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文/张力澄
中小企业在经济发展中的作用
(一)中小企业是技术创新的重要源泉
中小企业的技术创新不仅在数量上占有相当高的份额，而且创新的水平与层次并不亚于大企业，它们创造了许多当代最重要的工业创新成果。在国家创新体系中，中小企业所处的地位和所起的作用与大企业不同，它们的技术创新活动有其自身的基本特点。 中小企业技术创新活动具有多样性和广泛性特点。
(二)中小企业是就业增长的重要渠道
中小企业主要是劳动密集型企业，可以容纳较多的劳动力就业。据统计，近年来中小企业提供了大约75%的城镇就业机会。 我国国有企业在改革不断深化的情况下，每年将新增减员，而且农村每年新增转移劳动力还不断增加，所以大力发展中小企业，对促进就业增长和社会稳定有着重要作用。
(三)促进高科技产业发展
在知识经济时代，许多高科技企业都是从创办时的小企业逐步发展壮大的。联想集团自1994年初创办时，只有11名员工和20万元创业资本，到目前已发展成为有20余家国内分公司和子公司，有27个海外分支机构的具有较强竞争力的高科技企业集团。目前高科技中小企业在电子通信设备制造业、电子计算机制造业和医药生物制品行业都起着重要作用。
中小企业除了具有上述作用外，还是地方财政的重要来源，是平衡区域经济结构的重要杠杆，是我国经济改革的试验区。
中小企业融资现状
在我国国民经济发展中起重要作用的中小企业尽管占总企业的99%，但是所使用的贷款资源不超过全部的20%，而且其他融资方式几乎与他们无缘。
(一)间接融资方面
国有商业银行信贷投向偏向大型企业，偏离中小企业，由于每一个中小企业要求的贷款数额比大型企业少，但相关的程序却一样多，同时其贷款的经营风险和财务风险相当高，作为以盈利为目的的商业银行当然不愿使用过多的精力与中小企业打交道，这就出现了“麦克米伦缺陷”。
(二)直接融资方面
对于我国中小企业而言，直接融资比间接融资更难，我国直接融资主要面向国有大型企业，准入的条件相当高。在发行股票方面，在债券发行方面，中小企业大部分规模小、知名度不高、信用等级较低等条件的限制，难以获得发行股票、债券的额度。
中小企业融资困难的原因及其分析
(一)金融体制落后银行体系结构不合理
在我国经济转型过程中，中小企业的发展与金融制度的演变之间是割裂的。中小企业的发展是较为自由的市场过程，而随着非国有产权的增加以及社会范围内企业产权结构的变化，国家为了最大程度地控制经济剩余，加强了对金融资源的控制，以方便对国有企业进行金融补贴，在体制外经济的竞争下维持体制内产出。作为这种制度的一部分，在低利率下最大限度地动员储蓄，同时在信贷市场上对不同类型的资金需者实行价格和非价格歧视，造成我国融资机制的严重扭曲，导致资金供给与产出效率长期脱节。同时，对企业风险的担心使得国家在金融运作和监管方式上，采取了传统的集中领导和统一管理，从而导致存贷款向四大国有银行集中。贷款也主要集中在大型企业，尤其是国有大型企业，而处于竞争性行业的中小企业却遭受着冷遇。
(二)中小企业融资渠道不畅
我国资本市场的现状是：上海和深圳股票市场在创办之初所具有的专为国有大型企业解困而筹集资金的特点至今仍然十分鲜明，其服务对象全部是大型企业。国家对企业利用债券市场进行融资的规定十分苛刻，只有国家重点大型企业和重大基础设施建设才有希望获准发行企业债券。大企业可以利用发行企业债券和股票等手段从资本市场上直接筹资。但对中小企业而言，目前，我国资本市场基本上没有对中小企业开放，由于条件比较苛刻，中小企业通常不具备在资本市场筹资的资格与条件，所以对包括通过股票和债券等直接渠道融资就非常困难。
(三)贷款担保体系不健全
在我国，银行出于资金安全和收益的考虑，开始在新增贷款中逐渐减少信用贷款的比例，而增加抵押贷款的比重。为此我国虽已建立了为中小企业提供担保的专业机构，但由于制度、规模等各种因素的影响，贷款体系在结构、资金补偿机制、风险分散机制上仍存在许多缺陷。
中小企业信用担保体系的结构性缺陷主要表现为：在机构数量和担保贷款金额上，政府担保的份额过高，民间资本型担保(包括互助担保和商业担保)的比重严重不足。中小企业信用担保体系过分依赖于政府担保，既无必要，也不可能。
另外，我国中小企业信用担保体系在功能上还存在一定的缺陷，主要表现在缺乏资金补偿机制、缺乏风险分散机制两方面。
