傅成玉：走出去没必要表白和政府没关系

　　傅成玉

　　基于国家战略去思考

　　能源问题是能源企业制定发展战略要考虑的基本问题。

　　从世界上几个主要的大研究机构得出的结论看，天然气、石油、煤储量，按照我们现在全球的石油消费以及将来10年、20年各国经济增长的发展需求预测，我们是不缺的。也就是说，世界石油市场仍然是供大于求。但是，世界有能源，不等于你有能源的供给保障。这就形成了一个能源安全的考虑。

　　尤其最近3年的持续高油价，从2000年以后的25～30美元，达到了现在接近60美元的震荡，导致了各国经济发展的成本上升，引起了全球、尤其是能源消费大国把能源安全提到了更为重要的位置。而在

原油期货市场上，对于一系列国际政治事件、自然灾害的炒作，对美、日经济恢复，对中、印经济高速发展的预期，使得市场投机活动急速放大。这也就是为什么近10年来世界上没有增加炼油能力，却在成品油供给上发生了紧张的一个重要原因。

　　中国既是能源消费大国，又是能源生产大国。对国家来说，有能源发展的多元化问题。而“在国家大的宏观政策下，我们怎么做？”这是一个能源企业在战略选择上不可回避的。中海油选择了海外并购和大力发展液化天然气，是要立足于国家几十年以后的能源安全。

　　“划清界限”有原则

　　虽然收购优尼科没有成功，但是中海油仍然要坚定地走向海外，并且在海外已经有了可观的资源储备。同时，公司2001年上市的市值是60亿美元，到2005年达到了300亿。

　　中国国有企业，尤其像我们中海油，是上市公司，没有必要向西方表白我和政府没关系。同时，在国际资本市场上，国有企业上市公司的减持，也是一个自然过程。重要的是市值要往上涨，这才是国有资产真正的保值增值。

　　而在另一方面，过去外界对中国政府和企业关系的一种印象是，政府直接干预企业经营。这个印象要从市场上“去除”。现在我们要给资本市场的印象是：政府是股东，跟西方的基金经理是一样的，它不直接参与经营。经营权是由企业自己决定的，收购优尼科是由企业决定的，这要分开。怎么做？最重要的就是公开透明。透明到什么程度？对于资本市场上的那些经济分析员、各家投资银行、基金分析员，我用的数据就是他用的。这不可避免地会给公司管理层带来非常大的压力，你做错任何一点小事他都能看出来。但反过来也有它的好处，资本市场会认可你，通过股价！

　　股东认可最重要

　　在中海油收购优尼科这件事情上，你要看资本市场是怎么评价的。我宣布收购之前的股价，是往下跌；等我一宣布，市场看见了我公布的那些东西，融资怎么来，融资结构是什么样，我的

股票就涨了。第二个阶段，我们宣布不加价，又往上涨。第三步，我停下来了，股票还往上涨！从宣布收购到宣布结束，我们的市值升了70亿美元。这是谁认可？我的股东认可啊！谁说好与不好都不重要，我的股东说好最重要，我做的每一步他都认可。他们对这次收购的评价是：第一，有勇气，能挑战这件事；第二，每一段的策略是对的，是主动的；第三，有自我约束能力，不是盲目到多大风险都去做。最后是我们自己宣布撤回来的，我回来后跟基金经理去见面，他们很高兴！其实美国已经在反思它们的做法了，可以这么说，正是因为现在他们把这个事挡住了，以后才有我们再进美国市场的机会！

　　海外对中海油去年并购时收放自如的评价远比国内要高。但是，随后中海油与老对手

雪佛龙在澳大利亚再次交手的失利，仍在考验着中国企业的“走出去”思维。

　　（作者为中海油总裁。本文为作者在“中国科学与人文论坛”上的演讲节选，未经本人审阅。)