东地产财经周刊 

　　阿里巴巴[微博]IPO风靡华尔街之际，在那些被神化了的人物形象背后，以房地产业的视角，对马云[微博]及其创立的阿里巴巴抽丝剥茧，很容易看到其与房地产开发商一样似曾相识的发展路径。

　　1999年，教师出身的马云创办阿里巴巴。这一年，房地产龙头企业万科王石[微博]卸任总经理。马云创业过程中许下宏愿--"让天下没有难做的生意"，翻译成房地产业术语，不就是房地产企业家们曾经提出过的"让居者有其屋"的愿景么？

　　历史不会简单重复，但总是惊人地相似。1999年阿里巴巴创建后定位为"中国中小企业贸易服务商"，创业之初的阿里巴巴采取了为中小企业提供"网站设计+推广"主营业务，通过吸引足够的供应商和买家，打造出所谓的B2B模式。换到房地产业，不就是--想着交易中介的事，干着营销代理的活。

　　在马云所领导的阿里巴巴发展中，有几个节点至关重要。2003年初，在阿里巴巴B2B核心业务稳定后，马云又寻找到了新的商机。2003年5月C2C模式的淘宝成功上线，随后推出网上实时通信软件贸易通(阿里旺旺前身)，2003年10月，采用担保交易模式的支付宝[微博]上线，在信用体系尚不健全的中国，淘宝生态链逐步完成；同时加上免费策略，其市场份额逐步超越曾经具统冶地位的eBay[微博]易趣。但此时的淘宝赢利能力不佳，直至淘宝商城的出现。2008年4月，淘宝网[微博]推出B2C淘宝商城，并在2010年启用独立域名并更名为天猫[微博]。

　　这个过程，从商业地产的角度，其实就是业态调整、产品升级的过程。C2C模式中，商户营业额小，客单量小，承租能力不强，但可以聚拢人气；到B2C模式，商户承租能力强，交易额提点高，且广告位购买支付能力强。在具有统冶地位的市场中，阿里巴巴完成了从市场占有率到公司实际营收能力的变现过程。至于团购的聚划算，广告服务的阿里妈妈等，其商业模式都没有超出商业地产中打折促销、广告服务与人流导入的范畴。

　　在资本运作上，吸引软银的风投、雅虎的合作，以及香港的上市，本质上与房地产开发商在行业大发展中，财务上加杠杆投资逻辑并无二致。只不过，在香港的退市，马云完成了一次高抛低吸资本运作戏码，也为时至今日IPO留出巨大腾挪空间。

　　2013年5月，阿里物流在深圳成立，这家名为菜鸟网络的公司，彰显了"大阿里"战略的核心：依托消费者群体、商户、制造产业链，整合信息流、物流、支付、无线以及提供数据分享为中心的云计算服务，成为中国电子商务的基础服务商。最终，2014年9月，阿里巴巴于美国开启世纪性的IPO盛宴。

　　至此，马云讲述的开发商故事清晰可见：从中介与营销代理起家(阿里巴巴网)，通过免费策略与担保支付吸引人流(支付宝)，打造商业交易平台(淘宝和淘宝商城)；然后再通过业态调整、产品线升级、提高租金完成变现(天猫)；延伸至上游领域拓展金融业务(余额宝[微博]、小微金融)，并围绕所建成的社区(阿里事业群)提供全方位增值服务(阿里云等)，然后加杠杆推动国际化(IPO与拓展海外市场)。

　　与中国开发商的发展相比，马云与阿里里巴巴是不是也殊途同归呢？(《东地产财经周刊》王建生)