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大盘: 1231阵痛前的冲动。元旦后小波段的调整不可避免。
顾2003，一个被市场普遍认同的投资理念形成――价值投资理念，经过2003年的价值回归，中国股市的整体股价结构已经有了明显改变，行业景气度己经与股票二级市场走势密切相关。总的来说，市场炒作仍围绕着业绩预期，全面展开.实际上，所谓蓝筹只不过是一种概念，我们认为，蓝筹行情同当年疯炒绩优的性质没有多大区别。
羊年行情已收宫，是输是赢已成定局，就机构而言，主流资金和非主流资金的争斗还在进行.如何赢利,赢利点在不断增加.就个人投资者而言，相信仍是九亏一赚之局，整个年度经历了价值投资到投机再到价值投资理念的转变，上半年炒蓝筹股，进入11月份炒科技股和超跌股，12月份又炒蓝筹股，使很多个人投资者无所适从，紧抱价值投资理念或投机理念都失去了很多机会甚至吃大亏，而既使坚持价值投资理念，蓝筹股的一涨再涨也没给投资者多少“回调介入”的机会。就明年而言，基金仍将主导大方向、QFII的作用可能更突出，而券商在集合理财等利好支持下可能会来个大翻身，投资理念和市场机会可能更广泛。而个人投资者应紧跟形势，合理定位预期值，最重要的是波段操作，不能死抱个股不放。
非主流资金也告诉大家一个道理，股票都是好股票看你如何操作。以长线的眼光选股，以短线经验来买卖，将是一一步操作的重点。
结合上面资金动向的分析，银行股、农业股、基础建设、化纤、次新股和科技股中数字电视板块在今年下半年有低位放量，且在年底有缩量创新高能力的品种则在2004年具有更大的机会。专业体现价值!
研究报告：仁者见仁，智者见智！
重工业龙头股市蓝筹---部分上证50样本股分析
在对上证50指数石化、钢铁、通信、汽车、海运、金融、传媒、电子、乳业、计算机等行业中的代表性公司进行了基本面分析和投资价值挖掘后,我们认为,中国石化、宝钢股份等公司未来仍较具投资价值。
中国石化
公司是我国最大的上下游一体化石油化工企业,在世界上也具有举足轻重的地位。近年在国家政策的导向下,中石化对下属和加盟加油站进行了清理整顿,目前已开始体现效益,加上近期成品油供应紧张,其加油站占据了资源优势,该板块效益将有较大幅度的增长。公司1-10月份净利润1480400万元,同比增长63.49%,净利润增加额达574900万元,每股收益0.1707元,净利润和净利润增加额分别占沪市的20%和32%,在上证指数中的市值权重达11.82%,其市场地位非常重要。
宝钢股份
中国钢铁行业的龙头,国内唯一一家粗钢年产量超过1千万吨的钢铁上市公司。主导产品都是钢铁行业的高端产品,而且市场占有率高。公司1-10月份净利润532320万元,同比增长101.68%,净利润增加额达268370万元,每股收益0.43元,净利润和净利润增加额分别占沪市的7%和15%,在上证指数中的市值权重达3.07%,其市场地位仅次于中国石化和华能国际。
中国联 通
中国移 动通信行业的收入年均增长40%以上,年用户增加450万户以上,移 动用户普及率为19%,还有较大的发展空间。公司2004年移 动通信业务继续增长,同时收购完成9省移 动通信资产,出售寻呼业务,大大增强公司的盈利能力,预计可新增利润30%以上,同时数据通信和连锁网吧也将成为公司新的利润增长点。中国联 通在上证指数中的市值权重达2.70%,其市场地位仅次于宝钢股份。
东方明珠
在两市网络传媒股当中,东方明珠可以说是一个真正的行业蓝筹股。公司的移 动电视项目,2003年已经进入盈利期,2004年将会有更大的发展。在完成上海的布点后,该项业务还将向外省市拓展。更为重要的是,上海拥有超过320万用户的全球最大城域网和高达100%的市区覆盖率,是中国唯一的"三网合一"试点城市,随着数字电视的推广,公司投资的有线网络增值潜力巨大,市场前景广阔。
光明乳业
连续多年产销量、销售收入、利税总额、鲜奶收购量、液态奶、酸奶产量和全国市场占有率等综合指标排名乳业行业第一,是上海工业企业销售收入50强之一。2003年,国内乳业市场面临着无比激烈的市场竞争,光明乳业通过一系列控股、兼并和购买战役,在全国范围内成功开拓了市场,使上海以外市场实现的销售收入首次超过了上海市场。2003年1到3季度销售收入达到44亿元,并且继续保持了利润的同步增长。
上海汽车
此次上汽入选上证50指数主要归功于公司上市以来经营业绩的高速增长和对未来成长性的肯定。公司取得如此骄人业绩的原因在于汽车零部件业务的快速扩张和进入轿车整车业的成功。在市场流动性方面,上海汽车由上市初的总股本10亿股、流通股3亿股,扩展至目前的总股本25.19亿股、流通股7.55亿股,成为目前汽车板块中总市值和流通市值最大的汽车股,其市场流动性大幅提高。
上港集箱
其集装箱吞吐量占上海港的三分之二,长期名列全国港口集装箱物流业界的首位,是国内最大的港口物流企业,是沪深股市中不可多得的蓝筹公司。上海港的国际航运中心建设、洋山深水港项目、外高桥五期的推进,又进一步为公司打开后续成长空间。不久前,公司刚刚收购了外高桥四期码头并租予"沪东集码",可每年坐收稳定的租金。2003年公司业绩大幅增长的态势明朗化,2004年增速似有放缓,但在2005年及以后,业绩将可能再次进入长期、快速的上升通道。
招商银行
招商银行在上市银行中处于龙头地位。公司业务经营稳健,中间业务发展出色,"一卡通"和"一网通"等著名金融产品为其核心竞争力提供了有力支持。2003年前三季度公司实现资产规模4427亿元,同比增长32%。如果能顺利完成再融资计划,2004年有望实现净利润20%以上的增长。
中海发展
公司的主业为煤炭运输、原油运输两块,在我国能源水运领域占有举足轻重的地位,准备参与供给缺口较大的远洋石油一程运输,意味着一个新的发展空间将打开。2003年经营业绩已显示出较快增长势头,且因早期剥离了亏损的集装箱运输业务,以及新近提出的延长船舶折旧年限,净利润可有78%的增长；2004年公司的运力应有10%,甚至15%以上的增长；而2004下半年和2005年又是新船到货高峰期,因此业绩的长期增长趋势会更强劲。
广电电子
公司近日与广电集团、广电信息共同出资成立上海广电NEC液晶显示器有限公司,正式开工建设国内首条第五代薄膜晶体管液晶显示器(TFT-LCD)生产线。预计2004年二季度开始模块试生产,四季度实现屏生产全线贯通,年生产能力为652万个液晶显示屏及模块(按常规的15英寸换算)。一旦TFT-LCD生产线投产,公司将兼跨两大平板显示领域业务,成为国内数字化平板显示器领域的龙头,前景十分光明。
哈药集团
公司现为中国四大抗生素生产基地,是拥有医药类上市公司单个产品销售突破亿元最多的企业。2003年1-9月份公司主营收入达551680万元,净利润达30454万元,居行业首位。
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