解决中小企业融资困难的对策
我国中小企业融资困难，是由于体制因素抑制了中小企业与适合于自身特点的金融组织之间的相互选择过程。要解决这个问题，首选要放松体制的约束，规范、引导各种规模和层次的非国有金融机构的发展，实现企业产权与金融产权的相互选择，形成中小企业与中小金融机构的对称分工格局，建立起资金供求符合产出效率的资源配置机制，在这样的体制基础上，建立信用秩序和促进商业性金融，制定政策性融资安排。
(一)完善为中小企业融资服务的金融组织
1.发展中小金融机构
中小金融机构与中小企业都属于小型经济，组织上、结构上存在较大的趋同性和互补性，在满足中小企业资金需求方面比银行有比较优势。中小金融机构虽无力经营大项目，但它与地方经济联系比较紧密，与企业开展信息交流比较方便，建立起信任关系的成本比较小。
2.安排政策性融资
中小企业的特点与银行等金融机构的商业化经营之间始终存在矛盾，国家可以考虑成立专门的政策性银行集中办理政策性金融业务，化解中小企业和银行之间的矛盾，扶持中小企业发展。政策性金融机构可采取委托商业性金融中介机构代理的方式，利用商业性金融机构的信息优势，在代理中促进中小企业与商业金融机构之间建立信任。此外，国家政策性银行为符合条件的中小企业提供专项贷款，各级政府为解决中小企业融资问题设立专项基金，国家财政拨款为中小企业提供贷款等方式，也可以使不满足商业银行贷款条件的中小企业获得资金。
(二)建立适合我国的中小企业融资渠道
解决我国中小企业融资困难，单有适合其特征的间接融资市场体系尚不充分，还必须建立适合其特征的直接融资市场体系。利用香港创业板市场的同时，建立我国自己的“二板”和“三板”市场，同时，大力发展风险投资。
1.利用香港的创业板市场
香港的创业板市场是主板市场以外的另一个市场，主要为新兴的中小企业，尤其是科技型中小企业提供融资服务。我国内地中小企业尤其是科技型中小企业应按照香港创业板市场的要求规范自己的组织结构、财务制度和经营行为，争取早日进入香港创业板市场。进入香港创业板市场既为中小企业直接融资开辟了一条崭新的渠道，也帮助中小企业打开了通向境外资本市场的通道。
2.创建中小企业板市场
上海和深圳两地股票市场，即“主板”市场，主要为国有大中型企业服务。创业板市场，即“二板”市场，主要为高新技术企业和科技型中小企业服务。待创业板市场建立之后，与主板市场一道解决的也仅是一小部分企业的融资困难，对于科技含量低而又数量众多的劳动密集型中小企业业说，其融资难问题仍未得到解决。要全面解决我国中小企业的融资困难，必须完善我国资本市场结构，建立多层次的证券市场体系，为中小企业开辟一个新的市场――中小企业板市场，即“三板”市场。
3.发展风险投资
风险投资的资金支持对中小企业尤其是科技型中小企业的发展可以起到相当大的推动作用。我国也应借鉴发达国家利用风险投资促进中小企业发展的成功经验，大力发展自己的风险投资事业。首先，国家应制定优惠政策，大力吸引外资和民间资本的参与；其次，建立健全产权交易市场。完善的产权交易市场，有利于风险投资基金的退出，有利于风险投资事业健康发展。国家可以在有条件的大城市先建立企业法人间的产权交易市场。对外允许风险投资公司进行法人间产权买卖和部分产权转让买卖，取得经验后再全面推广。
(三)建立中小企业信用担保体系
增强商业银行对中小企业贷款的积极性，保证商业银行信贷资金安全，必须建立中小企业信用担保体系，通过制度化、专业化和规范化的信用服务机制，促进商业性金融的开展。
随着中小企业在经济中的作用日益明显，解决中小企业融资困难的步伐却相当缓慢。这主要是由于我国现有的经济体制和金融体制的不和谐，所以在我国目前体制下解决中小企业融资困难问题，任何政策上的、制度上的单向改进都收效不大，需要统筹安排，才能有效解决中小企业融资困难问题。
总之，解决中小企业融资困难，不仅仅需要在资金量上的支持，更要注重体制创新，改善政府调控经济的职能，疏通社会融资渠道，发挥市场机制在资源配置方面的基础性作用。宏观方面需要加快金融改革，消除金融抑制和放松金融管制。微观方面需要进行制度创新，发展民营金融机构、担保机构、资质评定机构，疏通直接融资渠道。同时，政府需要增加制度供给，积极培育良好的信用制度，确保融资效率和金融安全。这些都是解决中小企业融资困难的现实选择。
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