从本周一开始，B股市场摆脱了前几周迤逦上行的走势，开始加速上攻，周三在盘中一度有大幅震荡，但昨日的一根中阳线再次创出了新高。B股之所以出现加速上攻的走势，有以下几点原因。

　　首先，外币存款利率的连续下调奠定了B股市场上升的基础。今年以来，美联储连续五次下调了利率。随着美元利率的下调，本月，我国央行也连续两次下调了外币存款利率，外 币存款利率的下调，一方面减少了国内外汇持有者投资B股市场的机会成本，另一方面也使B股的投资价值进一步体现，吸引了更多的资金流入市场。

　　其次，B股市场整体上仍处于供不应求的状态。据统计，我国现共有750亿美元的外汇存款，资金面非常充裕，而B股深沪两市也只有112家正常交易的上市公司，流通股份总体也仅有150亿股左右，市场规模严重偏小。股票的供给与资金的需求处于严重的不平衡状态，在股票的供给不能得到解决以前，资金推动市场指数不断走高。

　　再次，“六一情结”的预期推动股指走高。2月19日有关方面在宣布对境内居民放开B股市场时，同时也规定，2月19日以后存入银行的外汇只有到六月一日以后才能进入B股市场，这就在我国的B股市场造成了一个“六一情结”。如今已是五月下旬，对六一后资金大量流入的预期推动了股指的上涨。

　　最后，轻骑B股股价超过了A股股价打开了B股上涨的空间。从5月份开始，随着一部分B股股价的不断逼近其A股价格，人们对B股股价是否能够超过A股股价还存在着较大的疑虑，但5月22日，轻骑B股的股价轻松的超过了A股股价，并连续走强，使人们认识到A股股价并不会成为B股股价上升的极限，这就为B股股价的上涨打开了空间。周四，一大批高价B股海航、东电、大冷的上涨就说明了这一点。

　　综上所述，我们认为B股指数已进入拉升阶段，作为投资者，不妨在控制风险的基础上，尽情享受上升浪带来的巨大的投资收益。

　　(君士国投研发部)

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