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金通证券 钱向劲
周二沪深B股大盘继续维持震荡格局, 全日股指基本围绕5日均线窄幅波动，最终两市几乎以平盘报收。从成交量看，虽然略有放大，但仍属较低水平，不能对大盘产生积极影响。从盘中特点来看,人气涣散、热点散乱,大多数股票成交稀少,显示出年底市场各方观望心态浓厚, 即使有反弹的个股,涨幅也是微不足道的，因此对指数的影响较为有限。
消息面上,上证所推出了上证红利指数,上证50(资讯 行情 论坛)ETF可望在春节前上市交易，受此消息的影响， 具备良好分红预期的品种一度有所表现。对此我们认为鼓励现金分红的初衷是好的,上证红利指数的推出,不仅提供了上市公司投资回报的平台,而且为投资者提供了投资标尺, 有利于引导和促进上市公司向投资者提供现金回报,改善“重筹资、轻回报”的现象。不过合理的分配制度应该是基于管理层以公司价值最大化为前提下对红利再投资与现金分红的相机抉择, 而不是简单的单向鼓励。此外,不同成本的股权结构下, 现金分红的公平性值得怀疑。
??综合来看,目前大盘仍处调整阶段，市场疲弱主要是由于主流资金的不作为，对于剩下的几个交易日行情，我们认为多方可能会有护盘或拉抬股价的现象。 就后市来看, 主动性做空力量十分有限，大盘下跌空间有限,投资者所要做的是回避年底的个股业绩风险，关注跌幅大及市盈率低的成长股走势。也可以积极地寻找调整充分的二线股和业绩稳定, 成长性好的低价个股逐步建仓。
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