中远航运(600428)：资深航运股东坐镇，规模优势强大
目前股价严重超跌，处于1311点的价位，前期受美伊战争影响，近期受非碘影响，业绩有所下滑该股是货运，非碘影响不是很大，目前股价接近去年上市发行价，无论短中长期都具备了投资价值。
基本情况：流通A股：13,000万股，总股本：36,000万股。每股收益(摊薄)：0.23元，每股净资产(摊薄)：3.83元。主营业务：远洋运输及沿海运输业，水陆空联运(凭许可证经营)；批发、零售贸易(国家专营专控商品除外)；船舶代理、租赁、买卖、维修及制造；装卸服务；进出口货物托运及代理业务等。
业绩分析：公司主营业务在利润构成中相当突出，且资产质量优良，在流动资产中，货币资金、应收账款和存款分别占64.67%，5.20%和24.17%。与天津海运、宁波海运、中海海盛相比，其具有规模优势，盈利能力较强。但公司同时面临以下问题：公司享受"一免一减半"的税收优惠政策，今年以及后年度将因为所得税的增加，减少税后利润；若燃油价格上涨，将增加公司经营成本；公司部分船舶船龄相对较老，客观上存在着船队运能下降的风险。公司拟以募集资金建设2艘半潜船，通过中远集团垫资，预计第一艘半潜船将于2002年4月份完工交付使用，第二艘半潜船预计也将于2002年底交付使用。
行业前景：公司所从事的特种远洋运输业务具有较高的行业壁垒，世界上有能力参与竞争的航运企业较少，属于垄断竞争性行业，市场发展较为平稳，经营利润较高。中国加入WTO将给公司带来前所未有的发展机遇，盈利前景看好，具有较好的持续发展潜力。
发展潜力：控股股东中远集团已有3家境外上市公司和2家境内上市公司，但均非航运主业。国内A股市场两家上市公司，一家是上海中远发展，公司以房地产为主业；另一家是深圳中集集团，公司主业为集装箱制造。两公司业绩非常优良，在深沪两市均是名列前矛的。中远航运的上市对中远集团有着特殊的意义。因为中远集团从1961年成立、4条船起家，发展到今天拥有和经营540艘各种类型的船舶的规模，，共计2300多万载重吨，占中国国际海运总载重吨的46.1%，运力规模居世界远洋航运企业前三名。航运一直是集团的主业，中远航运在国内上市，是把集团的核心业务推向了资本市场。实际控制人中远集团允许中远航运无偿使用世界驰名的"COSCO"商标。
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