世界第六大保险公司、英国最大的保险公司——商联保险有限公司国际业务发展部负责人马利塔森博士,近日在出席由英国大使馆主办的“金融综合指数与基金管理”研讨会指出,包括商联在内的很多外国投资者看好中国B股市场。
马利塔森博士说,引进机构投资者—一不论是国内的还是外国的,对建立一个稳定繁荣的资本市场具有关键性作用。中国的B股市场需要吸引更多外国投资机构的进入,而且他表
示,非常看好中国的B股市场。
对于外国投资者对中国B股市场的认识,他认为,中国只是外国投资者们巨大的投资组合中相对而言很小的一部分。他们一般会考虑两种风险:第一种是中国市场本身的风险,另一个是股票选择上的风险。中国B股需要有一个统一的指数,其目的就是消除上述的第二个风险,即股票选择的风险。它通过向投资者提供一个向整个市场全面投资的方式,给投资者投资B股以信心,即他们可以投资B股,并且可以通过市场的整体表现获得收益,同时无需专门对个股进行研究。从而避免了自己选择的股票市场表现比其他股票差很多的风险。
外国投资者之所以选择投资中国B股市场,他认为主要有两个方面的原因:一是B股和港股、红筹股以及H股的特征都不一样,因此受关注的方式不同。大致上,大部分的B股都是“单一行业股”,即它们属于某一特定的行业(如:钢铁、汽车)因而不像其他的股票,由于多样化经营而产生综合收益。二是B股比其他“中国”股票更能体现中国的发展潜力。B股的企业为了提高经营效率都在政府的鼓励下积极进行结构调整。同时,它们还将从中国证监会努力提高深圳、上海证券交易所的效率中获益。
马利塔森博士认为,目前中国B股市场还存在以下几个方面的问题;财会标准和信息披露制度还没有达到国际标准;原始股本身并没有其所表现的那么有吸引力;在最近的改革之前,大部分的投资者集中在东南亚地区而并不是在全球范围;这种情况现正在发生急速的变化,这一变化有利于新发行的B股筹集到更多的资金;直到最近的改革出台之前还没有方便的与A股间套利交易的方式;新近在香港、纽约和伦敦上市的公司的经历使这些上市地更有吸引力。
同时他还就改善中国B股市场提出了不少建议:允许拥有外汇的中国公民进入市场—一这项措施已经取得了重大的成功;加强对B股市场的宣传,这样对新股上市很有好处;让素质较高的企业新发上市;更严格的信息披露制度和更大的透明度;将稍弱的用港币交易的深圳B股市场和用美元交易的上海B股市场合并;允许发行公司回购股票以增加每股净收益(EPS)激进的措施;将B股市场和A股市场合并;要求所有在海外上市的公司在上海二次上市。
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