冯涛：风险逃不出掌心就投

　　5000万人民币起家的上海联创，在7年的时间里，打造了中国资本市场的“联创系”，成为本土VC的一面旗帜

　　本刊记者　刘青松

　　这个39岁的男人，喜欢书法和古董，干的却是风险投资。他强调做投资就像买古董一 样，先看货，看准之后再谈钱，而不是先问卖家要多少钱。

　　他显然是内行。业界人士提起他时总说：“那个上海联创老总冯涛，调查300家企业才投资一家。”

　　那是一家冯涛认为风险逃不出自己掌心的企业。他说，“我们天天和风险打交道，关键是看你自身能不能够控制、能不能够认知、能不能够把握这些风险，如果觉得这些风险逃不出我的掌心，我能够控制、能够预见的话，我觉得应该可以投资的。”

　　成为如来佛，冯涛自己也清楚，这事实上不可能。他这么说，为联创作了最好的广告。老谋深算的生意人。

　　冯涛的精明，体现在对项目以及创业企业家的判断上。他看好的项目，除了必须有足够大的目标市场，比较优秀的管理团队，比较高的壁垒，具备能够成为目标市场的领导者的潜力这几条公认的标准以外，投资企业家还得与VC合得来。在他眼中，“合得来”的投资企业家要有商业常识，此外还有三点：创新能力，亲合力，创立好的企业文化、好的氛围。

　　VC投资项目更投资人。冯涛深谙其中玄妙。

　　冯涛的精明，还体现在联创的投资风格中。“联创投资一家公司，最希望持有该公司25%左右股份，不喜欢控股，那样太累。但也要对被投资公司拥有足够的影响力，否则就谈不上后期的投资组合了。”冯涛说，他也确实在这样做。其实他并不是不喜欢控股，而是从联创的资本实力和风险控制出发定下的策略。

　　冯涛有个投资的“产业链整合”理论：划一个圈，然后坐下，慢慢培育，等着采摘。联创在药业连续投资了康缘、联环和万泉等多家企业，推动它们实现业务合作。在其它行业的投资也是如此，强调增加投资企业间互相增值的机会。这也是冯涛增大“手掌”的招数。

　　也许正是因为冯涛的这种精明，1999年8月才成立、5000万人民币起家的上海联创，到现在已被人在

资本市场冠以“联创系”这样的称号，成为本土VC的一面旗帜。联创早期对亚信科技的投资，则成为它的招牌案例：以每股7美元进入，亚信上市后，其股价一度高达110多美元。

　　但冯涛也有软肋：早期技术投资上建树不多，做不过国外的创投。他承认，“早期技术投资其实才是中国创投乃至全世界创投的精髓”。而这，考验资本实力更考验眼光，正是最见功力处。冯涛的掌功还得继续练。

　　对于早期技术投资的机会，冯涛瞄准的是科技对产业生态系统的重建。他认为，通过加入互联网技术和一些新的技术，推翻原来的产业生态系统，建立新的商业运行模式，这样一种模式要比技术本身更加吸引人，也更加实际。因此，他对网络游戏、手机电视软件的兴趣，也就不难理解。

　　冯涛简历:

　　1967年出生。1986年-1988年，就读于哈尔滨工业大学自动控制系。1990年-1993年，加拿大多伦多大学攻读统计学博士。1993年-1995年，任Pan Asia Group高级副总裁。1995年-1998年，任艾芬豪(Ivanhoe)投资集团高级副总裁。1998年至今，任上海联创投资管理有限公司总裁。

　　投资主要领域：IT、生物医药、环保与新材料、通讯等

　　投资项目：

　　

证券之星

　　亚信

　　信安世纪

　　红旗Linux

　　榕树下

　　华诺科技

　　新锐互动

　　网通

　　富基旋风

　　和佳软件

　　欢乐数码

　　掌讯

　　香港富年

　　天之图

　　汉王科技

　　联环药业

　　重庆赛诺

　　中生北控

　　康缘药业

　　思源电气

　　西安华海

　　北京健尔康

　　万全药业

　　武汉闻远

　　东江环保

　　新景安太

　　华钛化学

　　华工百川