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2004年中国股市可谓开门红，甚至可以用一个“牛”字来形容。2004年股市如何演绎？笔者认为，价值投资始终是机构的投资理念，价值成长的盈利模式已成为当前机构投资采用的主流盈利模式。2003年机构倡导的价值投资理念将在2004年得到充分演绎。绩优蓝筹得到市场认可，那么，如何去挖掘这一板块的后续潜能？笔者认为，有三大类的股票是可以操作的：
第一类是大盘蓝筹股。尽管在2003年年底的涨升行情中，大盘蓝筹股已有一段较为可观的涨幅，让不少市场人士担忧大盘蓝筹股是否已有过度炒作之嫌，并有有识之士指出大盘蓝筹股的股价如果再度上涨，价值投资就将变成价值博弈，但是，因为2004年的股市整体走势是2003年股市行情的延续，故热点热点板块、热点个股不会呈大起大落式的转换，以证券投资基金、社保基金、QFII为代表的大资金主力一定还会把“价值投资”的大旗继续扛下去。
第二类是业绩增长而股价较低的个股。每年的第一季度是年报公布的高峰期，投资者可以留意上市公司的业绩预增公告，再仔细查看分析相关个股的股价和实际走势，结合大盘的整体运行方向，估测该类个股的后市上涨潜力。
第三类是行业景气股。虽然国民经济整体形势良好，但各个行业之间的景气度还是有所不同的。从2003年年末的经济运行情况来看，2004年电力、石化、煤炭、有色金属等行业的景气度上升较快。
这三大类的股票，可以从电力、石化、煤炭、有色金属、钢铁等行业去挖掘。
1、电力行业：目前我国经济将继续保持良好的发展态势，导致电力需求今年迅速扩张，供需缺口明显扩大。尤其是今年夏、冬两季在全国大范围出现的“电荒”，许多地方出现了“拉闸限电”的现象，从而让人们对电力行业上市公司的业绩增长充满期待。热门股：长江电力(600900)、上海电力(600021)、申能股份(600642)、华能国际(600011)、国电电力(600795)、西昌电力(600505)、桂冠电力(600236)、国电南自(600268)。【行业龙头】：长江电力(600900)：真正意义上的行业龙头和大盘蓝筹股。上市后一气呵成从6.11元连续涨升至9.29元，尽显王者风范。公司背靠三峡工程这个中国、也是当今世界规模最大的水利枢纽工程题材。公司预计2003年业绩达到0.239元，2004年业绩将达到0.332元，加上今期国家急调三峡电供给能源紧缺的华东电网，无疑为公司业绩新增想象空间，目前来看，该股流动性好已经成为主力资金博弈的场所，作为本轮行情的龙头股和未来可预期的电力大蓝筹，不论短期还是中长线，都是价值投资者第一位的选择目标。
2、石化行业：按照行业自身的发展规律，2002-2004年应该是石化行业的繁荣期。预计在未来2-3年内，随着世界经济的复苏，全球对石化产品的需求将进入高速增长阶段。2003年工业经济作为国民经济的主要支柱表现突出，全年规模以上工业企业实现利润预计突破8000亿元，比上年增加2400亿元左右。其中石化行业以1598亿元利润“拔得头筹”，机械、轻工、电力、冶金行业紧随其后分列二、三、四、五名。这五大行业合计增加利润1660亿元，占全国工业增利额的七成以上。热门股：齐鲁石化(600002)、扬子石化(000866)、上海石化(600688)、中国石化(600028)、锦州石化(000763)。【行业龙头】：扬子石化(000866)：公司是我国五大石油化工基地之一，也是我国特大型骨干企业，无论是生产规模、产品技术还是市场占有率都有相当的竞争力，在行业中处于领先的地位，也是深市著名的绩优蓝筹股。目前公司是国内最大的化纤原料供应商和最大的石化产品生产商和供应商之一，公司今年业绩的快速增加主要是受惠于行业的整体复苏，2003年第三季度基金持仓显示，10只基金合计持仓6653万股，占公司流通筹码的19.42%，可见对其后市的积极看好。而其二级市场的表现也是不负众望，股价从年初的4.5元一路攀升至目前的11.83元，成为两市蓝筹股的龙头之一。由于石化行业仍处于景气周期内，因而其后市仍将面临中长线波段运作的机会。
