AIG中国区总裁：PE部门不投资国有企业

　　见习记者 郭小波

　　“AIG不仅仅是个保险公司，更是一个金融集团”，9月7日，在大连接受本报记者专访的AIG公司中国区总裁魏欧林先生反复强调。

　　最早以保险业务进入中国的AIG，旗下拥有的友邦保险、美亚保险等已在中国颇具知名度，而AIG旗下负责直接投资业务的AIG环球投资公司(Global Investment Group)，2002年进入中国以来也发展迅速，在中国的投资今已高达九亿美元。

　　有着“中国通”之称的魏欧林曾历任美国财政部中国事务特使、美国财政部部长顾问、伊拉克巴格达联盟临时管理局经济政策主管、美国财政部国际事务助理国务卿、美国商务部副部长帮办等政府职务。2006年3月，魏欧林先生正式加盟美国国际集团(AIG)，并担任AIG中国成员公司主席一职，负责AIG在中国各种业务的拓展。

　　不做风险投资

　　《21世纪》：AIG环球投资是一个怎样的机构？投资重点是哪些？

　　魏欧林：目前，美国国际集团(亚洲)投资在亚洲运作的直接投资基金，包括AIG亚洲基建基金 I & II，AIG 亚洲机会基金，AIG亚洲直接投资基金和中国商业发展基金，主要瞄准消费品、保健品、电信、传媒和资讯技术等投资市场。AIG环球投资主要投资五大类资产包括私募股权、固定收益证券投资组合、上市公司、房地产，我们在中国的地产投资位于上海。我们主要投资于长期资产，因为我们要平衡资产和负债的期限。

　　《21世纪》：AIG环球投资的总资产是多少？有没有针对中国的基金？你们的资金中，有多少来自第三方？

　　魏欧林：我们大概管理1万亿美元的资产，目前尚没有针对中国的基金，我们的基金是地区性的，不同的资产组合，取决于具体投资项目。我们有来自中国香港的别的亚洲地区的6名专业人士负责在中国内地的投资项目。我们同时也管理第三方资产，以共同基金的形式筹集资金为第三方理财，后者大概占20-25%的比例。

　　《21世纪》：你们在中国的投资策略是什么？

　　魏欧林：我们关注成长型公司，但不做风险投资。我们倾向于投资处于第二、三成长阶段的公司，因为这类公司有历史记录，又有经过考验的管理团队。我们不偏好大的项目，投资额一般在二千到三千万美元之间。我们喜欢私营企业和有特点的公司，如服务业、消费类企业。我们的私募股权基金不会投资于金融行业，但作为战略性投资，我们会投资金融行业，如我们购买了中国人寿财险9.9%的股份。AIG环球投资也有人民币投资组合，投资香港和内地。我们的投资策略是较高回报，但不要求最高回报，因为我们是风险管理者。

　　《21世纪》：你认为中国私募股权基金业的机遇和挑战是什么呢？

　　魏欧林：在中国，PE行业有着很大的机会。由于资本市场相对落后，很多成长性公司得借助于私募股权筹集资金。中国私募基金的发展也得益于中国经济的快速发展，投资者可以可以通过上市、战略性出售退出。我认为在一些行业里边，需要小心评估资产价值，需要耐心来弄清楚企业的财务状况，我们投资处于第二、三阶段的企业，这些问题的解决相对容易得多。

　　估值上涨源于流动性过剩

　　《21世纪》：很多人认为中国很多企业的价值被高估了，你们怎么看？

　　魏欧林：的确存在一些企业价值被高估的情况，但我们应该按照不同行业分析价值评估问题，有的行业没有上市公司可以作为参考，所以不能一概而论。估值过高的原因是因为有很多资金都在寻找项目，供给一定的情况下，需求增加自然价格就上去了。目前，全球流动性过剩，国际游资四处寻找投资机会，卖方也知道这个情况，价格自然就高了。同时，价值高估也取决于公司的其它要素如技术的先进性等，财务报表不一定能够反映公司的未来。

　　不投资国有企业

　　《21世纪》：那你们是否投资国有企业？

　　魏欧林：我们的PE部门不直接投资国有企业。对于国有企业，我们一般只做战略投资者，投资主要由AIG集团来进行。

　　《21世纪》：投资私营企业，是否会遇到如会计、税收、环保、健康等方面的问题？

　　魏欧林：我们的经验认为，服务业、消费行业的企业，不太具有上述的这类问题，但如果是制造业、劳动密集型企业，可能会有。我们不投资有这类在税收、环保方面有问题的企业。其他的问题，比如会计和税收的问题，都是可以处理和修正的。

　　另外，投资中国企业，需要要做很多尽职调查，需要有耐心来弄清楚一个企业的财务状况，因此我们主要做第二轮的投资，这样相对来说风险小了很多，而且有之前的投资者的帮助，企业更为成熟和规范了。