收购诺兰达一波三折 五矿集团转型不易

　　-本报记者 常怡 卢淳 北京报道

　　虽然还在谈判过程中，但由于收购金额近60亿美元，中国五矿集团收购加拿大诺兰达矿业公司的交易无疑已经成为世界上最受关注的交易之一。

　　11月17日，多伦多证券交易所(TSE)高级副总裁Fabes在北京接受本报记者采访时透露 ，TSE近日已经批准一份关于五矿收购诺兰达的批文。这笔矿业史上最大的收购案之一、也是中国公司历史上最大的海外收购仍在正常进行。

　　TSE位于多伦多繁华的商业中心区国王西街130号 ?King Street W.?，与诺兰达(NORANDA)公司所在的港湾大街?BAY SRREET?181号仅相隔一条马路。

　　一波三折的“历史性”收购

　　诺兰达发言人柯丘表示，在长达七周的排他性谈判中，中方五矿集团未能提出令诺兰达董事会可以接受的并购提案。介于近期高涨的金属价格及公司前三季度向好的经营状况，诺兰达不再延长与五矿的独家谈判权期限。

　　但多伦多证券交易所高级副总裁Fabes向本报记者表示：“这是一项具有历史意义的收购，数额高达60亿美元，所以过程也是十分复杂的。可以肯定的是，诺兰达的股东对五矿的进入是非常满意的。”据他透露，在他离开多伦多飞往北京参加由加拿大贝祥投资集团承办的“中国矿业大会2004”之前，TSE刚刚批准了一份关于五矿收购诺兰达的批文。双方的谈判进行得非常正常。

　　“五矿正在从一个金属贸易公司转型为一个能源公司。收购像诺兰达这样有吸引力的公司有助于这个转变的实现。”18日，五矿集团新闻发言人在接受本报记者就收购事宜的采访时表示。

　　今年7月，作为中国仅存的三个国有大型外贸进出口公司之一的五矿集团正式聘请花旗银行为顾问，加入收购诺兰达的队伍。9月底，诺兰达便宣布与五矿进入排他性谈判阶段，五矿承诺基于诺兰达近期股价适度溢价，收购诺兰达100%已发行股票。而在传出收购消息的当天，诺兰达的股票就应声大幅上扬3%。

　　10月，加拿大左翼反对党新民主党公开反对收购计划，但随后加拿大总理保罗.马丁便表示支持中国五矿的收购计划。 11月16日，谈判突生变数，诺兰达宣布终止与五矿正在进行的排他性收购谈判，诺兰达将引入新的投资者，但与五矿的谈判还将继续。在诺兰达决定与中国五矿展开独家谈判前，包括全球最大的铁矿石生产商巴西淡水河谷公司?CVRD?、英美资源集团?Anglo American?、斯特拉塔?Xstrata?、必和必拓公司?BHP Billiton?、菲尔普斯.道奇公司?Phelps Dodge? 都对诺兰达表示过兴趣。

　　“而在收购及并购交易中，排他性谈判到期而还没有达成协议是很正常的事情。”五矿集团新闻发言人表示，“我们理解，作为一家上市公司，诺兰达有义务向公众披露重要信息，60天的排他性谈判期结束就是重要信息。不过，我们仍将全力以赴争取实现此次收购，我们之间的谈判仍在继续进行。”

　　有消息人士指出，收购价格才是第一阶段谈判无结果的惟一原因。据悉，谈判初期五矿表示愿意出价54亿至59亿美元，收购诺兰达100%的股份。但双方经过一系列协商，决定将诺兰达的铝业资产排除，因此收购价格也下调到40亿美元左右，而双方也就新的价格产生了分歧。

　　“五矿就收购诺兰达已经秘密运作了很久。加拿大五矿集团有限公司的一家下属单位早就在加拿大积极地展开了贸易活动。”一位接近五矿的消息人士告诉记者，“五矿决不会轻易放弃。”

　　“百亿美元”的转型

　　2002年以来，已经逐渐失去了垄断地位的中国五矿集团公司坚决转型，开始向上游突破，并不断寻找着控制矿产资源的机会。然而，转型毕竟是一个痛苦的过程。

　　在经历了旅游、房地产等多个领域的投资失败后，五矿将整体业务划分成六大板块和两个业务单元，包括钢铁、有色、原材料、综合、金融和房地产板块，以及招投标和国际运输等。

　　随后，五矿便开始了一系列大规模的投资。2002年一年中，五矿直接控股企业五矿有色金属股份有限公司协同江西铜业(行情 论坛)(资讯 行情 论坛)、铜陵有色、云南铜业(资讯 行情 论坛)、大冶有色、山西有色等五家大型铜冶炼企业携手组建了中铜联合铜业有限责任公司，随后还联合广西投资公司和中铝集团组建了广西华银氧化铝公司，一、二期工程的总投资达150亿元人民币。2003年，五矿以3.06亿元入主江西钨业集团公司，控制了中国60%以上的黑钨资源。

　　除国内市场外，五矿还入主了北美第二大炼铝厂德克萨斯州舍温(Sherwin)铝业，在今年收购了香港上市公司东方有色(行情 论坛)集团公司和东方鑫源(行情 论坛)(股份)有限公司。

　　“五矿的目的就是要成为具有强大产业资源控制能力的大型集团，目前已在运作的较大收购项目有八九项，涉及金额达近百亿美元。”五矿集团投资部副总经理薛飞曾对媒体透露，“如果谈成了，我们控制产业资源的目标也就完成了八九成。”

　　据最新消息，五矿参与的山东淄博、河南洛河和安徽等地的铁矿业开发项目都已进入实质性谈判阶段。