3、焦炭煤炭行业：近年来，发达国家普遍焦炉老化，环保成本增加，故都减少了焦炭产量。受供求关系影响，从2002年7月份开始，国际市场焦炭价格由70美元／吨一路上扬至135美元／吨，目前仍在130美元／吨左右徘徊，国际国内焦炭市场出现一派热销景象。同时，煤炭行业受下游电力、钢铁、建材、化工等行业高速增长的拉动，前三季度整个板块取得了良好的业绩，财务指标要比2002年同期整体优化。热门股：山西焦化(600740)、神州股份(000968)、国际实业(000159)、通宝能源(600780)、国阳新能(600348)、上海能源(600508)、兖州煤业(600188)、西山煤电(000983)、盘江股份(600395)、金牛能源(000937)、神火股份(000933)、兰化科创(600123)。【行业龙头】：国阳新能(600348)公司的盈利能力和水平处于较高的水平，近三年公司销售毛利率和净利率平均水平分别为43.13%和12.41%公司的净资产收益率连续保持了较高的水平3年平均净资产收益率达22.74%。今年1-9月每股收益0.318元实现净利润15297.4万元。同比增长37.94%。公司处在全国煤炭开采条件较好的矿区是全国重要的优质无烟煤生产基地。煤炭开采量及管理技术水平均居全国领先水平。矿井瓦斯治理技术达到国际先进、国内领先水平。
4、有色金属行业：是我一直看好的板块，在2003年10月我就推荐过有色金属十大黑马。该板块受惠于美国等西方经济体的经济复苏和中国经济的持续高速发展以及前两年部分生产企业限产保市措施的实施，2003年以来有色金属价格整体出现回升并强劲上扬，尤其在近期，其上涨的态势更为迅猛。而有色金属行业的复苏必将给上市公司的经营业绩带来积极的影响，甚至有相当部分公司的业绩已经或即将出现大幅的增长。热门股：江西铜业(600362)、山东铝业(600205)、山东黄金(600547)、豫光金铅(600531)，云南铜业(000878)、铜都铜业(000630)、吉恩镍业(600432)、锡业股份(000960)、西藏矿业(000762)、锌业股份(000751)、中金岭南(000060)等等。【行业龙头】：江西铜业(600362)：作为国内铜生产行业的龙头企业，公司拥有雄厚的铜矿资源优势，其持续稳定的发展潜力较大。目前公司拥有国内两座正在开采的最大露天铜矿和一座全国规模最大、技术最先进、环境最好的粗炼和精炼铜冶炼厂，其拥有的铜资源储备居我国铜行业第一。其生产的″贵冶牌″阴极铜为中国首家在伦敦金属交易所注册的A级产品，产能的预期大幅增长为后续发展提供了新的利润增长来源。同时由于金价的稳步走高，也扩大了公司新的利润增长点。该股的二级市场表现更是毫不逊色，从公司三季报公布全年业绩同比增长将超过50%以来，公司股价从5元连续盘升至8元多，近期更是进入了加速阶段，从基金重仓持有来看，该股的火爆行情无疑是以价值挖掘擅长的基金主力的又一杰作。该股极有可能成为2004年有色金属板块龙头。
5、钢铁行业：2003年该板块得益于国民经济的快速发展，2004年钢铁行业的增长速度将有所放缓，价格总体上升空间不大，不同产品的增长和价格走势将有较明显的差异。建筑用钢材如小型材和线材价格，由于需求增速降低，供给增长较快，价格将有所回落；热轧薄板的产能将出现爆发性增长，预计将出现产品过剩和价格下降；冷轧薄板的需求受汽车、家电快速发展的影响，需求增长约20%，而国内供给增加有限，加上受进口限制的保护，将呈现一定程度的供不应求；中厚板的需求和供给变化不大，预计价格将较为稳定。热门股：宝钢股份(600019)、马钢股份(600808)、武钢股份(600005)、鞍钢新轧(000898)、南钢股份(600282)、杭钢股份(600126)、莱钢股份(600102)、韶钢松山(000717)、凌钢股份(600231)。【行业龙头】：宝钢股份(600019)：是国内最具现代化的钢铁联合企业，目前已进入世界钢铁十强之列。公司生产的汽车用钢、家电用钢、管线用钢、集装箱板、石油用无缝钢管等主要产品，在国内拥有较高的市场占有率，也是国民经济重点行业发展急需的短缺产品，拥有巨大的市场发展空间。二级市场上，该股自年初以来就一直处于慢牛盘升的格局中，虽然近期上攻力度有所放缓，但整体上仍未脱离中期的上升趋势，后市可重点关注。
其他行业如港口航运行业、汽车行业、数字电视行业、通讯业、工程机械制造业等等都存在可挖掘的绩优蓝筹股，这就需要投资者结合自己的投资风格去加以分析挖掘。找到属于自己的黑马。
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