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国泰君安研究所研究员莫言钧日前在一份研究报告中认为，境外投资者对于B股市场未来趋势的看法已经出现显著的分歧。
这份报告指出，在国内B股市场的第一轮上涨趋势中，中集B第三大股东在3月27日减持超过1700万股，粤高速B第二大股东IJM到3月23日也减持了4690万股，持股比例由13.9%降为8.2%。对此，法国百富勤首席代表陈兴动强调，随着深沪B股平均市盈率接近45倍，境外投
资者认为已经大大超出理性投资的范围，存在很多的泡沫，因此已把手上的B股基本卖掉。
报告同时指出，B股市场对于全球资产分布型投资者仍然具有独特的吸引力，所以也有一系列境外机构投资者在B股上涨趋势中增加了头寸。例如，瑞典China Mainland Equity Investment Fund从2月19日以来已在B股市场上投资2000万美元；CMG First Investment的中国基金经理透露，其B股投资组合在3月份已上涨至4000万美元，占基金总值6000万美元的2/3。这位基金经理估计，随着中国即将实现加入WTO，B股市场未来6个月还有较大的上涨空间；法国的BNPP基金经理克劳德表示，BNPP基金的94%已投资于B股，在2000年已实现124%的投资回报率基础上，以后的回报仍会很高。他确信，B股与A股间的股价差距会逐渐弥合。
该报告认为，联系到B股市场上涨趋势显著分化的特征，对于B股市场持有“中立”或者“观望”态度的境外机构投资者未来将占据主流地位。
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