国信证券 殷铭革

　　到现在为止还有个股尚未调整到3月23日所形成的低点，因此B股市场后期上涨时，个股表现还会强弱不均，由此看来，B股后期的选股较为关键。

　　进入第二轮时，B股的上涨以深市为主，沪市B股主要以盘整为主，因此现重点是对深 B股分析为主。在进入第二轮大涨时我们发现深B股中出现明显的特点，反映出市场资金的流向：一是小盘类个股较为疯狂，如深华发(2020)飞亚达(2026)两只个股就是属这种类型的个股，这两只个股在深市B股中累计涨幅居前列。由于第二轮的上涨是建立在前五个涨停的基础上的，不少盘子较大的个股都出现幅度较大的调整，而流通盘较小的个股一有少量的场外散户资金加入，立即在股价上表现出来，加上这类个股主力的锁仓，所以出现的涨幅较大。二是纯B股类的低价股受到大幅拉升。如深建摩(2054)武锅(2770)瓦轴(2776)三只个股最为典型。由于这类个股盘子不小，加上业绩并不太好，不容易受市场关注。在第一轮回调时被较大的资金投资者选中，因此在后期拉升幅度较大。三是高价类的绩优股表现较弱。如粤电力(2539)深康佳(2016)粤照明(2541)等个股，尽管它们的盘子不算太大，业绩较出众，还是不被市场看好，虽在第二轮上涨行情中也有一定幅度的上涨，但与同期大盘涨幅来比，远远落后于大盘。而在大盘近期进入调整时，这几只个股率先出现幅度较大的调整。由此看来，业绩在B股市场中仍不是炒作的题材。

　　从深B股第二轮的炒作中我们可以看到，B股的炒作在很大程度上仍保留A股的炒作思路，如：小盘股强于大盘股，低价股强于高价股，绩差股强于绩优股，而且，近期还有明显的AB股的联动现象，这些现象说明什么呢？这个答案对于B股后市操作上的择股富有极大的参考意义。

　　B股复盘后，进入B股市的增量资金里，中小投资者占据了较大份额。

　　正是由于B股市场的这种资金性质，决定A股市场的个股表现会在很大程度上影响B股。其最简单的道理是，B股对境内开放后，AB股的各种待遇几乎同等，因此AB股价的趋同是正常的。因此，AB差价大的B股其获利空间要更大一些，如近期的深市中的ST个股后期强劲补涨表现就可以看出这种趋向，而AB股联动现象更是一个强有力的佐证。

　　因此，深沪B股中AB股差价较大、盘子适中的个股在后市极有可能成为热门品种，如在深市中：深华发B(2020)飞亚达B(2026)丽珠B(2513)；沪市中：中铅B股(900905，600612)新锦B股(900914，600650)凤凰B股(900916，600679)英雄B股(900921，600844)，经过充分的调整后，这几只个股可能会出现较大幅度的“价格回归运动”，提请大家密切关注。