□南方证券研究所

　　周一B股大幅下跌，两市的跌幅均在6%以上，沪市B指曾一度接近跌停板，创出了自2·19行情以来的当日最大跌幅。应该说B股走势已经从前期的单边上涨转入了调整阶段，投资者应意识到这种转变并及时地调整自己的投资策略。

　　虽然大盘昨日出现了较大的跌幅，但连续大幅下跌的可能性不大，下一步市场会转入震荡整理阶段。沪市大盘有望在180-200点区间，深市大盘在300-350区间获得较强支撑。B股的回调相对其涨幅来说幅度还是比较小的：沪市从83点涨到241点上涨了158点，涨幅达190%；深市从127点涨到445点上涨了318点，涨幅达250%，而沪深两市从最高点至昨日的跌幅只有21%和15%。如果按照黄金分割理论计算，上海涨幅的0.382和0.5位分别在180点和162点，深市在323点和286点。再结合盘面分析可以看到，沪市在180点附近也曾进行过一段时间的调整，换手较为充分，应有较强支撑；深市在320点附近也进行过震荡整理，市场平均成本普遍抬高，此处也会有较强支撑。结合上述两点，我们认为沪深股指下一步的盘整区间应该在180-200点和300-350点。

　　顺应市场形势的转变是目前投资者的首要任务。在2·19开始的行情中，大盘整体趋势是向上的，每逢下跌就是买入股票的好时机，买入后捂住就能赚钱，这种思维在大盘转入整理的市道时应该转变。首先要控制手中的筹码，保证股票和资金各占一定的比例，掌握了资金也就掌握了操作的主动权；其次，大盘的回落不能一律视为是买入的良机，仓位轻或空仓的投资者可以拿出部分资金在大盘大幅下跌时逢低买一些强势股作反弹，但对仓位重的或满仓的投资者在大盘反弹时则应适当减仓，以降低风险；另外，一直捂股的操作思路在大盘整理时也显得不很适用，高抛低吸应该成为现在主要的操作方法。大盘既然不会再象前期那样单边上涨，个股也就必然会随大盘在一个区间内涨涨跌跌，此时想要盈利也就只有踏准这种涨跌的节奏才行。