党开宇：最赚钱女基金经理
党开宇 (嘉实基金研究部总监)
文／／本刊记者／唐超
党开宇是国内最赚钱的女性基金经理。据相关数据统计，在过去短短4年的时间，她先后执掌的基金共赚得人民币180亿元，在国内所有基金经理中位列第三。面对如此光环，她却淡然处之：“没什么特别讨巧的办法，远见者稳进是我的投资理念。”
高瞻远瞩
不可否认，党开宇在投资方面拥有过人的天赋。27岁时便担任诺安平衡基金经理，两年后，即获得“中国赢基金奖”2005年中国开放式偏股型基金最佳表现奖。当时年纪轻轻的她，在领奖台上并不掩饰意外的惊喜，笑言：“有点突然。”
2006年，党开宇凭着出色的表现受聘嘉实基金管理有限公司，如今升任嘉实研究总监的她还兼任嘉实研究精选基金经理。她先前执掌过的嘉实策略混合、嘉实服务增值行业混合两个基金，在股市火爆的2007年1季度到2008年1季度一年时间里，分别盈利 100亿元和63.2亿元。而她现在操作的嘉实研究精选，更是有“无冕王”之说。嘉实研究精选成立于2008年5月27日，当时指数为3375点，历经金融风暴指数大幅跳水及2009年后的反弹市、震荡市，嘉实研究精选截止2009年11月6日的总回报率达到75.04%，是同期收益率最高的基金。
在牛熊市中都如鱼得水的她，对于投资的秘诀虽轻描淡写，却不乏中肯：“其实并没有什么特别讨巧的办法。选择业绩超过市场预期的股票，寻找低估的品种，买入，然后等待。这也是价值投资者的惯用手法。虽然它们的短期涨幅不一定很大，但从长期来看，能带来安全而稳定的收益，这种收益会给投资人带来稳健而丰厚的回报。”
对于她“远见者稳进”的理论，有业内人士评价，党开宇在投资上是有高瞻远瞩的眼光的，她更看重的是长期性，而不在乎分寸的短期得失，股票价格跌到她认为有价值时就买进，涨到她认为高估时就卖出。
同行还曾开玩笑说，党开宇的远见还表现在她对家庭事业的时间把握上，2007年赚得盆满钵盈的她，在A股最惨淡的 2008 年，休起了产假，从而远离了基金经理们亏损最严重的时期。
2010年市场
近期，在一次业内的交流会上，党开宇谈及了对2009年市场的投资心得，以及对2010年市场的投资策略。
“2009年的市场表现远超过预期，几乎每个月都能从市场中寻找较好的投资机会，即使在8月份市场调整的过程中仍是如此。当然2009年也是过去几年来对基金经理挑战最大的一年，基金经理很难只用一个战术就能驾驭市场，必须在不同的阶段用不同的战术，比如上半年更多地需要从配置角度，下半年更多地须从个股精选和板块轮动的角度。下半年板块热点表现尤其突出明显，因为在市场整体震荡和资金充裕的状态下，必然会有大量的资金去追逐局部的板块，从而造成一些热点板块。”
“我对2010年的中国经济仍然比较有信心，在政策层面会看到比较温和的状况。从去年的宏观经济可以判断，首先在投资层面，在政府投资延续及民间投资复苏的推动下，去年年投资增速保持在25%以上；其次在消费层面，去年的消费者信心显著高于前年，有提升消费的倾向，今年政府刺激消费政策更将全年发挥作用，因而今年消费增速有望进一步反弹；第三在出口层面，去年全球经济与美国经济都有显著的复苏，因而出口有望快速反弹。”
“在市场总体偏暖的背景下，今年市场结构性机会以及自下而上的个股投资机会将异彩纷呈，2010年将是基金投资专业性表现的黄金期。具有估值支撑的周期型企业，动态估值较低的持续增长企业都是可以关注的点。另外，资本市场的变化也将带给中国股市更多正向回报机会，如新产业、新技术、新模式的企业，以及一些主题性的投资机会都可能在今年给投资者带来良好的回报。”
“在市场节奏把握上，几个方面的变化仍需关注：人民币升值预期、美国经济复苏情况、通货膨胀，以及国家宏观政策的变化。人民币升值预期影响热钱的流入，美国经济的复苏情况影响国内出口的恢复程度，不同于去年通缩，今年通货膨胀情况也将成为我们密切关注的要素之一。”
投资语录
“要知道，时间是好公司的朋友、差公司的敌人。短期看，市场是一个投票器，它反映的是投资人的情绪，而从长期看，市场是称重器，它反映的是公司的价值。不为市场所动，坚持价值投资是我们的投资风格。”
“我觉得投资是一件考验心智的事情，不仅情商要高，更多的时候要能控制自己。”
“我动作较慢一些，不会频繁周转和换手，管理 5亿还是20 亿规模对我来说没太大区别。但有些人是交易型的，换手特别快，管理大基金比较费劲。”
“企业在行业中是否处于领先位置，是否有完善的治理结构，融资方式是否健康，管理层是否有相应的股权激励计划等均为我们考察企业的评判指标。只有那些能够不断保持竞争优势的企业，估值才会不断获得提升。”
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