，发改委和信息产业部要求网通、电信和移动进行TD的大规模试验，每个城市建立100个基站，测试所需资金由政府和运营商双方承担。这打破了自2005年来WCDMA(3G的欧洲标准)在我国希望造成事实性登陆的布局，对大唐电信的后期发展构成了利好支撑，并直接刺激大唐电信二季度股价的涨升——7月，大唐电信中期业绩报告显示，公司主营业务收入9.83亿元，同比增加26%，实现净利润2208万元，与去年同期亏损1.29亿元相比，“漂亮”了很多。

　　据悉，信息产业部、国家发改委、财政部、科技部、网通总部等机构都是TD的主要协调者和支持者，其中发改委、科技部、信产部更是共同为TD放号提供了总额约2亿元的资金支持。而信息产业部部长王旭东公开提出的，“2008年我们承诺提供3G技术”，更是使人们不自觉地将TD与奥运会联系在一起。

　　按照2008奥运会的时间表推测，由于奥组委对于中国采用3G这样新技术体制、新系统的时间表规定是需要提前18个月确定，也就是说中国最迟在2007年2月份以前必须确定3G牌照。而2006年底，北京奥运场馆周围已经部署了TD网络，这说明在2007年，国内TD网络将进入大规模建设阶段，光网络建设投入就在5000～6000亿元，而作为TD核心技术拥有者的大唐电信，在其中必定会获益不少，收回8年来的10多亿元投资，指日可待。

　　另外，最近海外市场对于TD表示出的兴趣，也带给大唐电信不少利好消息。比如，香港数码通愿意测试TD，韩国也表示愿意建TD测试网，都证明海外运营商有意向内地移动运营商尤其是新的移动运营商输出移动数据业务平台技术，或者是在此基础上合作开发和经营增值业务。

　　由此可以推测，随着2008奥运会的一步步逼近，不管TD技术是否已经成熟，大唐电信都将站出来扮演中国3G的先锋角色。等待8年才换来如今的成绩，大唐电信也算是不枉此行了。

　　冲击波

　　如果此预言实现，大唐电信无疑将成为我国“第三代通信产业”的龙头，因为在TD产业链的形成过程中，大唐电信参与了所有环节的打造，并通过开放技术和转让中间技术成果等方式推动TD的发展，单是专利费一项，就将为大唐电信带来不小的收益。同时，一旦获得3G牌照，大唐电信可以充分整合上下游资源，成为新一代的国内通信业“巨无霸”。

　　成败界点

　　此预言的成功取决于2007年TD正式大规模投入商用，并且中国正式发放3G牌照。

　　一个不容忽视的事实是，与其他两种3G标准(WCDMA、CDMA2000)相比，TD无论是技术成熟度还是商用化进程，都有不小的差距，因而除了政府的力挺之外，在角逐3G市场的竞争中并无太多优势。

　　同时，与运营商的沟通不畅，也使得运营商对于推广TD兴趣不大。一位公司负责人就表示，“采用3G网络会让设备销售有一些上升，但目前3G业务的赢利能力很不理想，所以运营商会很谨慎。”