王晓滨：打造本土国际投行

　　本报记者 姜雷

　　过去的十几年间，中国的服装、电器、汽车、IT行业走上的国际化道路，谁知道八年或是十几年后中国金融界会是什么格局

　　长发披肩，清秀文雅，甫一见面，很难将王晓滨博士和投行人士的传统形象联系在一起。

　　在通常被认为是男性主宰的投资领域，这位知识女性则展现了她硬朗理性的一面。

　　在厦门刚刚举行的中国国际投资贸易洽谈会第四届“资本论坛”上，作为论坛发起人之一的高能资本有限公司(下称高能资本)董事长王晓滨忙得不可开交。经过四年实践的“资本论坛”已有了相当的品牌效应，每一届主题会都能吸引来国内外投行、交易所和企业界颇具影响力的“腕”级人物。

　　本次以“中国企业跨国并购”为主题的论坛召开之时，正值国家六部委新近推出《关于外国投资者并购境内企业的规定》。当众多本土机构担心并购新规出台，可能影响其业务扩张时，王晓滨却觉得高能资本的机会来了。

　　过去的几年里，王晓滨率队的高能资本曾帮助多家民营企业成功到海外资本市场融资。

　　王晓滨说，高能公司业务发展就像一个哑铃，一头是中国本土需要服务的企业，一头是国际资本市场，“高能资本”要做的，就是构架这二者之间的桥梁。

　　王晓滨从厦门起步，视野却更远。

　　新机遇

　　就在9月8日，王晓滨给她的北京公司下了任务，要求他们每年至少完成10单外资并购项目。她表示：“一个行业的发展必须要有一个完善的法律体系来支撑，我们觉得并购新规的出台，对外资并购包括境外上市，是一个很好的推动。”

　　在她看来，新规定使跨境换股成为外资并购的一种全新方式，也为红筹上市增加了一条新路径，同时使得中国企业境外买壳上市更加便利，在整个重组的过程中，境内中国公司或其股东还需要聘请新规定所要求的具备一定资质条件的顾问，“高能资本”不仅具备新规定所要求的条件，而且在过往的经验中已服务过许多中国企业的并购和海外上市融资。“这些业务我们太熟悉了”，在并购新规下，“高能资本”面对的是许多新的发展机遇，中国企业的并购和海外上市融资将更加成熟和便捷。

　　从经理人到创业者王晓滨之所以如此自信，源于她不同于寻常的教育背景。

　　回溯20年，很少有人想到，那个每天奔波于厦门大学计算机房的小姑娘，能够成为国内外资本市场的投资银行家。王晓滨从小浸染在知识氛围内，父母是厦门大学的老师，而她自己本科学的是计算机软件。出于对人工智能的兴趣，她又选择了攻读厦大心理学硕士专业。“别人是为了研究人去研究心理学，我是为了计算机去研究的”。

　　但王晓滨硕士毕业后既没有去研究人，也没有去研究计算机，而是来到厦门悦华酒店工作。特殊的教育背景和知识结构，让她在职场如鱼得水，很快担任了酒店香港代表处首席代表、海外营业总监，负责香港及全球市场的策划和营销。

　　不久，王晓滨担任了厦门悦华酒店副董事长，全面负责公司的投融资业务。这也成为她接触国内、国际资本市场的起点。1997年，王晓滨师从中国财政理论泰斗邓子基教授和厦大经济学院院长邱华炳教授，成为中国第一位专职研究投行业务的女博士。

　　1998年，王晓滨创办了厦门市资本运营顾问有限公司，也就是“高能资本”的前身。

　　厚积薄发

　　八年来，高能资本先后运作了十几家企业在全球不同资本市场的上市，高能的品牌也在国内企业中慢慢得到了认同。相比于本土投行仅仅关注国内市场的做法，高能资本做法更灵活，更独到。其实，高能资本给企业提供的是一个完整的投资银行产品链的服务。从私募、并购到IPO(首次公开募集)，包括企业债等间接融资，企业都可以根据自己的需要来选择不同的产品和市场。

　　一个典型的例子就是高能资本运作下的中国生物柴油国际控股有限公司(下称生物柴油公司)在英国伦敦交易所AIM市场上市的故事。

　　这是当时中国唯——家投入生物柴油商业化生产运营的企业。2005年10月，公司找到高能资本，希望实现上市融资。高能资本经过4个多月的研究，最终选择了伦敦的AIM市场(英国的中小企业板)。

