美联储新掌门伯南克：如何续写后格林斯潘时代

　　伯南克何德何能，能成为接替“金融总统”格林斯潘的上佳人选

　　赵晓

　　自从执掌美国联邦储备委员会主席18年的格林斯潘宣布不再谋求连任开始，“谁是格林斯潘的接班人”，就成了美国社会的热门话题。

　　美国媒体曾刊登过这样一则寻人启事：现寻求一位对经济问题有深入了解的专家，他应在华尔街享有良好的声誉，在任何时候、任何地区都能从容应对金融危机，他还应有娴熟的政治驾驭能力，能够促成各方共识。他处变不惊，镇定自若，最好有一定的商业经验。有意者请联系白宫的布什总统。一句话，格林斯潘的接班人，应当成为美国乃至世界投资者的“定心丸”。

　　10月24日，布什提出了自己满意的人选：现任总统经济顾问委员会主席本·伯南克。提名消息公布后，道琼斯指数当天随之猛涨，收盘时上扬了近170点。政商界乃至国际金融界都给予了好评，《纽约时报》社论甚至将伯南克称作布什所能做出的“接近完美的选择”。著名经济学家保罗·萨缪尔逊也持同样看法：“他是所有候选人中最好的一个。”

　　伯南克何德何能，能成为接替“金融总统”格林斯潘的上佳人选？

　　文静的学者

　　本·伯南克1953年12月出生于美国佐治亚州的奥古斯塔，在南卡罗来纳州一个名叫狄龙的小村子长大，父亲是当地的药剂师。伯南克小时候就表现出了在学习方面的潜质。他在小学6年级时便在全州小学生拼写大赛中获奖，如果不是在“edelweiss”(火绒草)这个单词中多加了一个“i”，他差一点就赢得了全美单词拼写锦标赛的冠军。

　　成年后的伯南克延续了在智力和学术方面的能力。1971年参加大学入学考试，伯南克的成绩是1590分(满分为1600)，被哈佛大学经济系录取。26岁时，他获得了麻省理工学院博士学位。32岁，他已经是普林斯顿大学的经济学终身教授了。辉煌的学术前程已经展现在他的面前。

　　后来，在担任普林斯顿大学经济系主任的六年时间里，面对手下众多学富五车、个性鲜明的学术名流，伯南克凭借其自谦与博学的个人魅力掌控自如。他这种善于与人“谋事”的才能，为他后来被布什相中埋下了伏笔。

　　2002年，布什提名伯南克加入美联储理事会。当他参加完美联储的面试后，激动地给朋友发去电子邮件说：“是布什和切尼给我面试的，他们问我是否在选举委员会里工作过。我说我是学校校务委员会的。”

　　在美联储工作期间，伯南克被同事描绘成一个“文静的学者”。他偶尔会与别人就政策观点进行激烈争论，但在生活上却十分平易近人。人们经常看到他在美联储的食堂里，一边就餐一边跟同事讨论经济问题。伯南克衣着朴素，他曾表示在美联储工作后最困难的一件事就是必须穿正装。他对时尚也不太在行，穿着随便。在一次正式场合，他竟然在一身深色西服下配了双黄色袜子。他为此开玩笑说：“我建议美联储的理事们穿上夏威夷衬衫和百慕大短裤，来显示他们对公众的承诺，但迄今为止，没人搭理我的建议。”不过，经过多年社交历练，他的朋友开玩笑地说他，“现在比以前懂一点穿衣之道了”。

　　真正让伯南克在美国政经两界显赫起来，还是今年4月，布什提名他接替知名经济学家曼昆，出任总统经济顾问委员会主席。这一重要职位，容易直接影响总统决策，可以说是美国主流经济学家学以致用、介入政府事务的极好选择。

　　伯南克之所以能一再获得布什的青睐，一个重要的原因就是，伯南克用通俗的语言讲复杂的经济学问题，这一点很合“不喜欢兜圈子”的布什的胃口；还有就是伯南克不会在国会遇到强大的阻力——伯南克既不是布什的亲信，在政治上也无明显党派倾向。

