上海新兰德 陈全胜

　　1.股票的价格与价值背离有可能长达数年之久，而一旦价格向价值回归，其回归过程常常表现得异常急促，股价呈现跳跃式回归，并且往往有过之而无不及。B股市场作为一个小型市场，在本轮利好政策下的喷井行情中明显表现出如上所述的特征。我们看到B股市场由开放前不足20倍的市盈率通过3个月时间的暴涨迅速与A股市场60倍的市盈率对接，其价值回 归已基本实现。

　　2.从浪型上分析，沪市B股自2月28日复牌以来的狂飙行情肯定是一段主升浪行情，这段主升浪明显由五个子浪组成：第1浪为2001年2月12日的77.62点至3月6日的132.84点，第2浪为132.84点至3月8日的115.33点，第3浪为115.33点至4月25日的194.43点，第4浪为194.43点至4月27日的174.19点，第5浪为174.19点至6月1日的241.61点。其中第3浪是第1浪的1.43倍，属扩延浪，那么，预示第5浪应为第1浪起点至第3浪终点之间价格差距的62％，即第5浪的理论目标位应在246点左右。而实际上，沪市B股指数最高是241.62 点，距理论目标位仅差5点的距离，应该说沪市B股指数已完成了它的五浪升幅目标，在接下来的走势中应以调整为主，调整的最小目标位大致在前一段主升浪中第4小浪的低点附近，也就是174点附近。

　　3.从A、B股市场的联动效应来看，6月1日之前，B股的上涨对其A股具有明显的带动作用，而当B股市场的整体市盈率水平与A股持平后，这种带动效应将会明显减弱，在某种程度上，A股市场的走向将对其B股市场产生牵制作用。7月份将是A股月线周期的一个重要拐点，市场有可能向下调整。由此推断，B股市场在7月份有可能继续调整。

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