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昨晚美股上升，道指全日升近24点收报10395点，纳指全日升近20点收报1994点，并报收在其10天移动平均在线。投资银行摩根士丹利(Morgan Stanley)以及高盛(Goldman Sachs)公布的季度业绩理想并高于市场预期。
周一港股在上升至11999点后大幅回落，全日下跌近10点收报11845点，且成交缩减至32%至105亿美元。而且，恒生指数仍受制于其250天移动平均线下，走势偏软，加上加息及
内地宏观调控的阴影仍笼罩着股市及楼市，打击市场的投资气氛，故我们预期在6月份完结前恒指将下试11500水平。但是，由于部份股份的估值已具备一定的吸引力，尤其是国企股，其市盈率已降至10倍以下，故不排除有投机者入市博反弹，加上亚太区股市今早普遍造好，以及美股于昨晚上升，均利好港股今天的表现。因此，我们估计港股今天将反弹。恒生指数的首个阻力位于250天移动平均线11919，下个阻力位于50天移动平均线12019，首个支持位于11700，下个支持位于11500。国企股指数的支持位于3785点，阻力位于4200。
◎ 股份推介
中国海洋石油(883)- 12个月目标价3.90元
纽约期油于上周五上升0.19美元收报每桶39美元，且代表大型石油企业股价表现的XOI指数一个月的累积升幅已达6.3%，而且XOI指数的走势强劲。若本地油股跟随外围油股的走势，本地油股理应上升。其中，中国海洋石油(883)可看高一线，其本年度预测市盈率10.6倍，估值较行业本年度平均预测市盈率11.8倍及恒指本年度预测市盈率14.3倍吸引。建议买入，详情请参阅我们于6月15日发表的研究报告。
魏桥纺织(2698)- 目标12.0元，跌穿10.0元止蚀
魏桥纺织(2698) 为一家中国非国有企业，主要业务为生产、销售及分销棉纱、坯布及牛仔布。现时，集团拥有广泛系列之产品种类，当中包括约 800 种棉纱品种、1,000 种坯布品种及 400 种牛仔布品种。 此等产品均以集团旗下的“魏桥”商标在海外及国内销售。集团之客户基础包括逾 400 名海外客户及接近 3,000 名中国国内客户。 当中包括福田实业、德永佳，伊藤忠、日棉及丸红。在生产设施方面，集团共有五个生产区，全部位皆于中国山东省，于 2003年其总生产能力约为 324,000 吨棉纱、585,000,000 米坯布及 105,000,000 米牛仔布。集团较其区内同业更具竞争优势。首先，其于于绵价较低的期间屯积了一定数量的存货，故其原料成本较其同业低。此外，虽然国内电价上升，但其能以较上网电价低36%之购钱向其母公司购买电力，故其发电成本亦较其同业低。集团亦享有规模经济效益。
由于市场预期本年绵花将丰收，故中国绵花价格自五月初起已回落接近10%。本年中国的种植绵花面积较去年增长17%，故预期绵花价格将继续下滑，这将可进一步降低其成本。于本年度第一季，集团的销售及盈利上升超过四成，订单亦排至八月，产能使用率亦达70%。估计集团本年度全年盈利将较去年增长43%至7.7亿元人民币。其市盈率12倍，建议买入。
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