　　王晓滨介绍，之所以选择AIM市场，是因为当时生物柴油概念在亚洲并不被投资人所熟悉。而在欧洲，生物柴油产业化已有十几年的历史了，投资者对这个产业非常熟悉和认可。

　　上市工作进行的很顺利，从路演到IPO，仅仅用了一个多星期的时间，生物柴油公司

股票的市盈率超过了20倍，共融资1.2亿元人民币，2006年6月上市后的市值超过7亿元人民币，获得资金支持的公司也一跃成为中国生物柴油产业的龙头。

　　王晓滨给她的业务团队打了80分。经历了8年的行业洗礼，这支团队无论对行业的理解还是和企业的沟通，都具备了相当的实力。高能资本的业务从南到北，遍布全国，在国内企业与全球资本市场之间牵线搭桥。王晓滨现任厦门市政府金融顾问，保定市政府经济顾问。而很多客户评价她，说话办事有系统，结构清晰，目标明确，直达要点。

　　国际化之路

　　虽然高能资本的发展还算顺风，但王晓滨对于它的担心却越来越多。她不讳言：高能资本的合作伙伴和竞争对手一直是国际投行。面对国际投行的竞争，高能资本的压力也越来越大。

　　高能资本之所以一直偏居在厦门，既与其早年在香港、新加坡开展业务的便利有关，也是一种谨慎的选择。高能并没有盲目地扩张，直至今年，王晓滨在北京成立了高能天汇投资有限公司。她希望，利用北京这个更宽阔的平台来拓展空间，实现投资与投行并举，以达到业务升级和向国际化投行成熟转型的新目标。

　　王晓滨并不认为自己是一个纯粹的投资银行家，在她看来，她和那些职业经理人身份的投行人士有着很大的区别，因为，高能资本有自己直接投资的企业，她要实实在在地参与企业的管理。这也让王晓滨能换位到企业家和股东的角色上，感同身受地理解企业的问题和需求，用企业家的思维和语言与客户沟通。“这样的角色有利于快速帮助解决企业投融资的问题，也较易于被企业接受。”

　　透过高能资本的公司构架可以看到，高能资本旗下直接投资的公司涉及集装箱码头、医药、IT等行业，其中不乏境内外上市公司。

　　转型

　　实际上，近年来高能资本的直接投资收益已经超过了投行业务。王晓滨希望在接下来的几年内完成转型：在公司的业务中，投行和投资的业务收入能各占50%，眼下，他们80%的收益来自直接投资。“我希望在独立投资的同时不淡化投行，因为只有优秀的投行队伍，才能够发现真正具备投资价值的企业，并为投资管理提供最优秀的技术服务。

　　王晓滨十分看重国内A股市场，虽也有一张证券投资咨询资格牌照在手，但她清楚地认识到，相比于国内的券商，A股市场的投行业务不是高能资本的强项。高能资本的优势在于国际资本、国际资源和多年打造的熟知国际投行业务的专业团队，多年来与国际资本市场乃至各国交易所密切而良好的合作关系，高能资本对此倍加珍惜。

　　王晓滨坚信，

中国经济的持续高速发展，企业投资、融资、收购兼并的需求大量增加。“

摩根士丹利和高盛就是在美国的70年代掀起并购高潮时开始高速发展的。”而另一方面，中国巨大的经济总量和独特的经济金融历史背景，需要国际的金融产品与本土化服务的完美结合，“中国智慧，国际投行”是王晓滨为高能资本第二个八年立下的新标高，从中国的服装、电器、汽车、IT过去十几年中走过的国际化道路，“谁知道八年或是十几年后的中国金融界将是怎样的格局？”

　　王晓滨最自信的是高能资本的独特定位。在她看来，高能资本作为本土投行，却一直是坚持用国际投行的技术、产品、资源和理念为中国企业提供服务，既区别于其它本土的机构，又不同于国际投行。

　　或许，正是这样一种国际化战略与本土化战术的结合，使得“高能资本”几年来在不断变化的国内外证券市场中，淡定前行。

　　从业十五年，王晓滨感受着工作的压力，也享受着工作给她带来的乐趣。投行生涯让她个人的心理承受能力极强，在她的字典里面，没有困难二字，只有解决问题和不断超越。

　　投资界通常被认为是男性的世界，但王晓滨则说，女人敏锐的观察能力，天生的协调能力和耐心细致的沟通能力使她在工作中更显优势，也更容易获得企业的信任。

　　休息时，她也和普通的女性一样，逛街、购物、美容。而最让她感到惬意的是，当一个人独处时，手捧一本别人认为枯燥无味的金融类书藉，细细品咂……