国美电器借壳鹏润登陆香港股市 获融资渠道

　　

国美电器和中国鹏润的大股东黄光裕

　　6月7日下午，大陆市场上最据竞争力的电器零售商国美电器宣布，中国鹏润集团有限公司(香港联交所股份编码0493)就收购Ocean Town Int'l Inc(简称Ocean Town)全部已发行股份向香港联交所申请公告之发布已获批准。Ocean Town是国美电器的控股公司。鉴于中国鹏润公司的大股东黄光裕同时也是国美电器的控股股东和创始人，此举意味着国美电器在寻求国内H上市未果之后，借壳中国鹏润上市香港。这是继物美之后，主营市场在中国大陆地区的零售公司登陆香港股市。

　　国美电器多了融资渠道

　　据北京鹏润投资有限公司常务副总裁、国美电器副董事长张志铭称，中国鹏润的大股东已经建议将0493更名为“国美电器控股有限公司”，从而中国鹏润从原来的房地产、金融、证券等业务转向电子零售业。但中国鹏润方面称，有关收购尚需鹏润独立股东的批准。

　　“国美电器将获得一条直接融资的途径。”张志铭说。而此次收购完成后，大股东黄光裕将持有国美电器控股公司74.9%的股份，刚好低于香港联交所规定的75%的界限。在国美电器公司提供的新闻稿中，黄光裕表达了这样一层意思：“此举可以优化中国鹏润的资产，发行新股份及可转换股票据将进一步豁达公司的股本基础。”但张志铭证实：“两家公司的大股东同为一人，所以此次重点在于资本的重组，还没有涉及到继续融资等问题。”

　　而张志铭等高层承认，公司的所有高层没有持股，似乎黄光裕也没有减持股份、让渡给高层的计划。

　　96家门店被收购

　　中国鹏润此次收购了国美电器在11个省及直辖市、22个城市的94家门店，这些电器零售店遍及北京、天津、深圳、成都、重庆、西安和沈阳等。另外有37家门店没有被收购。据国美电器公司采购中心总经理华天称，未被收购的37家门店主要是新开张业务的，还没有很好的收入和现金流。

　　“被收购的门店将向未收购的门店提供管理输出，并且继续享用采购系统和物流通路，以保证公司的规模化效应。”华天强调。

　　据称，国美电器是中国连锁经营协会特许委员会公布的连续三年(从2001年至2003年)中国电器及消费电子产品的最大零售连锁企业。国美电器财务总监周亚飞介绍，2003年，国么电器的销售额达人民币93.46亿元，自2001年以来，年复合增长率达55%、2003年，国美电器的纯利润为人民币2.75亿元。

　　另据张志铭介绍，国美电器在去年11月获得工商局和文化局批准并运营的音像连锁店将独立发展，不装入上市公司之内。

　　3年内建立6至9家超级门店

　　中国鹏润计划进一步增加在中国家电及消费电子零售市场的市场份额并扩大其领导地位。国美电器计划以内部增长和收购的方式扩展其零售网络。具体有六点计划：

　　第一，计划在已开设门店的城市开设更多门店，并扩展至拥有强劲增长潜力但目前未开设门店的二级城市。第二，开始专业数码店以增加市场份额；第三，计划在大型城市开设超级大型门店。

　　但据华天称，视具体情况而定，目前还没有选定城市和地址。第四，将与其他零售商合作以增加销售渠道，比如在白活公司、连锁超市、大行建材或者家居装饰店内设立传统门店或数码店。第五，维系强大的供应链基础建设及信息系统。国美电器将设立更多的陪送中心，保证有业务的每个城市至少有一个陪送中心。第六，将培训员工。

　　张志铭介绍了国美电器从04年到06年开店计划，他说：“从04年的5月31日至年底，将开始传统门店24家，数码店134家；05年将开始传统门店35家，数码门店152家；06年将开设传统门店35家，数码门店183家。到06年底，计划开设6-9家超大门店。”(温运娟/文)

　　国美电器有限公司总经理黄光裕简介：

　　在京打拼15年，赚了15亿，并在2003年成功登上《福布斯》中国内地富豪榜第27名，这就是靠家电营销起家，对资本运营也十分在行的国美掌门人黄光裕。

　　创业初始，黄光裕便敏锐觉察出北京家电市场的巨大潜力，决计做长久生意，并确定了薄利多销的经营策略，一举打破了过去百货店经营家电的垄断局面，使国美在北京迅速站稳了脚跟。1999年国美迈出了建立全国连锁网络的关键一步。然而这时黄光裕却把国美电

　　器总经理一职托付给妹夫张志铭，自己另外创办了总资产约50亿元的鹏润投资有限公司，退居幕后进行资本运作。

　　“互动、互助、互补”一直是黄光裕坚持的投资理念。国美利用商业经营的现金流，与房地产进行互补，曾获得不错的协同效应。而在房价居高不下的北京，黄光裕也欲“用做家电的模式做房地产”。鹏润家园不止一次打出价格牌。

　　2002年10月26日，黄光裕重掌国美帅印。随后，黄光裕对国美高层人事与组织架构进行了近年来最大的一次调整，一年内国美变动之频繁，甚至引发了业内的深度质疑。

　　黄光裕出了名的低调寡言，2003年，身为鹏润投资总裁、国美电器有限公司总经理、中国鹏润集团主席的黄光裕仅公开亮相两次。黄光裕的低调也给国美带来了“没有调子”的负面评价。有分析人士指出，在舆论关注率相当高的国美看不到实际运营所产生的、具有社会意义的运营经验或理论产品的产出。缺少理论元素的包装造成了国美品牌的高度、理论深度不够。而家族集权下能否继续有效运作，更是对黄光裕的最大考验。

　　简历：黄光裕，17岁随其兄弟来到北京，用3万元的贷款开始了家用电器的经销。到今天，鹏润投资的国美电器连锁已占有国内家电分销市场的35%，2002年10月26日，黄光裕重新执掌国美。