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本周B股市场在连续重挫后止跌回升。其中沪市B指创出2001年3月1日以来的新低，而深市B指下调幅度小得多，但两个股指在周五的反弹中都没有呈现较大力度，反而双双收阴。监管机构着手调查券商定向理财，QDII何时出台的不确定性，造成市场人气涣散，反弹过程缺乏踊跃的买盘跟进。市场热点方面维持绩优股和绩差股平分秋色的格局，周内累计涨幅居前的股票，包括业绩较好的振华B、深赤湾B(资讯 行情 论坛)、深南电B(资讯 行情 论坛)，也有亏损股的ST中华B(资讯 行情 论坛)、*ST大洋B(资讯 行情 论坛)、ST东海B(资讯 行情
论坛)，总体看热点不集中。
QDII效应持续
银监会、外管局、证监会等有关官员称QDII出台时间尚未确定，但没有否认已经允许社保基金、保险公司资金投资海外资本市场，具体方案出台无非是择时问题。此制度被市场理解为将会造成沪深股市资金外流，而含H股的A股也会因两地之间的价差而遭到境内机构投资者的抛售，B股市场的外汇资金中部分也有相随外流的可能。另外，我国将适当放松资本项目外汇管制，允许符合条件的跨国公司以自有外汇资金进行境外运作，积极鼓励境内企业进行境外期货套期保值，都使市场对内地股市的资金面产生忧虑。不过，由于境内机构在投资海外市场没有经验，在相关法规内容方面将会有较多限制性规定，然而除非QDII正式公布内容，否则利空效应难以消除。
资金分流压力增大
周内境外股市先涨后回落。美股方面，受到美国就业数据强劲、油价也因欧佩克增产而价格趋稳的影响，周初大涨，随后涨势逐步缓和，因美国联邦储备理事会主席格林斯潘的讲话暗示升息速度可能快于预期，令投资者热情受挫。因里根葬礼美股周五休市，周四市场在观望气氛中微幅收高。港股方面，周初跟随国际市场同样也呈现强劲升势，随后蒙牛上市首日获得较大涨幅，进一步激励人气，国企股走势较强。境外股市有望持续走好，如果内地股市仍无法脱离弱势格局，境内B股市场将面临分流压力，周内B股市场成交便呈现放大迹象，周五下跌幅度较大，值得警惕。
从技术上看，上证B指连续8个交易日下跌，成交逐日放大，跌势十分严重，5日均线对日K线形成沉重的压力，均线系统在粘合后呈现发散状态，显示新一轮跌势已经开始，仍有较大的下跌空间。摆动指标上看，上证B指已经下至严重超卖区，空方力量逐步增强，但短期下跌空间有限，具备形成技术性反弹的条件。深证B指(资讯 行情 论坛)走势虽强于沪市B指，但也开始逐步转弱，跌破了年线和各中短期均线支撑，整体均线系统由粘合状态，逐步向发散状态演变，显示后势可能将持续下滑。摆动指标显示深证B指逐步脱离中势区，步入空方强势区，空方力量开始增强，仍有较大下跌空间。两个市场技术形态都呈弱势格局，后市走向较为悲观。
周内大盘连续重挫后，市场人气十分低落。不过，大盘蓝筹股呈现跌势趋缓迹象，但受到成交配合不足的制约。如果A股能够放量回升，B股市场仍有望扭转目前的弱势，否则将继续下跌。
(晓健/编制)
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