张帆：关注一切高增长行业

　　在今年的创投年会上，张帆头顶黄金赞商的帽子粉墨登场，此后他的身影越来越频繁地出现在各种投资场合。

　　本刊记者 萧一泓

　　34岁的张帆算是风险投资界的小男生，但在去年，他执掌了著名风险投资基金——红 杉资本(Sequoia Capital)中国分舵。

　　张帆2005年6月从德丰杰(DFJ)辞职。不久，他和携程网原总裁沈南鹏创立红杉资本中国基金(Sequoia Capital China)。短短两个月内，张帆和沈南鹏就募集了2亿美元。

　　创立于1972年的红杉资本是全球最大的风险投资基金，拥有超过40亿美元总资本，所投资的公司超过500家，其中130多家成功上市，100多家被兼并或收购。所投公司包括Google、Paypal、雅虎、

苹果、思科、甲骨文等著名企业，它们的总市值超过纳斯达克市场总价值的10%。

　　张帆配红杉，犹如好马配好鞍，相得益彰。

　　从2002年到2005年四年间，张帆成功投资了空中网、百度和分众传媒，这样业绩在国内风险投资界绝无仅有。

　　2000年，张帆在美国加入了德丰杰全球创业投资基金(Draper Fisher Jurvetson ePlanet Ventures)，两年后，他以DFJ副总裁兼中国首席代表的身份返回国内。

　　上任不久，张帆碰到正在二次创业的周云帆和杨宁。当时，相当一些投资者并不看好空中网，其中包括DFJ的合伙人。周杨二人给空中网的估值是600万美元，张帆从美国得到的指示却是：按照400万美元的估值可以投资200万美元。

　　张帆坚持自己的判断，两次跑到美国总部，最终DFJ合伙人被打动，按照600万美元的估值向空中网投入80万美元。尽管这一数字要远远低于DFJ正常的投资额度，但获得了高达25倍的投资回报。

　　张帆说：“我们认同的企业需要满足两点：第一，它处在一个高增长的行业里，产业环境好，这是企业发展的先决条件；第二，创业团队好，具备核心竞争力。”电信增值，周云帆和杨宁；楼宇视频广告，江南春；网络搜索，李彦宏；无不高度符合张帆的要求。

　　然而，“投人”并非那么简单，张帆的眼光也很“挑剔”。他认为创业人能否成功取决于四项素质：1、有热情；2、有耐心；3、对行业有深刻的理解；4、团队有很强的执行力。

　　在美国，红杉资本主要投资元器件、系统、软件等行业，一个合伙人只专注其中2～3个领域。“在中国，我不打算这样做。我们将关注每一个高增长的行业。”此话意味着，红杉中国将全面撒网。

　　张帆认为，

中国经济尚处发展阶段，不但高科技企业在创新，传统企业也在革新、创造；而且中国的人均收入、消费进入了一个崭新的阶段，因此每一个领域都有机会打造出领先的企业。

　　正是如此，张帆领军的红杉中国一出世便颠覆了传统规则。张帆认为，并不是一定要投尖端技术，也可投尖端理念；如通过商业模式的创新，建立起足够高的壁垒，迅速甩开竞争对手的企业。

　　突破行业局限只是引领潮流的一个标志，事实上，张帆和红杉中国已率先跨出京、沪、深以及东部沿海地区。5月中旬，红杉中国与湖南宏梦卡通牵手。

　　在今年的创投年会上，张帆头顶黄金赞商的帽子粉墨登场，此后他的身影越来越频繁地出现在各种投资场合。张帆表示，红杉中国2006年至少会投10个项目。

　　投资领域:

　　所有的高增长行业

　　投资项目:

　　51.COM 2006年5月 1200万美元 互联网

　　宏梦卡通 2006年5月 750万美元 动漫

　　大众点评网 2006年4月 不详 互联网

　　奇虎网 2006年3月 2000万美元(合伙) 互联网

　　穗彩公司 2006年3月 不详 IT

　　悠视网 2005年12月 1200万美元 互联网

　　亚洲传媒 2005年9月 不详 IT

　　张帆简历:

　　2000年 加入德丰杰全球创业投资基金

　　2002年回国，担任德丰杰基金中国首席代表

　　2005年辞职，创立红杉资本中国基金

　　张帆拥有斯坦福大学的工商管理硕士学位及经济学学士学位。加入德丰杰全球创业投资基金之前，张帆曾在高盛集团投资银行部担任财务分析员，专注于亚太地区电信媒体及科技行业的融资和兼并收购财务顾问业务。