洪磊：行业“叛逆”见证基金业成长

　　基金业发展历程中，也经历过“基金黑幕”、“老鼠仓”等事件。像一个青春期的孩子，基金业在成长过程中充满了成长的烦恼。

　　洪磊，曾经爆出“基金黑幕”、被整个行业称为“叛徒”，继而转变角色，成为证监会基金部副主任，其经历某种程度上反映了中国基金业从无序到逐渐规范的过程，而制度保证下的规范运作，是基金业得以大发展的根源所在。

　　洪磊最早供职于北京市政府，后调到北京证管办机构处任副处长，继而调入北京证券。在广发证券和北京证券发起设立嘉实基金管理公司后，于1999年3月出任总经理，但因在投资理念上与公司管理层发生冲突，于2000年10月10日离开总经理的位置。

　　2000年，《财经》杂志发表了《基金黑幕》一文，指出众多基金存在“倒仓”、“对倒”等违规做法，一石激起千层浪。而招致业内人士非议的在于其所有的资料来源并不完全是记者调查的结果，而是基金行业内部的”叛徒”、嘉实基金管理公司总经理洪磊所提供的。

　　洪磊除了将《基金黑幕》这颗“炮弹”提供给有关媒体，同时向监管部门揭发问题。很多人抨击该文涉嫌造假，但著名经济学家吴敬琏站出来坦言“内容很翔实”，吴敬琏因此在当年被称为“有良知的经济学家”。但随后，十大基金公司“同仇敌忾”地指责《基金黑幕》一文多处不实。面对此种复杂局面，连吴敬琏都表示对该报道”将信将疑”了。在沸沸扬扬中，监管层并未第一时间出来干预，但《基金黑幕》所揭示的是市场长期存在的一个公开秘密，“庄家”操控市场，“对敲拉升”、“造势做局”等活动，很多人心里明白嘴上不说，洪磊却将这一切白纸黑字的出版在媒体上，同时向证监会“揭发”，足见其勇气，洪磊也因此被基金公司称为“叛徒”。其实，在此事件前，洪磊就已在业内展示其”另类”风格。在基金的投资中，洪磊重技术分析，不愿集中、重仓地锁定一只股票--也就是我们通常说的坐庄，而是坚持理性、科学地投资，因此在基金操作中，持股比例不高，国债和现金的比例则很大。他倡导基金追求的是长期持续稳定的收益，同时尽可能地降低投资风险，力主基金进行分散投资。因此，在其掌管泰和基金的两年间，股票投资集中度都维持在30%左右，而同期多数其他基金这一比例都在80%左右。因此，在1999～2000年的大牛市中，嘉实旗下泰和基金的业绩一直在证券投资基金中处于中下游水平，致使公司董事会认为其基金管理方式太过“保守”，不适合中国国情，而洪磊也没有得到投资者的认可。

　　洪磊从嘉实“下课”赋闲在家后，在接受媒体访问时依然坚持认为自己的做法是正确的，没有什么可后悔的。也许正是因为被嘉实责令“下课”，洪磊才痛下决心，抖出了行业的黑幕，即便与整个行业为敌也在所不惜。而《基金黑幕》像是一个“炸弹”引爆了整个基金业，促使基金业从巨大的阵痛中、从违规的泥沼中走出，走上健康成长的正途。

　　2001年被称为中国证券市场的“监管年”，一系列规范市场的法规出台；来自香港、素有”恶管家”之称的史美伦出任中国证监会副主席，而以揭黑幕而名声大噪的洪磊也被提升为证监会基金监管部副主任，这多多少少反映了决策层整肃证券市场的迫切心情和坚决态度。

　　至此，国内基金业开始朝着更加规范的方面发展。洪磊上任伊始，就大力提倡价值投资的理念。经过几年的市场考验，这一理念终为广大基金公司所接受并坚定执行。