　　伯南克的挑战

　　在过去18年里，格林斯潘在美国经济界树立了神话般的威望，他成了美国经济的总舵手，是美国经济稳定的象征，有着圣贤般的影响力。在格林斯潘的影响下，美联储被抬到了一个前所未有的高度，但外界也在怀疑，格林斯潘自身的魅力，是否过多地掩盖了美联储作为中央银行的责任？《华尔街日报》写道，“如果一个组织需要靠找到一位像格林斯潘这样的天才才能有效运转，这本身是不是有什么问题了？”

　　格林斯潘一向以其分析经济形势时的言语含混不明而著称。据说，格林斯潘曾私下向朋友抱怨，他在两次向女友求婚时，他的身为记者的聪明伶俐的女友竟然完全没听出他求婚的意思。格林斯潘最著名的言论就是，“货币政策是艺术，而不是技术。当你们以为听懂我的意思的时候，恰恰是你们理解错了我的意思。”投资界因此称格林斯潘是魔术师，谁也看不懂他。

　　作为经济学家，伯南克素以言论坦率著称，他曾批评中、韩等亚洲国家节俭和储蓄的传统，助长了美国国内的通货膨胀。人们认为，伯南克的坦率作风会带来一个更加透明的美联储，但也有人担心，伯南克直截了当的说话方式可能会给他带来一些麻烦，因为作为美联储主席,他所说的任何话都可能成为重要新闻，对市场产生影响。

　　格林斯潘的另一个强项，是他对商界非常熟悉。他在担任美联储主席之前，是华尔街一家经济咨询公司的老总，同时还是数家公司的董事会成员。所以，他很清楚公司想要干什么，格林斯潘出彩的地方就在于他不局限于理论。而与在残酷的华尔街摸爬滚打锻炼出来、拿货币政策当艺术的魔术师格林斯潘不同，出身大学教授的伯南克则显得充满书生气。他说：“经济是难解的课题。我试图比较、学习，弄清楚怎么将一辆引擎还在启动的汽车修好。” 一些经济学家因此担心他领导下的美联储可能变得太学究气，丧失格林斯潘对金融市场和经济发展过程的敏锐直觉。

　　走出格林斯潘的阴影

　　随着“格林斯潘时代”成为历史，对伯南克来说，要树立长远的名声，除了要走出那位有超凡魅力的前任的阴影，更重要的是要向华尔街证明自己的能力，毕竟美联储的一举一动关系着美国乃至全球的经济。

　　其实格林斯潘刚上任的时候很不顺利，但是华尔街非常相信他。他上任的第一天正好是道琼斯经历两个月来的最大单天下跌，不过渐渐地，美国的经济开始强劲增长，通货膨胀逐渐降低，而且他还为美国

证券市场长期牛市打下了基础。好名声不是一天建立起来的，伯南克需要很多这样的艰难考验来树立自己的威望。

　　过去33年间，每一位美联储主席都曾遇到过出其不意的突发状况，而且每人都无一例外地遇到了来自其熟悉领域以外的挑战。市场在寻找新上任者的弱点方面，具有不可思议的本事。假设伯南克遇到来自他所熟悉领域问题即通货膨胀以外的挑战时，该当如何？

　　自去年6月开始至今，美联储已连续11次提息，联邦基金利率即

商业银行间的隔夜拆借利率从1%上升到了3.75%。鉴于目前的通货膨胀形势，市场估计，美联储在今年最后两次例会和明年1月的例会上仍将坚持温和提息。也就是说，如果伯南克如期接替格林斯潘，那么在他3月份第一次主持美联储货币政策决策例会时，联邦基金利率已经达到4.5%，接近大多数经济学家认定的中性水平——即对经济增长既不产生刺激作用也不产生抑制作用的水平。到那时，考验伯南克的时刻才真正来临了。