罗杰斯：看多中国的投资大师

　　刘文元

　　自2002年下半年以来，全球商品市场迎来一轮波澜壮阔的牛市行情。以原油和有色金属为代表的能源和原材料价格持续上涨，并不断创出历史新高；农产品价格也一改低迷走势，玉米、食用油和白糖等农产品的价格水平远远高于牛市开始之前。

　　“商品市场将迎来十年的大牛市。”这是国际著名金融投资家吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)的一句非常震撼的预言。3年前，罗杰斯在中国巡回讲演时表示，本轮商品的上涨周期将至少持续到2012年。去年6月24日，罗杰斯在北京讲演时再次表示：“这个牛市会一直持续，我预计在2012或者是2014年结束。”

　　罗杰斯是传奇的投资大师。上世纪70年代，他与乔治·索罗斯(George Soros)共同创办量子基金。此后十年内量子基金的年复合收益率高达37%，基金资产升值33.65倍，超过股神沃伦·巴菲特(Warren Buffett)同期29%的年均收益率水平，创造了华尔街的神话。1979年，罗杰斯因与索罗斯的投资理念产生分歧而离开量子基金，开始了个人投资生涯。

　　去年罗杰斯在北京表示，目前商品市场是最佳投资选择。他看好能源市场，认为原油是最重要的商品。在过去25年原油供应呈现不断下降的趋势，而需求却在不断上升，这推动

原油价格上涨。

　　自2000年至2003年，纽约

原油期货价格稳定运行在17~30美元/桶之间。去年7月14日，纽约原油期货价格创出80.10美元/桶的历史最高价，目前价格回落到65美元/桶附近。

　　罗杰斯同样看好农产品市场。他认为，未来20年农产品市场都会处于牛市。“我最看好农产品，因为其价格处于历史波动区间的低位，并且农产品的库存处于34年来最低水平。替代能源对农产品的需求正在不断增长，尽管现在还没有产生足够大的影响。”

　　他对中国

股票市场表现出了非常高的热情。“我持有一些中国的股票，并且我从没有卖出过中国的股票。”

　　2004年罗杰斯来到北京时，预测中国A股市场将出现大的调整。“中国10年内会给投资者带来滚滚财源，但我不会现在买中国股票，在未来4至16个月中，中国股市会跌到谷底。”去年6月，罗杰斯在北京建议：“现在是进入中国股票市场的好时机。”

　　在罗杰斯看来，2005年中期A股市场已经跌到谷底，经过新一轮整合，2005年以来市场中一些积极的因素开始显现；同时，中国也在努力改善股市，中国经济持续发展，股市泡沫已经破碎。这是他看好中国股市的原因。

　　去年一年间，中国A股市场指数涨幅超过100%。

　　罗杰斯认为，人民币将保持长期的升值趋势。他建议投资者不要购买美元，因为美国巨额的负债和美国政府的货币贬值政策将使美元保持贬值趋势。

　　罗杰斯看空债券市场。从1981到2003年，债券市场一直处于牛市，2003年达到峰值，现在债券市场正处于熊市的开始，这个熊市可能要维持很多年。他建议不要买债券，包括日本和西方其他国家的长期债券，尤其是美国债券。“中国应该停止购买美国国债，应该买那些中国短缺的实物资产。”罗杰斯说。

　　●留声机……

　　“我持有一些中国的股票，并且我从没有卖出过中国的股票。”

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