把金融管理工具纳入管理体系

　　智库

　　这几天，作为一家大型成套设备的出口商，张斌已经一脑门子“官司”了：“利率上升，以前使用较多的承兑汇票现在已经开始被多数企业拒绝，很多零部件工厂不断减少向主机厂垫付资金的额度，甚至不再垫付资金，致使主机厂资金骤然紧张，有的企业目前已经开始考虑与基金公司合作或向民间金融机构贷款来弥补生产性资金缺口。我们也开始考虑这个事情了。”

　　据机电商会的一组内部数据显示，在前一轮南方雪灾受灾最严重省份的企业，受影响合同占在手合同的50%以上，有的甚至达到90%，其他受影响较小的省份的比例不超过10%。此外，由于大型成套设备出口开发周期长、建设周期长、还款周期长，汇率调整将对该类企业的生产经营产生重大影响，尤其对已签约未收汇、已签约在执行、已签约待执行的项目影响深刻。

　　“汇率升值一方面增加了工程出口设备的成本，削弱了企业的国际竞争力，而且对金额较大的未收汇款项产生不确定影响，使企业未来在项目签约和做预算时难以操作。” 机电商会的相关负责人说，“因此，我们要加快外汇市场建设，完善金融风险工具，使企业能应用市场化方式规避汇率风险。”

　　据了解，目前56%的一般机电产品企业采用了进出口押汇的短期贸易融资方式，还有部分大型成套设备企业采取福费廷等期限较长的贸易融资方式，另外，企业还加强了合同管理，采取更为有利的结算方式和结算币种。

　　事实上，在前一轮的金属原材料涨价的过程中，教会了很多企业用金融工具来规避风险。“现在珠三角、长三角等很多做金属贸易的民营企业都开始利用期货做套期保值，来规避原材料涨价的风险了。”广发期货总经理肖成对记者说。

　　但是，目前国内仍然有很多传统消费类企业对期货等金融管理工具望而却步。“中国啤酒企业这么做的不多，但是现货囤积原材料要挤占企业大量的资金，而且也不确定，比如去年虽然储备了今年的大量原材料，但是到今年五六月份就会用完，因此那个时候成本压力就会立刻显现。”河南金星啤酒总经理侯孝海说。

　　南华期货研究所所长朱斌认为，虽然很多国外企业这方面做得很好，但是也同样有个历史演进的过程，因此中国企业也要有一个慢慢接受过程。“目前我国企业风险管理工具比较单调，很多企业没有认识到期货也是风险管理工具之一，企业未来可以尝试把原材料成本风险外包给专业的公司或者培养专门的人才来操作，因为金融工具也是杀伤力很大的东西，它可以放大风险也可以缩小风险。”

　　肖成同时建议企业在设计核算体系和考核体系的时候，可以考虑把虚拟市场经济的交易与现实市场交易结合起来。“有的时候，也许一个高层在操作现货市场的时候亏了，但是却在期货市场赚了，但是考核他的标准仍然按照现有市场来考核就很不科学了，也挫伤了很多企业经营者操作这个风险管理工具的积极性。”肖成说。

　　同时，汇率也是一个很有利的工具。在全球化采购的今天，汇率波动能够为一些企业带来不少的效益。“1991年到1996年汇率不稳定的时候，我们企业是全球采购，我就利用汇差赚了不少，比如日元升值，那我就从美国进口原材料，或者把合同期限拉长。”在其中操作不但没有让深天马公司总裁陆现宏感到压力，反倒年年赚钱。